עליות באסיה ובאירופה, החוזים בוול סטריט בעליות קלות

השווקים בעולם ממשיכים להגיב להתפתחויות בזירה הכלכלית והגיאופוליטית, כאשר המשקיעים מנסים להבין לאן תתפתח מלחמת הסחר שהתחילה בעקבות המכסים של טראמפ וגם את ההשפעות של סערת דיפסיק. באסיה נרשמות עליות, אירופה שומרת על יציבות עם נטייה לעליות קלות, ובארה"ב החוזים העתידיים נסחרים בעליות מתונות.

אסיה: השווקים מתמודדים עם השפעות המכסים והנתונים מסין

המסחר באסיה מתנהל במגמה חיובית - הקוספי הקוריאני עולה ב-1%, ההאנג סאנג ב-1.3%, הניקיי ב-0.6% ומדד שנגחאי ב-1.3%. ההמדדים ירדו מוקדם יותר השבוע אחרי שסין הגיבה למכסים של טראמפ עם מכסים משלה על מוצרים אמריקאים וחקירה נגד גוגל, מה ששוב הצית חששות להסלמה במלחמת הסחר העולמית, אך בינתיים צעדי התגובה של סין למכסים שהטילה ארה"ב נראים סמליים בלבד, כאשר רק 12% מהיבוא האמריקני לסין מושפע ישירות מהמכסים החדשים.

המשקיעים בסין בחנו את נתוני מדד מנהלי הרכש (PMI) למגזר השירותים, שהראה האטה לרמה של 51 נקודות, בהשוואה ל-52.2 בדצמבר, והמסחר היום חודש אחרי שהיה סגור במשך כמה ימים לרגל חגיגות השנה החדשה. המדד מבוסס על סקר בקרב מנהלים בענפי השירותים והוא מהווה אינדיקטור מרכזי לבריאות הכלכלה הסינית. נתון מעל 50 מצביע על צמיחה, בעוד שנתון מתחת ל-50 משקף התכווצות. הירידה האחרונה משקפת האטה מסוימת בצמיחה, מה שעשוי להעיד על חולשה בביקושים המקומיים, על אף הצעדים שנוקטת הממשלה הסינית לתמרוץ הכלכלה.

סקטור השירותים הסיני מהווה רכיב משמעותי בתמ"ג של המדינה, והאטה בו עלולה להשפיע על הביקושים למוצרים אמריקאיים ולייצר לחץ על חברות בינלאומיות שתלויות בצרכן הסיני. תאגידים אמריקאיים גדולים, כמו אפל וטסלה, עוקבים מקרוב אחר ההתפתחויות, שכן כל סימן להאטה בצריכה בסין עלול להכביד על הכנסותיהם. בנוסף, כלכלה סינית חלשה יותר עשויה להפחית את הביקוש למוצרים בסיסיים כמו נפט וברזל, מה שעלול להשפיע על חברות אמריקאיות בתחום האנרגיה והתעשייה. מנגד, האטה בפעילות הכלכלית עשויה לדחוף את הבנק המרכזי של סין (PBOC) לנקוט צעדים מרחיבים, כגון הורדת ריבית או הזרמת נזילות לשווקים - צעדים שיכולים לייצר השפעה חיובית על הסנטימנט בשוקי המניות העולמיים.  

• המכסים של טראמפ מפילים את השווקים באירופה
• המדדים באירופה יציבים - מדד פוטסי עולה ב-0.2%

מלבד נתוני ה-PMI, מדד המחירים לצרכן (CPI) בסין צפוי להתפרסם ביום שבת ויהווה אינדיקציה נוספת לכיוון האינפלציה במדינה. בשווקים מחכים לראות האם המחירים ממשיכים לעלות, דבר שיכול להעיד על יציבות בצריכה הפרטית, או האם ניכרת ירידה שמצביעה על חולשה בביקושים. הנתונים הללו מצטרפים למגמה רחבה יותר של אי-ודאות בשוקי אסיה, כאשר מצד אחד הממשלה הסינית פועלת לתמוך בכלכלה, אך מנגד ההשלכות של מלחמת הסחר ומדיניות טראמפ ממשיכות להוות סיכון לצמיחה. ככל שהנתונים יצביעו על האטה חדה יותר, כך עשוי להתגבר הלחץ על המדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים בעולם, כולל הפד' האמריקאי, שנמצא במלכוד בין הרצון להוריד ריבית לבין חשש מהתגברות האינפלציה בארה"ב.

אירופה: יציבות יחסית עם עין על החלטות הבנק המרכזי

הבורסות האירופיות פותחות את היום בעליות קלות, לקראת פרסום דוחות של מספר חברות מובילות והחלטת הריבית של הבנק המרכזי של אנגליה. מדד ה-FTSE 100 הבריטי עולה ב-1%, מדד הדאקס הגרמני עולה ב-0.7%, הקאק הצרפתי רושם עלייה של 0.3%, וה-AEX בהולנד עולה ב-0.2%. 

העליות באנגליה מגיעות על רקע הצפי כי הבנק המרכזי של אנגליה יכריז היום על הורדת ריבית, כאשר השוק מתמחר ב-98% הורדת ריבית של 0.25% ל-4.5%. הציפייה להורדת הריבית מגיעה על רקע נתוני צמיחה חלשים, לצד התמתנות האינפלציה. יחד עם זאת, חוסר הוודאות הכלכלי גובר בעקבות העלאת מסים צפויה על עסקים בבריטניה והשלכות פוטנציאליות של מדיניות הסחר של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ.

הבנק המרכזי האירופי (ECB) נמצא מתבלט בין המשך ההורדות בריבית, שנעשו כבר חמש פעמים מאז יוני, לבין הסיכונים הגלובליים המגיעים מכיוון מלחמת הסחר. בכיר ב-ECB, פיירו צ'יפולונה, הדגיש כי ישנו עוד מרחב להורדת ריבית, אך אי-הוודאות הכלכלית והאינפלציה המתקרבת ליעד של 2% מחייבות גישה זהירה. במקביל, החשש העיקרי באירופה הוא האפשרות שארה"ב תפתח חזית סחר נפרדת מול היבשת, בדומה להתנהלותה מול סין. מומחים מזהירים כי במקרה כזה, השווקים האירופיים עשויים לספוג זעזוע משמעותי.

עוד תכניות

בין הדוחות הבולטים שצפויים להתפרסם באירופה - ענקית הפארמה הבריטית אסטרה זנקה צפויה לפרסם את תוצאותיה, כאשר המשקיעים ישימו לב בעיקר למכירות התרופות האונקולוגיות שלה, שמהוות מנוע צמיחה עיקרי. האנליסטים צופים עלייה בהכנסות, אך עשויה להיות השפעה מהתחזקות הפאונד מול מטבעות אחרים. גם הבנק ההולנדי ING יחשוף את ביצועיו לרבעון הרביעי של 2024, ובשוק מחכים לראות האם החולשה בצמיחה האירופית השפיעה על תוצאותיו, במיוחד לאור מגמת הורדת הריבית של ה-ECB. בנוסף, תאגיד הקוסמטיקה הצרפתי לוריאל ידווח על ביצועיו ברבעון הרביעי של השנה הקודמת, כאשר הפוקוס יהיה על שוקי סין וארה"ב, והתוצאות יהוו אינדיקציה נוספת לגבי כוח הקנייה של הצרכנים, בייחוד לאור החשש מהאטה בביקושים בשוק הסיני.

• האניוול מתפצלת ל-3 חברות, אבל המניה יורדת אחרי תחזית חלשה
• צים קופצת אחרי דוחות מארסק: "למכסים לא תהיה השפעה גדולה"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

ארה"ב: החוזים בירוק, אך החשש מהשלכות המכסים עדיין קיים

החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בעליות קלות: החוזים על נאסד"ק עולים ב-0.1%, החוזים על S&P 500 עולים ב-0.2% והחוזים על הדאו גם כן מוסיפים 0.2%. חברות הטכנולוגיה ממשיכות למשוך את מרב תשומת הלב אחרי ולקראת הדוחות - מניית אלפאבית (גוגל) רשמה ירידות אחרי הדוחות שלה, בשל אכזבה מהכנסות הענן. מנגד, אנבידיה נהנתה מההתאוששות של מניות השבבים והבינה המלאכותית אחרי סערת דיפסיק ועלתה אתמול ב-5.2%.

היום אחרי המסחר המשקיעים יישאו את עינהם לדוחות אמזון, שצפויה לדווח על הכנסות של 187.23 מיליארד דולר ורווח של 1.48 דולר למניה, כאשר גם כאן המשקיעים יסתכלו על תחום הענן של החברה, AWS, שצפוי להציג הכנסות של 28.83 מיליארד דולר, עלייה של 19.1% לעומת הרבעון הרביעי של 2023. אחרי דוחות אמזון, אנבידיה תישאר החברה היחידה מבין 7 המופלאות שטרם דיווחה, כאשר היא צפויה לדווח בעוד מספר שבועות, ב-26.2.

גם המשקיעים האמריקאים עדיין מנסים להעריך לאן הולכת מלחמת הסחר העולמית - המהלך של טראמפ להטיל מכסים חדשים ממשיך להשפיע על החברות האמריקאיות, כאשר פורד דיווחה על פגיעה צפויה ברווחים בעקבות המכסים, וצ'יפוטלה הודיעה כי היא תספוג ירידה של 10% ברווח התפעולי שלה בשל העלויות הנוספות. במקביל, שוק הסחורות מצביע על חוסר ודאות עם עליות בזהב, ששובר שיאים חדשים והגיע לרמות של מעל 2,870 דולר לאונקיה.