מה צופים האנליסטים לקראת דוחות אפל?

אפל Apple -0.74%   צפויה לפרסם את דוחותיה לרבעון הרביעי של 2024 לאחר סגירת המסחר, והמשקיעים דרוכים. האופטימיות המסורתית סביב דוחות אפל נפגעה לאחרונה בעקבות גל הורדות דירוג מצד אנליסטים, בעיקר בשל האטה במכירות האייפון בסין והשקה מאכזבת של יכולות הבינה המלאכותית החדשות של החברה. 

למרות זאת, רבים בשוק שומרים על גישה חיובית כלפי החברה, כשהם מצביעים על מנועי צמיחה אפשריים בתחום השירותים והגדלת הרווחיות במהלך עונת החגים החזקה. לפי צפי האנליסטים, תחזית הרווח הממוצעת למניה עומדת על 2.35 דולר, בעוד שההכנסות ברבעון צפויות להסתכם ב-124.03 מיליארד דולר.

ג'יי.פי מורגן: "ההאטה בסין ודולר חזק עלולים להכביד על התחזיות"

בבנק ההשקעות ג'יי.פי מורגן סבורים כי המשקיעים יתמקדו פחות בתוצאות הרבעון ויותר בתחזיות ההנהלה לגבי מכירות האייפון בהמשך השנה. לפי דו"ח שפרסמו, אפל מאבדת נתח שוק בסין, מגמה שלדבריהם צפויה להימשך לנוכח העובדה שהחברה כבר עברה את שיא מחזור ההשקה של המכשירים החדשים שלה. בנוסף, הממשלה הסינית מסבסדת החלפת סמארטפונים בטווח מחירים נמוך ובינוני - מהלך שאינו כולל את דגמי הפרימיום של אפל.

• אפל מפתיעה לטובה - מזנקת בשעה שמניות ה-AI נופלות
• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

מכשול נוסף שמצביעים עליו האנליסטים הוא הדולר האמריקאי החזק, שמקשה על אפל לתמחר את מוצריה בשווקים זרים. עם זאת, בבנק מציינים כי מחזור ההחלפה של האייפונים בשילוב עם השקת תכונות AI חדשות אמור לתמוך במעמדה הגבוה של החברה. בג'יי.פי מורגן מעניקים לאפל דירוג "משקל יתר" אך מורידים את מחיר היעד של המניה מ-265 דולר ל-260 דולר, אפסייד של 9%.

גולדמן זאקס: "צפויה פתיחה חלשה ל-2025, אך ההתאוששות תגיע בהמשך"

בגולדמן זאקס מעריכים כי משלוחי האייפון ברבעון ירדו בכ-4% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אך המחירים הגבוהים יותר של הדגמים החדשים אמורים לפצות על כך ולתרום לצמיחה של 1% בהכנסות ממכירות המכשיר.

בבנק כבר מסתכלים קדימה לעבר דגמי האייפון הבאים, שלדבריהם יובילו לצמיחה עם שילוב נוסף של תכונות AI. "אנחנו אופטימיים לגבי האצת הצמיחה ב-2026, שתונע על ידי חדשנות טכנולוגית באייפון 17/18 והתרחבות תכונות Apple Intelligence לשווקים נוספים", נכתב בדו"ח. עוד מציינים בגולדמן זאקס כי חטיבת השירותים של אפל צפויה להיות נקודת אור ברבעון, עם צמיחה של 15% בהכנסות מחנות האפליקציות ו"פוטנציאל צמיחה משמעותי נוסף".

עוד תכניות

על אף שהמניה ירדה ביותר מ-10% מתחילת 2025, האנליסטים מצפים להתאוששות באמצע השנה. "החששות מהשפעה מוגבלת של Apple Intelligence על הביקוש לאייפונים יתפוגגו כאשר החברה תחשוף תכונות חדשות בכנס המפתחים שלה (WWDC 2025) לצד השקת דגמים חדשים של מק, אייפד ואייפון SE", נכתב. בגולדמן זאקס מעניקים לאפל דירוג "קנייה" עם מחיר יעד של 280 דולר, אפסייד של 17%.

• אפל עם תוצאות מעורבות: עקפה את הציפיות, אך מכירות האייפון מאכזבות
• הפתעה: אינטל עקפה את הציפיות - עולה עד 3% באפטר
• תוכן שיווקי כמה מצבים בהם עו"ד ירושות וצוואות הוא הכתובת עבורכם

וודבוש: "ההתמקדות בסין מוגזמת - לאייפון יש עוד לאן לצמוח"

בוודבוש טוענים כי הדאגה מהמכירות החלשות של האייפון בסין "מנופחת מעבר לכל פרופורציה. בדיקות השוק שלנו בסין מצביעות על ירידה מסוימת בביקוש, אך מדובר בירידה שניתן לנהל", כתב האנליסט הבכיר דן אייבס, שהוסיף כי הוא מצפה שהתוצאות של אפל יהיו בהתאם לציפיות בוול סטריט.

אייבס טוען כי משקיעים ממעיטים בערך של חדירת תכונות ה-AI של אפל, ומעריך כי בתוך מספר שנים 20% מאוכלוסיית העולם תשתמש בטכנולוגיות AI של החברה. בוודבוש מעניקים לאפל דירוג "תשואת יתר" עם מחיר יעד של 325 דולר, אפסייד של 36%.

ברקליס: "עיכוב בהשקת אייפון SE4 עשוי לפגוע בתחזיות"

בברקליס מציינים כי התחזקות תחום השירותים והמחשבים של אפל תוכל לקזז את החולשה במכירות האייפון, אך מזהירים כי העיכוב הצפוי בהשקת דגם האייפון SE4 עלול להעיב על תוצאות הרבעון הבא. 

"להערכתנו, התחזיות לרבעון הבא יהיו הנושא המרכזי בפרסום הדוחות. אנו נותרנו זהירים לנוכח נתוני מכירות מעורבים, ביקוש חלש יותר וחוסר ודאות לגבי היקף הייצור של האייפון SE4," כתבו האנליסטים. בברקליס מעניקים למניית אפל דירוג "תשואת חסר" עם מחיר יעד של 183 דולר, מחיר הנמוך ב-23.5% מהמחיר בשוק.

בלומברג אינטיליג'נס: "שירותי אפל יפצו על החולשה במכירות בסין"

גם לפי האנליסט אנוראוג רנה מבלומברג אינטיליג'נס, התוצאות הקרובות של אפל יבליטו שוב את הדינמיקה המוכרת - חולשה במכירות האייפון בסין מול צמיחה דו-ספרתית בהכנסות משירותים. "המכירות בסין ימשיכו להיות מושפעות מצריכה חלשה יותר ומהתחרות מצד וואווי, אך באמריקה ובאירופה המצב צפוי להיות חיובי", כתב רנה.

עוד הוא מציין כי תוכנית הרכישה החוזרת של מניות החברה עשויה להיות חדשות טובות למשקיעים, כאשר להערכתו אפל רכשה מניות בסכום של 25-27 מיליארד דולר במהלך הרבעון.

מניית אפל נסחרת לפי שווי של 3.59 טריליון דולר אחרי עלייה של 24.5% בשנה האחרונה, והיא נסחרת לפי מכפיל 29 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.