המניה הכי חמה בוול סטריט ולמה היא מזנקת אחרי המסחר ב-23%

השווי שלה בסיום המסחר עמד על 191 מיליארד דולר, אבל הדוחות הטובים והתחזית קדימה מזניקים את המניה ב-23% לשווי של 234 מיליארד דולר. לפני שנה השווי היה 30 מיליארד, לפני שנה וחצי 15 מיליארד דולר. "ברוכים הבאים למהפכת פלנטיר" אמר בתחילת שיחת הוועידה אלכס קארפ, מהמייסדים והמובילים של פלנטיר שהפכה בשנה האחרונה למניה הכי חמה בוול סטריט. 

אבל רגע לפני שניתן לאלכס קארפ והנהלת החברה את הבמה, רק נזכיר לכם קצת מספרים. החברה מכה את התחזיות בגדול ומעלה תחזית, אבל קצב ההכנסות הצפוי שלה לשנה הבאה הוא בהגזמה 5 מיליארד דולר ומכפיל הרווח החזוי הוא מעל 120. אז נכון, מה שהכי חשוב בוול סטריט זו צמיחה להמשך, והמשקיעים מתמחרים צמיחה על פני מספר שנים שמביאה למכפילי רווח שנראים סבירים יותר - ולהמחשה: אם נניח שהרווח של החברה ייגדל כל שנה פי 2, אז ממכפיל רווח של 120, זה יירד בשנה שאחרי ל-60, ואז ל-30 ואז ל-15. ממש לא נורא, אבל רחוק. האם אנחנו יודעים מה יהיה במרחק כזה? אנחנו בקושי יודעים להעריך מה יהיה בחודש הבא; ועדיין יש סיכויים, הסתברויות, הערכות, רק תדעו שככל שהמניה נשענת על מרחק גדול יותר אז הסיכון גדול יותר. ונעבור ל"מהפכה של פלנטיר".

אלכס קארפ: פלנטיר מובילה את מהפכת ה-AI בארה"ב

קארפ פתח את שיחת הוועידה עם האנליסטים והמשקיעים - "ברוכים הבאים למהפכת פלנטיר, הידועה גם כ'שיחת הרווחים' שלנו. עם המספרים האלו, עולה השאלה אם בכלל צריך לערוך שיחת רווחים. על מה בדיוק נתדיין? על צמיחה של 29% בהכנסות הכלליות, 38% בארה"ב, 54% במגזר המסחרי בארה"ב, או על כך שאנחנו פי שניים מחוק ה-40? אולי בכלל צריך חוק חדש – חוק ה-70? העובדה היא שפלנטיר פשוט ריסקה את המספרים".

"עשינו את זה בדרך שלנו. לא התאמנו את עצמנו למה שאנשים ציפו שנעשה. לא פעלנו לפי מה שמשקיעים, אנליסטים או קרנות הון-סיכון רצו. השקענו במשך עשורים בפיתוח מוצרים שהמערב – ובעיקר ארה"ב – היה צריך. התוצאה היא שאנחנו לא רק חברה רווחית ומשמעותית, אלא חברה שמעצבת מחדש תעשיות שלמות."

• פלנטיר מזנקת לשיא חדש לקראת הדוחות
• האנליסטים אופטימיים: אפסייד של 16% לפלנטיר

"האונטולוגיה הייתה חלק קריטי בהצלחה שלנו. פיתחנו דרך לארגן נתונים כך שהם יוכלו לעבוד עם מודלי שפה גדולים (LLMs). מה שהתחיל כרעיון 'מעצבן' של אונטולוגיה, הפך ליתרון אסטרטגי מכריע. למעשה, חברות אחרות עדיין לא הבינו איך לעשות את זה. לקח לנו שנים של ניסיון בהנדסה ארגונית כדי להגיע לנקודה הזו".

"המערב משתרך מאחור – ופלנטיר משנה את המצב"

"באירופה, לדוגמה, הצמיחה שלנו עומדת על 4% בלבד, וזאת למרות מאמצים רבים. הסיבה פשוטה – חברות וארגונים שם מסתמכים על גישות מיושנות לניהול טכנולוגי. לעומת זאת, בארה"ב, ארגונים מאמצים AI בצורה פרגמטית – הם רוצים לראות תוצאות."

"אנחנו הופכים את ארה"ב לקטלנית יותר, ויריבינו חוששים"

"מעבר לעסקים, אנחנו משחקים תפקיד קריטי בביטחון הלאומי. פלנטיר מספקת לארה"ב ולבעלות בריתה כלים שמאפשרים למנוע מתקפות, לספק מודיעין מתקדם, ולנצח בקרב. החזון שלנו ברור: ארה"ב ובעלות בריתה יובילו – והאויבים יפחדו לפעול נגדנו."

מנהלי פלנטיר דיברו במהלך השיחה על שיתופי הפעולה של פלנטיר עם משרד ההגנה האמריקאי ועל יכולות המודיעין המבצעיות. הם לא הזכירו שיתופי פעולה עם ישראל, אבל בעבר הלא רחוק (לפני כשני רבעונים) דווח גם במסגרת השיחות עם המנהלים כי פלנטיר מספקת טכנולוגיות לממשלת ישראל ולגופי ביטחון ישראלים.

ריאן טיילור מנהל ההכנסות של הקבוצה אמר בשיחה כי שנת 2024 הייתה יוצאת דופן עבור פלנטיר. המומנטום שלנו התגבר במהלך השנה, וסיימנו את 2024 עם תוצאות רבעון רביעי יוצאות מן הכלל, כולל הכנסות מפתיעות מעל הצפי וביצועים חזקים במיוחד בארה"ב - "ההכנסות צמחו ב-14% רבעון-על-רבעון וב-36% שנה-על-שנה ברבעון הרביעי, וב-29% לשנה כולה. מהפכת הבינה המלאכותית ממשיכה לשנות תעשיות ולהגדיר מחדש את אופן הפעולה של ארגונים. בינה מלאכותית היא מרכיב קריטי בהנעת חדשנות ויעילות – חברות שלא יאמצו אותה יישארו מאחור.

עוד תכניות

"עם התרבות מודלי הבינה המלאכותית, היצע "עובדי ה-AI" מתרחב במהירות. בעוד אחרים מתמקדים בהיצע המודלים, אנו הופכים את ה-AI לזרם מדיד של מוצרים ושירותים בעלי ערך גבוה. התוצאה היא מצוינות כמותית עבור ארגונים המסוגלים לנצל את הפוטנציאל של המודלים באמצעות AIP. כתוצאה מההתקדמות האדירה שלנו, ציון "חוק ה-40" שלנו זינק ל-81 ברבעון הרביעי – קפיצה משמעותית ליישום מודלי LLM בפרודקשן עם השפעה ממשית.

• ולנס מדויעה על שותפות עם ענקית האודיו סנהייזר
• AMD מפרסמת היום דו"חות - המשקיעים חוששים
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

"רוב הארגונים נמצאים כיום בצד הלא נכון של התהום המתפתחת, מתכננים לטווח של שנתיים, חמש ועשר שנים – אך התוכניות האלה הופכות ללא רלוונטיות תוך ימים. בפועל, הם לא נוקטים בפעולה. פלנטיר והלקוחות שלנו לא כאלה. ההשקעה שלנו בעשרות שנים של פיתוח האונטולוגיה מאפשרת לארגונים לשלב LLMs בתוך הפעילות העסקית שלהם בצורה חלקה ולמקסם את הפוטנציאל שלהם. בעולם ה-AI, כל מי שמחפש פתרון שבאמת עובד – יבחר בפלנטיר.

"ברבעון האחרון בלבד, חתמנו על חוזים בסכום כולל של 1.8 מיליארד דולר, גידול של 56% שנה-על-שנה. זהו מספר שיא של עסקאות לרבעון רביעי, כולל 32 עסקאות בשווי 10 מיליון דולר ומעלה. הפעילות שלנו בארה"ב נמצאת בחזית מהפכת ה-AI, עם צמיחה של 52% שנה-על-שנה ברבעון הרביעי.

הכנסותינו מהשוק המסחרי בארה"ב צמחו ב-64% שנה-על-שנה ו-20% רבעון-על-רבעון. AIP ממשיך להאיץ רכישת לקוחות חדשים – יש לנו כמעט פי חמישה יותר לקוחות מסחריים בארה"ב מאשר לפני שלוש שנים, ואפשרויות ההתרחבות בקרב לקוחות קיימים הן עצומות. ארגונים שחצו את התהום עם פלנטיר רואים תוצאות מיידיות. בעולם הבינה המלאכותית, הסיכון הגדול ביותר הוא לנוע לאט מדי, וארגונים פונים אלינו כדי להוביל אותם קדימה.

"בשיחותיי עם לקוחות, הם שואלים בהתלהבות איך ניתן לשכפל את ההצלחה הזו לכלל הארגון שלהם. אחת מרשתות בתי המרקחת הגדולות בארה"ב חתמה איתנו על חוזה של 67 מיליון דולר, מיד לאחר הפיילוט של פתרון לניהול מלאי מרשמים ויצירת קשר עם מטופלים. חברת טלקום אמריקאית שהצטרפה לפני כשנתיים חתמה על חוזה הרחבה של 40 מיליון דולר כדי לנהל ולייעל את הסרת טכנולוגיות רשת ישנות, מה שמביא לחיסכון משמעותי בעלויות.

"בשיחה הקודמת, דיברנו על חברת ביטוח עולמית שהטמיעה AIP כדי לקצר תהליכי חיתום משבועיים לשלוש שעות בלבד. החברה חתמה על חוזה הרחבה של 11 מיליון דולר ברבעון הרביעי".

מגזר הממשלה ושוק בינלאומי

"העסקים שלנו עם ממשלת ארה"ב, שהם הבסיס עליו פלנטיר נבנתה, ממשיכים להיות חזקים במיוחד, עם צמיחה של 45% שנה-על-שנה ברבעון האחרון. בין העסקאות הבולטות, צבא ארה"ב האריך את החוזה לשירותי Army Vantage לתמיכה בפלטפורמת הנתונים של הצבא. בנוסף, הרחבנו את החוזה עם פיקוד המבצעים המיוחדים של ארה"ב (SOCOM), המסמן את הפריסה הראשונה של Mission Manager לכוחות מיוחדים.

"הפעילות המסחרית שלנו בשווקים בינלאומיים ממשיכה לצמוח, עם עסקאות חידוש של לקוחות ארוכי טווח. למשל, חברת Rio Tinto האריכה את החוזה עם פלנטיר בארבע שנים נוספות, תוך שהיא מציינת כי AIP מאפשר לה לגשת למידע בלתי מובנה ולפתור בעיות שנחשבו בעבר מורכבות מדי.

"עסקי הממשל הבינלאומיים שלנו רשמו צמיחה חזקה של 26% רבעון-על-רבעון, בהובלת הפרויקטים שלנו עם ה-NHS הבריטי, שם 87 בתי חולים ו-28 גופים רפואיים אימצו את Federated Data Platform עד נובמבר 2024.אנחנו נכנסים ל-2025 במלוא הכוח, מובילים את מהפכת ה-AI, ובכלכלה שבה המנצח לוקח הכול – פלנטיר היא המובילה".

שאלות ותשובות בשיחת המשקיעים

מה כל כך ייחודי באונטולוגיה של פלנטיר? למה המתחרים לא יכולים לשחזר אותה?
שיאם סנקר:
אונטולוגיה היא הייצוג הביניים שמאפשר ל-AI לעבוד בצורה מובנית ומאובטחת בתוך ארגון. היא מאפשרת לארגון להשתמש במודלים גדולים בצורה מדויקת ויעילה. ללא אונטולוגיה, אין דרך ממשית לגרום ל-AI לפעול בהצלחה בסביבה ארגונית.

כיצד המודל הסיני החדש DeepSeek ישפיע על פלנטיר?
שיאם סנקר:
DeepSeekR1 מוכיח שהמודלים נהיים מצרך סטנדרטי – הם משתפרים, אבל דומים יותר זה לזה. במקביל, אנחנו במירוץ חימוש עם סין. המודיעין הסיני גונב קניין רוחני, ולמרות החדשנות שלהם, עלינו להכיר בכך שזו תחרות שאנחנו לא יכולים להרשות לעצמנו להפסיד.

האם הופתעתם מהמהירות שבה ארגונים מאמצים את ה-AI של פלנטיר?
ריאן טיילור:
לא הופתענו. לקוחות רואים תוצאות דרמטיות – למשל, בנק שהפחית זמן עיבוד מ-5 ימים ל-3 דקות. לקוחות רואים את האפקט, ולכן הם ממהרים להרחיב את השימוש בפלטפורמה שלנו.

מהם תחומי ההשקעה המרכזיים של פלנטיר?
דייב גלייזר:
אנו מתמקדים בהשקעה בהנדסה איכותית, יותר מאשר בגידול מסיבי בכוח אדם. בנוסף, לאחרונה אנו רואים התעניינות אמיתית בשותפויות, מה שלא היה בעבר.

כיצד פלנטיר מתמודדת עם החשש מהשפעת שינוי הממשל בארה"ב?

שיאם סנקר:

"אנחנו רואים פחד אמיתי בקרב ספקי טכנולוגיה מסורתיים, כי הם מבינים שהשינוי יביא איתו שקיפות ויעילות – וזה בדיוק מה שפלנטיר מביאה. בשוק המסחרי, פלנטיר כבר מתפקדת בעולם שבו אין פרויקטים שנמשכים לנצח ללא תוצאה, ולכן אנחנו ערוכים היטב לכל שינוי פוליטי."

אלכס קארפ:
"אנחנו אוהבים אי-ודאות. למה? כי היא מגלה את האמת. שינויים פוליטיים יכולים להיות לא יציבים, אבל בכל פעם שהממשל האמריקאי פועל לחשוף איפה הכסף באמת הולך, פלנטיר מתחזקת."

כיצד פלנטיר מתמודדת עם התחרות הסינית בתחום ה-AI?
שיאם סנקר:
"סין מתקדמת, וצריך לקחת את זה ברצינות. המהנדסים שלהם יוצרים טכנולוגיות מתקדמות, וזה לא רק העתקה. עם זאת, אנחנו בארה"ב נמצאים במירוץ חימוש AI, ואסור לנו להפסיד. זה קרב שהתחיל מזמן – גניבת קניין רוחני, מלחמה כלכלית, ולבסוף – מאבק טכנולוגי על בינה מלאכותית. פלנטיר עומדת בחזית ההגנה של המערב."

כיצד פלנטיר מבטיחה שהיא יכולה להתמודד עם הביקוש ההולך וגדל?
דייב גלייזר:
"אנחנו לא רצים להעסיק אלפי אנשים. אנחנו מגייסים את המהנדסים הטובים ביותר, שיכולים להאיץ חדשנות בקצב מהיר. במקביל, אנחנו רואים עלייה חדה בביקוש לשיתופי פעולה, כי חברות אחרות מבינות שאנחנו מחזיקים במוצרי ה-AI הטובים ביותר בשוק."

אלכס קארפ:
"המטרה היא לא רק גידול במספר העובדים, אלא שימור תרבות מיוחדת. אנחנו בונים את פלנטיר כארגון שמושך אנשים יוצאי דופן, שמבינים איך לבנות מוצרים שמגדירים מחדש תעשיות. זה מה שנותן לנו יתרון מוחלט."