אנבידיה חוזרת לעלות: ביקושי ענק צפויים לשרתי ה-AI ב-2025

מניית ענקית השבבים אנבידיה NVIDIA Corp. 0.4%  נסחרת בעליות שערים של עד 4% לאחר ירידה של 1.3% שנרשמה ביום המסחר הקודם, כאשר הסימנים בשוק מצביעים על המשך הביקוש החזק לתשתיות בינה מלאכותית. על פי חברת המחקר TrendForce, המשלוחים העולמיים של שרתי בינה מלאכותית צפויים לצמוח ב-28% בשנת 2025 בהשוואה לשנה הקודמת.

אמנם מדובר בהאטה בקצב הצמיחה בהשוואה לעלייה של 46% הצפויה ב-2024, אך מערכות ה-GB200 NV של אנבידיה, המקוררות בנוזל, צפויות להיות מבוקשות מאוד כתשתית הבינה המלאכותית המתקדמת ביותר בשוק. האנליסטים צופים כי הכנסות אנבידיה יגיעו ל-192.44 מיליארד דולר בשנת 2025, עלייה משמעותית מ-123.52 מיליארד דולר ב-2024.

תחזיות TrendForce מביאות בחשבון עלייה של יותר מ-30% בהוצאות על תשתיות ענן ובינה מלאכותית מצד ענקיות הטכנולוגיה האמריקאיות - אמזון, גוגל, מיקרוסופט ומטא. זאת למרות הדגמה של החברה הסינית DeepSeek שהציגה פיתוח בינה מלאכותית בעלות נמוכה.

• אנבידיה מתאוששת מהנפילה: עלתה ב-23% מהשפל
• המלך של ה-AI מסביר איך הכל התחיל - "מתחום הגיימינג" ומעריך שזו רק ההתחלה

עם זאת, חברת המחקר מציינת כי ההשפעה של DeepSeek תדחוף ספקי שירותי ענן לפתח פתרונות ASIC (מעגלים משולבים ייעודיים) משלהם בעלות נמוכה יותר, תוך מעבר מהתמקדות באימון מודלים של בינה מלאכותית להסקה (inference).

אנבידיה דוחה את הטענות כי המעבר להסקה מאימון מהווה איום על נתח השוק שלה. החברה טוענת כי הסקה מהווה כבר כיום כ-40% מהכנסות מגזר מרכזי הנתונים שלה, והוא צומח במהירות. לפי החברה, מערכת השרתים NVL72 שלה מספקת שיפור של פי ארבעה באימון מודלים של בינה מלאכותית, ועד פי 30 בביצועי הסקה בהשוואה למערכות קודמות.

מה צפוי עוד לתמוך בעליות

הביקוש החזק לטכנולוגיה של אנבידיה מגיע בעיקר מענקיות הטכנולוגיה, כולל אמזון, גוגל, מיקרוסופט ומטא, שהכריזו על השקעות הון מצטברות של כ-325 מיליארד דולר, עלייה של 50% משנה שעברה. בנוסף, פרויקט חדש בצרפת בהובלת חברת FluidStack צפוי להשתמש בכ-120,000 שבבי AI של אנבידיה, עם תוכניות להרחבה ל-500,000 שבבים עד 2028.

תמיכה נוספת למניה מגיעה מהביצועים החזקים של TSMC, ספקית השבבים המרכזית של אנבידיה, שדיווחה על הכנסות של כמעט 9 מיליארד דולר בינואר, זינוק של 36% לעומת השנה הקודמת. למרות רעידת אדמה שפגעה בחלק מקווי הייצור בטייוואן, החברה שומרת על תחזיותיה השנתיות.

אנבידיה נסחרת כעת לפי שווי של 3.29 טריליון דולר, לאחר שמניית החברה עלתה ב-0.3% בלבד מתחילת השנה וב-86% ב-12 החודשים האחרונים.