AMD מפרסמת היום דו"חות - המשקיעים חוששים
אחרי סגירת המסחר היום תפרסם חברת השבבים את תוצאותיה לרבעון האחרון של 2024, אחרי שהמניה ירדה בחדות בחודשים האחרונים. האם הירידות יתבררו כמוצדקות? המשקיעים חוששים, בעיקר על רקע התחזיות שהחברה צפויה לפרסם בדו"חות
AMD, מענקיות השבבים סובלת באחרונה מסנטימנט שלילי. המניה נמצאת בדיכאון והחששות של המשקיעים ברורות - בשוק שבו המנצח לוקח הכל, להיות שנייה לאנבידיה זה לא מספיק טוב. החברה מחזיקה בנתח של כ-4% משוק שבבי ה-AI, וזה מעט לעומת 92% של אנבידיה. שוק השבבים אמנם נמצא כעת בצמיחה, אבל למעט תחומים ספציפיים וכמובן ה-AI הוא עושה זאת בקצב אטי במיוחד. זו הסיבה שהמניה ירדה לכ-116 דולר ונסחרת בשווי של כ-180 מיליארד דולר, שמבטא מכפיל רווח של 24 על רווחי השנה הנוכחית, וכ-21 על רווחי השנה הבאה.
אלא שהמספרים האלה יכולים להשתנות אם החברה תשנה את התחזית שלה. השוק חושש מהורדת התחזיות.
הצפי לדו"חות – צמיחה מתונה?
על פי תחזיות האנליסטים, הכנסות AMD ברבעון הרביעי צפויות להסתכם ב-7.5 מיליארד דולר, עם רווח למניה של 1.08 דולרים. הצפי לרבעון הראשון של 2025 הוא 7 מיליארד דולר הכנסות ורווח למניה של 0.95 דולרים, כך לפי נתוני FactSet.
האנליסט ג'ון וין מבנק KeyBanc אישר מחדש את דירוג "משקל יתר" למניית AMD, עם מחיר יעד של 150 דולר, אך הוא גם הזהיר כי התחזיות הקרובות עלולות לאכזב. "אנו מצפים לתוצאות שעומדות בתחזיות ואף גבוהות מהן, אך עם תחזית חלשה קדימה", כתב האנליסט. לדבריו, יש סיכון לטווח הקצר להערכות הצמיחה של החברה.
גורמים לדאגה – ביקוש חלש למעבדים?
וין ציין גם כי האטה במשלוחי מחשבים ניידים וירידה אפשרית בביקוש למעבדי שרתים עלולות להשפיע על התחזית לרבעון הבא.
בשבוע שעבר הציגה אינטל (Intel), היריבה העיקרית של AMD, תחזית חלשה מהצפוי לרבעון הראשון של 2025. היא גם הסבירה שחלק מהרכישות שהיו צפויות לרבעון הראשון הוקדמו לרבעון דצמבר, בעקבות חששות של המשקיעים מהטלת מכסים על ידי ממשל טראמפ.
בתחום ה-AI, מתמודדת AMD עם תחרות עזה מצד חברות כמו אנבידיה, שכאמור שולטת בשוק הזה. בנוסף, ענקיות טכנולוגיה כמו מיקרוסופט, אמזון ומטא מפתחות שבבים מותאמים אישית לצורכיהן, מה שמגביר את הלחץ על AMD. למרות זאת, החברה צופה עלייה בהכנסותיה משבבי AI, במיוחד במגזר מרכזי הנתונים.
ב-2024 הציגה תעשיית השבבים העולמית סימני התאוששות לאחר תקופה של מחסור ואי-ודאות. TSMC, מהיצרניות המובילות בתחום, דיווחה על הכנסות של 90.08 מיליארד דולר, זינוק של כ-34% לעומת השנה הקודמת. הרווח הנקי השנתי של החברה הסתכם בכ-36.49 מיליארד דולר.
הצמיחה בתעשייה מונעת בעיקר על ידי הביקוש הגובר למוצרי AI ולמוצרים בענפי הרכב החשמלי, הגיימינג ועוד. על פי תחזיות, שוק השבבים העולמי צפוי לצמוח ב-2025 ב-15%, עם דגש על שבבי זיכרון וטכנולוגיות AI.
מניית AMD – תחת לחץ
מניית AMD רשמה ירידה של 36% ב-12 החודשים האחרונים, לעומת עלייה של 8% במדד הסמיקונדקטור SOXX. המשקיעים יעקבו אחר הדוחות כדי להבין את יכולתה של החברה להתמודד עם האתגרים בשוק ולהציג צמיחה בתחום ה-AI.
במהלך 2024 הציגה המניה ירידה של כ-9%, בניגוד למגמת העלייה שנרשמה במדד הנאסד"ק, שזינק ב-31% באותה התקופה. הירידה בביצועי המניה מיוחסת, כאמור, לתחרות הגוברת מול חברות כמו אנבידיה ולחששות מירידה עתידית בביקושים.
