פאגאיה הפתיעה ודיווחה על רווח ברבעון; המניה מזנקת
פאגאיה הפתיעה את השוק ודיווחה על רווח של 17 סנט למניה ברבעון, בעוד הצפי היה להפסד של 28 סנט למניה; החברה צופה הכנסות של עד 1.27 מיליארד דולר ב-2025 ונפח הלוואות של עד 11.75 מיליארד דולר; המניה מזנקת
פאגאיה Pagaya Technologies 10.28% המספקת תשתית AI למערכת הפיננסית מזנקת אחרי הדוחות - החברה הפתיעה את האנליסטים ודיווחה על רווח של 17 סנט ברבעון הרביעי, בעוד הצפי היה שהיא תדווח על הפסד של 28 סנט למניה. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-279.4 מיליון דולר לעומת הצפי שהיה להכנסות של 266.7 מיליון דולר.
גם התחזית של פאגאיה טובה בהשוואה לצפי האנליסטים - החברה צופה שההכנסות ברבעון הראשון יסתכמו בין 280-295 מיליון דולר ובין 1.15-1.27 מיליארד דולר בשנה כולה, האנליסטים
ציפו ל-278.6 מיליון דולר ו-1.18 מיליארד דולר בהתאמה.
פאגאיה גם דיווחה על נפח שיא ברשת ההלוואות בהיקף של 2.6 מיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2024, צמיחה של ב-9% לעומת השנה שעברה. הנפח השנתי הכולל של הרשת גדל ב-17% בשנת 2024 לשיא של 9.7 מיליארד דולר. הרווח התפעולי על בסיס GAAP ברבעון עמד על 32 מיליון דולר, צמיחה של 21 מיליון דולר לעומת הרבעון המקביל אשתקד וצמחיה של 91 מיליון דולר בשנת 2024 כולה.
- Blue Owl רוכשת מפאגאיה הלוואות בהיקף של עד 2.4 מיליארד דולר
- פאגאיה נופלת - תוצאות סבירות, אבל תחזית מעט חלשה; אחרי שעלתה 30% בשבוע מאבדת 12%
שיעור ה-FRLPC (הכנסות מעמלות בניכוי עלויות ייצור כאחוז מנפח הרשת) השתפרו
ב-132 נקודות בסיס לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-4.5% ברבעון הרביעי 2024.
לצד תחזית ההכנסות, לרבעון הראשון פאגאיה צופה נפח רשת של בין 2.5 מיליארד דולר ל-2.7 מיליארד דולר, EBITDA מתואם של בין 65 ל-75 מיליון דולר, והפסד נקי על בסיס GAAP של בין 10-30 מיליון דולר. ל-2025 כולה צופה פאגאיה נפח רשת של בין 10.25 מיליארד דולר ל-11.75 מיליארד דולר, EBITDA מתואם של בין 275 ל-325 מיליון דולר ב-2025, והיא צופה שהשורה התחתונה תסתכם בין הפסד של 20 מיליון דולר לרווח של 40 מיליון דולר.
"אנו מציגים רבעון נוסף של תוצאות כספיות חזקות, שכל המדדים התפעוליים המרכזיים הכו את התחזיות, ואנו נכנסים לשנת 2025 עם הבסיס החזק ביותר בהיסטוריה שלנו, תוך התייחסות לבעיות העבר", מסר גל קרובינר, מייסד שותף ומנכ"ל פאגאיה.
"חיזקנו את הגמישות המאזנית, את יצירת תזרים המזומנים ואת המינוף התפעולי שלנו, ואנו נמצאים בעמדה טובה להפגנת רווחיות עצמתית הצפויה מתוך צמיחת ההכנסות בנות הקיימא שלנו משנת 2025 ואילך. ביצענו התאמות להשקעות שלנו בהלוואות וניירות ערך, כולל מהשנים 2021 - 2023,
וכעת איננו צופים שתהיה להם השפעה מהותית על הביצועים שלנו בעתיד. פאגאיה ממומנת באופן עצמי, לראשונה עם תחזית לרווח נקי GAAP ואנחנו מצפים להציף ערך בטווח הארוך לבעלי המניות שלנו, לשותפי ההלוואות והמימון שלנו וללקוחות שלנו בארה"ב".
בשבוע שעבר דיווחה פאגאיה כי קרן ההשקעות Blue Owl תרכוש ממנה הלוואות צרכניות בהיקף של עד 2.4 מיליארד דולר דרך הרשת של פאגאיה במהלך השנתיים הקרובות. פאגאיה מוזגה לפני כשנתיים וחצי לספאק לפי שווי דמיוני של 8.5 מיליארד דולר, זינקה למעל 20 מיליארד דולר וצנחה ל-1.1 מיליארד דולר בלבד, מתחת לסכומים שגייסה. פאגאיה שואפת לתת הלוואות ללקוחות ביחס סיכון סיכוי טוב. יש לה מערכת חיתום אוטומטית שלטענתה יודעת לעשות את העבודה יותר טוב מאנשים וכך היא מספקת הלוואות ויודעת להגיד מה הסיכון עליהם. כשהכסף היה זול (ריבית נמוכה) היא גייסה סכומי עתק לקרנות שלה. היא אמורה להרוויח מהניהול של הקרנות (שמגייסות משקיעים) ומההשתתפות בקרנות. בפועל, אין לאף אחת נוסחה לייצר רווחים בלי סיכון, גם לא לפאגאיה ולמערכת שלה, וזה הביא לצלילה במניה.
