לקראת דוחות אלפאבית: האם ענקית החיפוש תצליח לעמוד בציפיות?

אלפאבית, חברת האם של ענקית החיפוש גוגל Alphabet 2.53%  , צפויה לפרסם את דוחותיה לרבעון הרביעי לאחר סיום המסחר והמשקיעים ממתינים בדריכות לעדכונים במספר תחומי מפתח: היקפי ההשקעות, התחרות בתחום החיפוש, ביצועי מגזר הענן והתפתחויות רגולטוריות. על פי תחזיות האנליסטים, ענקית הטכנולוגיה צפויה להציג רווח של 2.13 דולר למניה על הכנסות של 96.7 מיליארד דולר - עלייה משמעותית לעומת רווח של 1.64 דולר למניה והכנסות של 86.3 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

שווקי המניות חוו טלטלה משמעותית מתחילת השנה, על רקע השפעות פוטנציאליות מצד סטארט-אפ הבינה המלאכותית הסיני DeepSeek, השלכות אפשריות של מכסים, ותוצאות הדוחות הכספיים של חברות "שבע המופלאות".

ההשקעות העצומות ב-AI

נושא מרכזי שממשיך להעסיק את המשקיעים הוא ההשקעות המאסיביות בבינה מלאכותית ג'נרטיבית. פרסומים ברשתות החברתיות בשבוע שעבר טענו כי DeepSeek פיתחה מודל בינה מלאכותית דומה ל-ChatGPT של OpenAI בעלות נמוכה משמעותית מההשקעות של חברות הטכנולוגיה האמריקאיות. למרות שבוול-סטריט העריכו מאוחר יותר כי העלות בפועל הייתה גבוהה מכפי שדווח, עדיין קיימים ספקות בשוק לגבי הצורך של ענקיות הטכנולוגיה להמשיך בקצב ההשקעות האינטנסיבי הנוכחי.

ברבעון השלישי דיווחה אלפאבית על הוצאות הוניות של 13.06 מיליארד דולר, והאנליסטים צופים כי סכום זה עלה ל-13.26 מיליארד דולר ברבעון הרביעי. המשקיעים מחכים לשמוע גם על המעמד התחרותי של החברה. גוגל שמרה על מעמדה כמלכת החיפוש במשך שנים, אך צ'אטבוטים מבוססי בינה מלאכותית ג'נרטיבית מאיימים על הדומיננטיות שלה.

• אלפבית מפתחת עסק של שבבים ובינה מלאכותית ששווה מאות מיליארדים
• שליטת אפל וגוגל בשוק המובייל בבריטניה תחת חקירה

בנוסף ל-ChatGPT ול-Meta AI, מודל הצ'אט של DeepSeek מתחרה ישירות ב-Gemini של גוגל. בדצמבר הכריזה גוגל על Gemini 2.0 Flash, המציע זמני תגובה מהירים יותר מקודמו. אנליסט דויטשה בנק, בנג'מין בלק, כתב כי "DeepSeek שלח גלי הדף דרך חברות הטכנולוגיה הגדולות לאחרונה, ואנו מצפים שההנהלה תתייחס להשלכותיו על Gemini ותוכניות ההשקעה העתידיות".

מגזר הענן במוקד

ביצועי מגזר הענן הם תחום נוסף שהמשקיעים יבחנו בקפידה, במיוחד לאחר פרסום תוצאות מיקרוסופט בשבוע שעבר. מיקרוסופט דיווחה כי הכנסות Azure ושירותי הענן האחרים עלו ב-31% ברבעון השני, בהשוואה ל-33% ברבעון הקודם. האנליסטים מצפים כי הכנסות Google Cloud יצמחו ב-33% לעומת השנה שעברה ויגיעו ל-12.2 מיליארד דולר.

סקוט דוויט מ-Wedbush ציין כי "מגזר הענן של גוגל היה מקור לביצועי יתר ברבעונים האחרונים, ואנו מצפים שהתנופה תימשך ב-2025 כאשר הביקוש לבינה מלאכותית יתרום באופן משמעותי יותר לצמיחה הכוללת".

המשקיעים יקשיבו בקשב רב לשיחת הוועידה של החברה כדי לשמוע אם להנהלה יש עדכונים בנוגע לתיק משרד המשפטים. בחודש אוגוסט קבע שופט כי גוגל שמרה על מונופול בשירותי חיפוש כלליים ופרסום טקסט כללי, כאשר משרד המשפטים הציע פיצול של החברה כפתרון אפשרי. דן סלמון, אנליסט ב-New Street Research, כתב כי "אנו מאמינים שהשוק ממשיך להפחית בערך את הסיכון לעסקי החיפוש של גוגל הן מתיק משרד המשפטים והן מהתחרות החדשה".

עוד תכניות