מניית מיקרוצ'יפ ממשיכה ליפול - מאבדת 5%; האם היא איבדה את הדרך?

מניית חברת מיקרוצ'יפ טכנולוגיות עברה ב-2024 את השנה הגרועה שלה מאז המשבר הכלכלי של 2008. היא צנחה בכ-35% והיא גם מאכזבת בינואר 2025 כשהיום היא נופלת ב-6%, ללא סיבה רשמית ומוחקת את העליות של הימים האחרונים - מתחילת השנה היא במינוס 2%. 

מדובר בענקית שבבים שלא מוצאת את דרכה. החברה נפלה במכירות ב-40% בשנה שעברה וזה גם מה שצפוי השנה, כשהמכירות צפויות להערכת האנליסטים להסתכם ב-4.55 מיליארד דולר. בשנה הבאה צפויה עלייה לכיוון 5.25 מיליארד דוולר ובמקביל הרווחיות והרווח יעלו. החברה נסחרת בשווי של 30.5 מיליארד דולר ומכפיל רווח של 22.5 על רווחי השנה הבאה. 

מיקרוצ'יפ מספקת שבבים המיועדים בעיקר לתעשיות הרכב, התעשייה, הרפואה והאינטרנט של הדברים (IoT). החברה מתמחה בפיתוח וייצור של מיקרו-בקרים (Microcontrollers), רכיבים אנלוגיים ושבבים המאפשרים תקשורת יעילה ואינטגרציה החברה עם פעילות גדולה בתחום האוטומציה התעשייתית והרכב, ואלו שווקים תחרותיים מאוד שבו ענקיות כמו אינטל וסמסונג מציעות פתרונות. התחומים האלו גם מאוד רגישים לסיכונים מאקרו-כלכליים, כמו ירידה בביקוש העולמי או שיבושים בשרשראות האספקה וזה פוגע מאוד בתוצאות של החברה.

• המרוץ להצלת אינטל: מי יהיה המנכ"ל הבא שיקבע את עתידה של ענקית השבבים?
• אלפבית מפתחת עסק של שבבים ובינה מלאכותית ששווה מאות מיליארדים

הקשיים העיקריים שמכבידים על מיקרוצ'יפ
בבנק אוף אמריקה פסימים מאוד על המניה. הם הורידו לאחרונה את הדירוג ל-"תשואת חסר" ומחיר היעד הופחת מ-80 דולר ל-65 דולר (היא נסחרת כעת ב-56 דולר).

 החברה על פי האנליסטים של בנק אוף אמריקה מתמודדת עם מספר "רוחות נגד". היצרנים של שבבים לתעשיית הרכב והתעשייה, כמו מיקרוצ'יפ, חשופים למכה משמעותית בעקבות ירידה בביקוש העולמי, מלאי גבוה ותנאי שוק לא יציבים.

דוחות כספיים מאכזבים
הדו"ח האחרון של מיקרוצ'יפ הראה ירידה של 48% במכירות נטו, שהסתכמו ב-1.16 מיליארד דולר בלבד לעומת התקופה המקבילה אשתקד. מנכ"ל החברה, גנש מורתי, שפרש לאחרונה, הדגיש בשיחת משקיעים את הבעיות העיקריות: מלאי גבוה בתעלות האספקה, סביבה מאקרו-כלכלית חלשה ותנאי ריבית גבוהים.

עוד תכניות

שינויים בהנהלה ומפעלים נסגרים
בנובמבר, מורתי פרש מתפקידו כמנכ"ל, והוחלף זמנית על ידי סטיב סאנגי, שמכהן גם כיו"ר החברה. בנוסף, בתחילת דצמבר הודיעה החברה על סגירת מפעל הייצור שלה באריזונה, מהלך שהביא לאובדן של 500 מקומות עבודה.

• אפליקציית ה-AI הסינית מפחידה את וול סטריט
• מה באפט חושב? בוול-סטריט צופים אפסייד של 17% לברקשייר ב-2025
• תוכן שיווקי כמה מצבים בהם עו"ד ירושות וצוואות הוא הכתובת עבורכם

הפסקת המו"מ עם הממשל האמריקאי
פרט נוסף שמכביד על החברה הוא עצירת המשא ומתן מול ממשלת ארה"ב לקבלת מענקים במסגרת חוק השבבים (Chips Act). מיקרוצ'יפ הייתה צפויה לקבל 162 מיליון דולר כתמיכה בפיתוח תשתיות ייצור בארה"ב, אך ההנהלה הודיעה על עצירת השיחות.

שאלות ותשובות בנושא מיקרוצ'יפ טכנולוגיות

מדוע מיקרוצ'יפ נמצאת במצב כל כך קשה?
החברה מתמודדת עם ירידה חדה בביקוש לשבבים, תנאים כלכליים עולמיים חלשים, מלאי עודף ותנאי ריבית גבוהים שמקשים על הפעילות.

כיצד ההחלטה לסגור מפעל באריזונה משפיעה על החברה?
הסגירה חוסכת בעלויות תפעול בטווח הארוך, אך מאבדת 500 עובדים ומשאירה שאלות פתוחות לגבי כושר הייצור העתידי של החברה בארה"ב.

מה המשמעות של עצירת המו"מ עם הממשל האמריקאי?
המענק הפוטנציאלי היה יכול לחזק את מיקרוצ'יפ מבחינת השקעות בייצור מקומי. עצירת המו"מ מעכבת את מימוש התוכנית הזו, מה שעלול לפגוע ביכולת החברה להתחרות בשוק הגלובלי.

האם יש סיכוי לשיפור בעתיד?
אם השוק יתאושש והחברה תצליח לשפר את מצבה הפיננסי, ייתכן שהיא תוכל לחזור לצמיחה. יחד עם זאת, שיפור משמעותי תלוי גם בתנאים הגלובליים ובחידוש ההסכמים עם הממשל