צ'ק פוינט התאוששה מאז הדוחות הקודמים, מה יהיה היום?
מניית צ'ק פוינט נפלה ב-18% אחרי הדוחות הקדומים בהם פרסמה תחזית מאכזבת, אבל מאז המניה התאוששה; למה לצפות בדוחות לרבעון הרביעי?
צ'ק פוינט Check Point Software Technologies Ltd. 6.6% תדווח היום לפני המסחר בוול סטריט על תוצאותיה לרבעון הרביעי של 2024 ולשנה כולה. ההשפעה של המנכ"ל החדש נדב צפריר כנראה לא תהיה ניכרת, הוא נכנס לתפקיד רק באמצע חודש דצמבר, אבל האכזבה של המשקיעים אחרי הדוחות הקודמים התפוגגה והמניה היום קרוב לאותו מחיר בו הייתה לפני אותם דוחות. האנליסטים צופים שצ'ק פוינט תדווח על הכנסות של 698.8 מיליון דולר לצד רווח של 2.65 דולר ברבעון הרביעי, דומה לתחזיות החברה להכנסות של 675-715 מיליון דולר ורווח של 2.6-2.7 דולר למניה.
האנליסטים התאכזבו אחרי הדוחות הקודמים, הסיבה הייתה שצ'ק פוינט אמרה שהמחצית השנייה תהיה חלשה יותר מהראשונה - היא שינתה את תחזית הרווח שלה לשנה כולה מטווח של 8.7-9.3 דולר למניה ל-9.05-9.15 דולר למניה. הרף התחתון של התחזית אומנם עלה אבל הרף העליון ירד וזה מה שהדאיג את המשקיעים. בצד ההכנסות התחזית עלתה מעט, מטווח של 2.475-2.556 מיליארד דולר לטווח של 2.536-2.576 מיליארד דולר. גם כאן השוק ציפה ליותר. בנוסף, בעוד החברה היכתה את צפי האנליסטים בשני הרבעונים הראשונים, היא "רק" עמדה בתחזית ברבעון השלישי (מה שצפוי גם ברבעון הרביעי). עוד סימן להאטה בעיניי המשקיעים.
צ'ק פוינט נסחרת במכפיל 20 על הרווחים שהאנליסטים צופים לה ב-2025, כ-9.93 דולר למניה. התחזית של החברה לשנה כולה תשחק תפקיד משמעותי גם בדוחות הקרובים, וכל תחזית מתחת לצפי האנליסטים עלולה לשלוח את המניה לירידות פעם נוספת. נראה שהציפיות מצד המשקיעים גבוהות, הם העלו את המניה כאמור מאז הדוחות האחרונים ומחקו כמעט את כל הירידה, ובשנה האחרונה המניה בפלוס 28%.
האנליסטים לא כל כך אופטימיים
- "צ'ק פוינט יכולה לסגור את הפער מפאלו אלטו, אם לא הייתי חושב כך לא הייתי כאן"
- צ'ק פוינט מכה את הצפי בשורה העליונה והתחתונה
מספר אנליסטים הורידו את ההמלצות שלהם למניית צ'ק פוינט אחרי הדוחות הקודמים. מחיר היעד הממוצע למניה עומד היום על 196.8 דולר, נמוך בכ-3.5% מהמחיר בשוק. האנליסטים בבנק אוף אמריקה ציינו אחרי הדוחות הקודמים כי השוק מחפש צמיחה משמעותית יותר במוצרי החברה, כולל Infinity, Harmony ו-Quantum, אשר היוו 15% מההכנסות ברבעון השלישי. צ'ק פוינט השקיעה רבות בפיתוח קווי מוצרים אלה כדי להדוף את התחרות, אך הביצועים מעידים על כך שהמוצרים החדשים אינם מצליחים להציג את הצמיחה המהירה שהמשקיעים ציפו לה.
בנוסף, אחד הנושאים שהדאיגו אותם הוא הצפי לשנת 2025. בעוד שהרחבת הפעילות בשוק הסייבר והצורך בפתרונות אבטחת מידע הולכים וגוברים, האנליסטים סבורים כי יהיה קשה לצ'ק פוינט להציג צמיחה דו-ספרתית. קווי ההכנסה מהשירותים ומתחזוקת התוכנה צפויים לגדול בקצב מתון של 2%-3% בלבד, וגם זה בתלות בפעילות המקיפה של מוצרי Infinity בשוק.
האנליסטים גם ציינו את המגמות בשוק האירופי, שמהווה אחד השווקים המרכזיים עבור צ'ק פוינט. הדו"ח ציין חולשה בשוק זה, מה שעלול לפגוע עוד יותר בקצב הצמיחה. יחד עם זאת, חלק מהחוזים שנדחו לרבעון
הרביעי עשויים לתרום לשיפור מסוים, אך התמקדות החברה נותרת על צמיחה מתונה לאורך זמן.
זה כאמור היה הרבעון האחרון של גיל שויד כמנכ"ל החברה, כאשר הוא עובר לתפקיד היו"ר. הצפי הוא שהמנכ"ל החדש נדב צפריר יעלה את קצב ההתרחבות הלא אורגני
של החברה דרך רכישות. נדב צפריר הוא אחת מהדמויות הדומיננטיות בתחום הסייבר, הוא המייסדים של קרן ההון סיכון Team8 שמשקיעה בחברות סייבר והוא גם המפקד לשעבר של יחידת 8200. בתפקידו האחרון כיהן צפריר כיו"ר סולאראדג' SolarEdge 2.62% .
