שינוי כיוון: ARM נכנסת לייצור שבבים עצמאי

חברת ARM Holdings ARM Holdings -3.96%  , הידועה בתכנון שבבים, מדווחת על מהלך דרמטי - כניסה לייצור שבבים עצמאי. המהלך הוביל לעלייה משמעותית במניות החברה, אך עורר חששות בקרב לקוחותיה הגדולים. המהלך החדש מסמן תפנית עבור ARM, שעד כה התמקדה במתן רישיונות לתכנוני שבבים. החברה, שבנתה את המוניטין שלה על מודל עסקי המבוסס על רישוי קניין רוחני, עומדת כעת בפני שינוי אסטרטגי משמעותי.

על פי דיווח של ה-Financial Times, השבב הראשון של ARM מיועד להיות יחידת עיבוד מרכזית (CPU) למרכזי נתונים גדולים, כאשר מטא צפויה להיות הלקוחה הראשונה. השבב מתוכנן במיוחד להפעלת יישומי בינה מלאכותית. בוול-סטריט מעריכים כי המהלך עשוי להשפיע לרעה על חברות כמו ברודקום ומארוול טכנולוגיות, שעד כה נהנו מעמדה דומיננטית בתחום תכנון המעבדים עבור חברות טכנולוגיה גדולות.

על פי וויליאם בבינגטון מג'פריס, Arm צפויה לספק "צ'יפלט" מודולרי שישתלב בתכנון הכולל של הלקוח, ולא שבב שלם. לדבריו, "זה לא משנה משמעותית את המודל העסקי ולא הופך את ARM למתחרה בשוק השבבים." האנליסטים מעריכים כי המהלך צפוי להשפיע לחיוב על הכנסות ורווחי החברה, אך עלול להוביל לירידה במכפילי השווי שלה בשל הצפי לירידה בשולי הרווח הגולמי.

• אנבידיה חותכת את ההשקעה ב-ARM, ומשקיעה בסטארטאפ סיני לרכב אוטונומי
• Arm מציגה תוצאות חזקות – אבל המניה יורדת

שאלה מרכזית שמעסיקה את המשקיעים היא מה השאיפות של בעלת השליטה ב-ARM, קבוצת סופטבנק היפנית, שלה אמביציות משלה בתחום ייצור השבבים. לאחרונה רכשה סופטבנק את חברת השבבים הבריטית Graphcore, המתמחה בבינה מלאכותית. על פי דיווחים של בלומברג, סופטבנק נמצאת במגעים מתקדמים לרכישת Ampere Computing בעסקה המעריכה את יצרנית השבבים למרכזי נתונים בכ-6.5 מיליארד דולר.

אחד האתגרים המרכזיים שיעמדו בפני ARM הוא שמירה על מערכות היחסים עם לקוחותיה הגדולים כמו קוואלקום ואנבידיה, שעלולים לראות בה מעתה מתחרה ישירה.