פורטיסימו משקיעה 120 מיליון דולר בסטרטסיס
קרן ההשקעות הישראלית רוכשת 14% מהמניות בפרמיה של 10% על מחיר השוק ומקבלת אופציה להגיע להחזקה של 24.99%; האם היא תרצה להגיע לשליטה בחברת מדפסות התחת מימד?
חברת סטרטסיס, אחת המובילות בתחום ההדפסה בתלת-ממד מדווחת על השקעה מצד קרן פורטיסימו קפיטל בהיקף של 120 מיליון דולר. במסגרת העסקה, תרכוש הקרן 14% ממניות החברה באמצעות רכישה ישירה של 11.65 מיליון מניות חדשות במחיר של 10.30 דולר למניה – פרמיה של 10.6% על מחיר הסגירה של המניה. לאחר ההשקעה, תחזיק פורטיסימו בכ-15.5% מהון המניות של סטרטסיס, לעומת 1.5% בלבד שהיו ברשותה לפני העסקה.
המהלך של פורטיסימו נתפס כהבעת אמון משמעותית בסטרטסיס ובפוטנציאל הצמיחה שלה. לפי החברה, ההשקעה תסייע לה להמשיך ולחזק את מצבה הפיננסי, לנצל הזדמנויות בשוק וליצור ערך נוסף לבעלי המניות.
מנכ"ל סטרטסיס, ד"ר יואב ציף, אמר בעקבות ההודעה כי "פורטיסימו היא שותפה אידיאלית עבורנו. יש להם היכרות עמוקה עם תחום התעשייה והטכנולוגיה, ניסיון מוכח בהשבחת חברות ציבוריות ופרטיות, וגישה לטווח ארוך שתתמוך בנו בצמיחתנו". לדבריו, "ההשקעה שלהם מדגישה את הביטחון שהם רואים באסטרטגיה שלנו וביכולתנו להמשיך ולספק פתרונות מתקדמים ללקוחותינו."
הצטרפות לדירקטוריון וצעדים עתידיים
כחלק מההשקעה, יו"ר ומייסד פורטיסימו, יובל כהן, יצטרף לדירקטוריון של סטרטסיס, ויחליף חבר דירקטוריון אחר שעדיין לא נקבע. כהן, בעל ניסיון של למעלה מ-30 שנה בעולם ההשקעות, ציין כי "אנו מאמינים בעתיד של תחום ההדפסה בתלת-ממד ורואים בסטרטסיס מובילה עולמית בענף זה. יש לה היסטוריה מוכחת של חדשנות ויכולת לפתור אתגרים משמעותיים בייצור המודרני. אנו נרגשים לקחת חלק בפרק הבא של החברה ולעבוד בשיתוף פעולה עם הנהלתה לחיזוק מעמדה בשוק."
תנאי ההשקעה: פורטיסימו בדרך להגדלת השליטה?
לפורטיסימו ניתנה אפשרות להגדיל את אחזקתה בסטרטסיס עד 24.99%, אך עם מגבלת הצבעה של 20% בלבד. בנוסף, היא תוכל לבצע הצעת רכש למניות החברה, שתאפשר לה להגיע לאחזקה של לפחות 35% מהמניות – בכפוף לאישור בעלי מניות שאינם קשורים ישירות לעסקה.
עוד נמסר כי אם פורטיסימו תגיע להחזקה של 20% מהמניות, היא תהיה רשאית למנות חבר דירקטוריון נוסף, מה שיחזק את מעמדה ואת יכולתה להשפיע על קבלת ההחלטות האסטרטגיות של החברה.
מה הלאה?
העסקה צפויה להיסגר במהלך הרבעון השני של 2025, בכפוף לבחינת ועדת ההשקעות הזרות של ארה"ב (CFIUS). מדובר באחד המהלכים המשמעותיים ביותר עבור סטרטסיס בשנים האחרונות, וכעת השאלה הגדולה היא האם פורטיסימו תנסה בהמשך להשתלט על החברה באופן מלא, או שתסתפק בהשקעה אסטרטגית לטווח ארוך.
תוצאות מקדמיות חזקות לרבעון הרביעי
סטרטסיס פרסמה היום תוצאות מקדמיות לא מבוקרות לרבעון הרביעי של 2024. החברה צופה הכנסות של 150.1 עד 150.5 מיליון דולר, כאשר מכירות החומרה גבוהות יותר והמתכלים נמוכות יותר בהשוואה לרבעון השלישי של 2024.
בתחום הרווחיות, החברה מדווחת על שיפור משמעותי עם שולי רווח גולמי Non-GAAP של 49.4% עד 49.7%. ההפסד התפעולי לפי GAAP צפוי להסתכם ב-13.3 עד 14.4 מיליון דולר, בעוד שהרווח התפעולי Non-GAAP צפוי להגיע ל-9.0 עד 9.5 מיליון דולר.
התוצאות המקדמיות מצביעות על הפסד נקי לפי GAAP של 15.3 עד 16.5 מיליון דולר, לעומת רווח נקי Non-GAAP של 8.1 עד 8.6 מיליון דולר. ה-EBITDA המתואם צפוי להסתכם ב-14.2 עד 14.6 מיליון דולר, כאשר החברה מדווחת על תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת.
במבט קדימה, סטרטסיס שומרת על תחזיתה להשגת
שולי EBITDA של 8% בשנת 2025 ברמות ההכנסה הנוכחיות, עם פוטנציאל לשולי EBITDA גבוהים יותר בהכנסות גבוהות יותר. החברה מציינת כי במקרה של צמיחה מתונה בהכנסות, היא עשויה להגיע לשולי EBITDA של לפחות 10% בשנת 2025. החברה תפרסם את תוצאותיה המלאות לרבעון הרביעי ב-5
במרץ 2025, ותקיים שיחת ועידה למשקיעים באותו יום.
- סטרטסיס בשת"פ בלעדי עם ענקית המרוצים NASCAR
- חוזרת למסלול? סטרטסיס מעלה את התחזית לרווח לשנה כולה, המניה מזנקת
הדוחות לרבעון השלישי
חברת ההדפסות התלת מימד הציגה תוצאות מעודדות לרבעון השלישי, עם הכנסות של 140 מיליון דולר. למרות שמדובר בירידה מ-162.1 מיליון דולר ברבעון המקביל, החברה הצליחה להציג שיפור משמעותי בשולי הרווח הגולמי, שעלו ל-44.8% לעומת 40.5% אשתקד.
החברה הפתיעה לטובה עם רווח נקי Non-GAAP של
0.4 מיליון דולר (0.01 דולר למניה), בעוד שהשוק ציפה להפסד של 0.03-0.04 דולר למניה. תוצאה זו משקפת את הצלחת החברה בהתייעלות תפעולית, למרות האתגרים המאקרו-כלכליים המתמשכים.
ל-2024, סטרטסיס הציגה תחזית אופטימית עם צפי להכנסות שנתיות של 570-580 מיליון דולר, גבוה מתחזיות השוק. החברה צופה גם שיפור בשולי הרווח הגולמי Non-GAAP לטווח של 49.0%-49.2%, המשקף את המשך מגמת ההתייעלות.
המנכ"ל יואב זייף הדגיש את ההצלחה של מדפסת הדגל F3300 ואת הצמיחה המתמשכת בהכנסות החוזרות מחומרים מתכלים, במיוחד בטכנולוגיית ה-FDM. זאת, לצד התרחבות משמעותית בשווקי התעופה, הרכב והבריאות. תהליך שינוי המבנה הארגוני צפוי להניב לחברה חיסכון שנתי של 40 מיליון דולר בעלויות החל מהרבעון הראשון של 2024, מה שצפוי לתרום להגדלת ההכנסות, הרווחיות ותזרים המזומנים בשנת 2025, במיוחד כאשר תנאי השוק ישתפרו.
