ואנגארד חותכת דמי ניהול בקרנות – יחסוך למשקיעים מאות מיליונים

ואנגארד, אחת מחברות ניהול הנכסים הגדולות בעולם, הודיעה על הפחתה משמעותית בדמי הניהול של עשרות קרנות נאמנות וקרנות סל, מהלך שיחסוך למשקיעים יותר מ-350 מיליון דולר בשנת 2025 בלבד. מדובר בקיצוץ של כ-20% בממוצע בדמי הניהול של 168 מחלקות מניות ב-87 קרנות שונות, מה שהופך זאת להפחתת העלויות השנתית הגדולה ביותר בתולדות החברה, שמנהלת כיום נכסים בשווי של 10.1 טריליון דולר.

גרג דיוויס, נשיא ואנגארד והמנהל הראשי של ההשקעות, מסביר כי המהלך ממשיך את המסורת של החברה מאז ימי מייסדה, ג’ון בוגל, שהאמין בהשקעות בעלות נמוכה. "כשאתה צומח ומנהל יותר נכסים, אתה יכול להפיץ את הערך חזרה למשקיעים שלך", אמר דיוויס, כשהוא מציין כי ההוזלה התאפשרה הודות לגידול בהון שמנהלת החברה בעקבות הזרמות כספים חדשות ועליות שוק בשנים האחרונות.

קרנות מובילות עם דמי ניהול מופחתים

בין הקרנות שייהנו מהוזלת העלויות ניתן למצוא את קרן הסל Vanguard S&P 500 Growth ETF (VOOG), המחזיקה במניות צמיחה מובילות כמו אנבידיה ואפל, שדמי הניהול שלה יירדו מ-0.10% ל-0.07%. גם קרן Vanguard Primecap, אחת הקרנות המנוהלות באופן אקטיבי של ואנגארד, תראה קיצוץ בעלויות: דמי הניהול של מחלקת המניות Admiral ירדו ל-0.29% (מ-0.31%), ושל מחלקת Investor ל-0.37% (מ-0.38%). הקרן, שנחשבת לאחת הבולטות בתיקי השקעות ארוכי טווח, הניבה מאז 1984 תשואה שנתית ממוצעת של 13.52%. בתחום האג"ח, קרן Vanguard California Long-Term Tax-Exempt Fund (VCITX), המתמקדת באג"ח עירוניות בקליפורניה, תוזיל את דמי הניהול מ-0.17% ל-0.14%. זהו צעד שעשוי להיות משמעותי עבור משקיעים בעלי הון גבוה בקליפורניה, שכן הקרן מציעה הכנסה הפטורה ממס פדרלי וממדינת קליפורניה.

"אפקט ואנגארד" – איך החברה ממשיכה להוביל את תחום ההשקעות הזולות?

ואנגארד ידועה כמובילה בתחום ההשקעות בעלות נמוכה, ובמשך השנים השפיעה על כל התעשייה להוריד עמלות ודמי ניהול. מאז 2004, דמי הניהול הממוצעים בקרנות נאמנות בארה"ב ירדו מ-0.87% ל-0.36%, חיסכון שהצטבר למיליארדי דולרים למשקיעים. הוזלת דמי הניהול מגיעה בעיתוי מעניין, כאשר ואנגארד מתכננת הרחבת פעילות משמעותית תחת המנכ"ל החדש, סלים ראמג'י, שהגיע בשנה שעברה מענקית ההשקעות בלאקרוק. החברה משקיעה באפיקי השקעה חדשים, במיוחד בתחום הקרנות המנוהלות אקטיבית, ובונה את מעמדה בתחום האג"ח באמצעות גיוס מנהלים חיצוניים לקרנות מנוהלות.

בשנים האחרונות, משקיעים העדיפו יותר ויותר קרנות סל (ETF) על פני קרנות נאמנות מסורתיות, בעיקר בשל שקיפות גבוהה יותר, פשטות מסחר ויעילות מיסויית. בשנת 2024 לבדה, קרנות הסל בארה"ב רשמו תוספת שיא של טריליון דולר בהשקעות חדשות, כאשר קרן הדגל Vanguard S&P 500 ETF (VOO) הובילה את הגיוסים עם זרימת הון של 117 מיליארד דולר, שיא חדש לקרן יחידה. הפחתת דמי הניהול לא רק מיטיבה עם המשקיעים, אלא גם מסייעת למנהלי הקרנות עצמם, המרגישים פחות לחץ לבצע עסקאות מהירות לכיסוי העלויות. "אנחנו מתמקדים בהוספת ערך למשקיעים, ולא בגביית עמלות גבוהות שמכבידות על התשואה", מסכם דיוויס. מהלך זה ממחיש כיצד ואנגארד ממשיכה להציב סטנדרט חדש בניהול השקעות, כשהיא מחייבת את המתחרות להגיב – ובסופו של דבר, המשקיעים הם המרוויחים הגדולים.

• האם ייתכן שהפד' לא יוריד ריבית השנה? מנהל הנכסים ואנגארד חושב שכן
• לראשונה מזה 14 שנים: דמי הניהול בקרנות הנאמנות עלו