מה באפט חושב? בוול-סטריט צופים אפסייד של 17% לברקשייר ב-2025
למרות ירידה בביצועי אפל והאטה ברכישות עצמיות, אנליסטים ב-UBS מעריכים כי ברקשייר תהנה מצמיחת עסקי הביטוח וההובלה; "המאזן החזק מספק הגנה גם במיתון"
בנק ההשקעות UBS פרסם דוח אופטימי על מניית ברקשייר האת'וויי Berkshire Hathaway Inc 1.33% של וורן באפט, וצופה עלייה של כמעט 17% במחיר המניה במהלך 2025. האנליסטים מעריכים כי הקונגלומרט מוכן ליהנות מצמיחה כלכלית בזכות העסקים המחזוריים שלו, כולל רכבת BNSF ואחזקותיו בתחום הייצור.
לדברי האנליסטים, גם אם המצב הכלכלי יורע, המניה יכולה לשמש כהגנה בזכות אופיין ההגנתי של חברות הביטוח שבבעלותה והמאזן החזק של החברה, הכולל מאות מיליארדי דולרים במזומן. ב-UBS העלו את מחיר היעד למניית ברקשייר מסוג B ל-536 דולר, עלייה מ-531 דולר. המחיר החדש משקף פוטנציאל עלייה של כמעט 17% ממחיר הסגירה האחרון של 459.83 דולר.
בשנת 2024 הצליחה המניה להציג ביצועים טובים יותר מה-S&P 500, עם עלייה של 25.5% - השנה הטובה ביותר מאז 2021. זאת למרות שבאפט, "הנביא מאומהה" בן ה-94, הפסיק לרכוש חזרה מניות של החברה ככל שמחירן עלה.
רווחים תפעוליים במקום בייבאקים
במקום רכישה עצמית של מניות, הקונגלומרט נשען על רווחים תפעוליים חזקים בשנה החולפת, בתמיכת הכנסות השקעה חזקות ורווחי חיתום במבטחת הרכב גייקו. ב-UBS מאמינים כי גייקו, נכס הביטוח המרכזי של ברקשייר, צפויה לראות צמיחה משמעותית ב-2025 עם הגדלת מספר הפוליסות לאחר תקופת האטה. "2025 צריכה להיות השנה בה גייקו תחזור לצמיחה לאחר מספר שנים של צמצום במספר הפוליסות," אמר מרדית'.
הבנק מעריך כי לא סביר שברקשייר תחדש את רכישת המניות העצמית באופן משמעותי בהתחשב בהערכת היתר הנוכחית של המניה. המניות נסחרות כעת בפרמיה של 1% מעל השווי הפנימי של הקונגלומרט, לפי הערכות UBS.
להשוואה, כאשר ברקשייר רכשה כמות שיא של מניות עצמיות ב-2020 ו-2021, המניה נסחרה בהנחה של יותר מ-20% מתחת לשווי הפנימי שלה.
"רבים מעסקי הייצור, השירותים והקמעונאות של החברה, כמו גם רכבת BNSF, רגישים למצב הכלכלי וצפויים לבצע היטב בכלכלה טובה," כתבו האנליסטים. "מצד שני, אם הכלכלה תידרדר ו/או השוק יתקן, עסקי הביטוח של ברקשייר הם הגנתיים, ועמדת המזומנים המשמעותית שלה מעניקה לחברה כוח רב לרכישות פוטנציאליות ולרכישה עצמית של מניות."
מניית ברקשייר עם ביצועי חסר מתחילת השנה
מניית ברקשייר של וורן באפט נסחרת בחולשה יחסית מתחילת השנה, כשעלתה ב-2.45% מתחילת השנה, לעומת עלייה של 3.3% ב-S&P. אחד הגורמים המשמעותיים שמכבידים על המניה הוא הביצועים החלשים של מניית אפל, שירדה השנה ב-11%. למרות שברקשייר צמצמה את אחזקותיה באפל בשני שלישים במהלך 2024, היא עדיין מחזיקה בכ-45 מיליארד דולר ממניות החברה.
גורם נוסף שהשפיע על המניה הוא הדיווחים על כך שיחידת Pilot של ברקשייר, המפעילה תחנות דלק למשאיות, מתכוונת לצאת מעסקי המסחר בנפט. למרות שמהלך זה כרוך בהפסד, הוא זניח ביחס להיקף הפעילות הכולל של החברה.
ברקשייר רשמה שנה חזקה ב-2024 עם עלייה של 25.5%. התחזיות לרבעון הרביעי חיוביות במיוחד, עם צפי לעלייה של 16% ברווח התפעולי, שצפוי להגיע ליותר מ-10 מיליארד דולר. התחזקות הדולר צפויה להוסיף עוד כמיליארד דולר לשורת הרווח. עם עתודות מזומן של יותר מ-300 מיליארד דולר ורווחים שנתיים של מעל 40 מיליארד דולר, ברקשייר ממשיכה להיות אחת החברות החזקות בעולם.
- ברקשייר האת'ווי: למה המניה יורדת כשהמדדים עולים?
- בפעם הראשונה אחרי שישה עשורים: בנו של וורן באפט לא פוסל חלוקת דיבידנד
וורן באפט, בן ה-94, הבהיר
שאין בכוונתו לפרוש בקרוב, אך ייתכן שבעתיד הקרוב יבחר להעביר את תפקיד המנכ"ל. הדיווחים האחרונים מצביעים על כך שבאפט מתמקד בהכשרת בנו האמצעי, הווארד גרהאם באפט, לתפוס את מקומו. הווארד, שהקדיש את רוב חייו לעשייה חברתית וחקלאות, צפוי לקבל ליווי צמוד מאנשי השקעות
בחברה, וייתכן שאף ימונה לצידו מנכ"ל משותף.
- 2.הנביא מאומגה 27/01/2025 00:59הגב לתגובה זותשקיעו בי. הכי בטוח. אצלי כל תחזיותיו על העבר עבדו 100%.
- 1.יובל נשיא 27/01/2025 00:10הגב לתגובה זווורן באפט הוא גאון הגאונים בהשקעות !! מס 1 בכל הזמנים והדורות !
