ניתוח: מניית WIX עולה - אבל התחזית אמורה להוריד אותה

Wix סוגרת שנה חזקה: עלייה בהכנסות וברווחיות, תחזית אופטימית ל-2025, אבל לא בטוח שמספקת את וול סטריט. האנליסטים יתעוררו למסחר בוול סטריט עם רגשות מעורבים. החברה  הכניסה ברבעון האחרון 460 מיליון דולר – עלייה של 14% בהשוואה לשנה שעברה. האנליסטים ציפו לכ-461 מיליון דולר. בשורה התחתונה האנליסטים הופתעו לטובה - הרווח למניה הסתכם ב-1.93 דולר לעומת קונסנזוס האנליסטים ל-1.61 דולר למניה. הבעיה הגדולה יותר היא בתחזית קדימה.

ברבעון הראשון צופה הנהלת החברה להכנסות של 471 מיליון דולר, אך האנליסטים ציפו ל-480 מיליון דולר. הנהלת החברה מדגישה את הצמיחה המואצת, את הרווחיות הגבוהה וזרם המזומנים הטוב לצד שאיפה לעמוד ב-"Rule of 45" שמשמעותו שיעורי צמיחה בהכנסות ושיעור תזרים מזומנים חופשי שעולה על 45%. זה מדד "אופנתי" שלכאורה מסמן חברות שצומחות וגם מייצרות מזומנים.

ביחס לשנה כולה התחזית של ההנהלה עומדת על 1.97-2 מיליארד דולר, בעוד שקונסנזוס האנליסטים מעט גבוה מ-2 מיליארד דולר. על פניו נראה שהתחזית בהכנסות נמוה מהציפיות, אבל הרווחיות טובה יותר מההערכות המוקדמות.  המניה עלתה אחרי המסחר, היא עלולה לרדת כשהאנליסטים יעכלו את המידע,אם כי בוול סטריט איא פשר לדעת ונראה שזה יהיה תלוי בשיחת הוועידה של הנהלת החברה עם האנליסטים. 

שנה של צמיחה מואצת

סך ההכנסות של Wix לשנת 2024 הסתכם ב-1.76 מיליארד דולר, עלייה של 13% לעומת השנה הקודמת. תחום המנויים הקריאטיביים הניב הכנסות של 1.26 מיליארד דולר (עלייה של 10%), בעוד שהפתרונות העסקיים צמחו ב-21% והגיעו ל-495 מיליון דולר. צמיחה משמעותית נרשמה גם בפעילות השותפים (Partners), שעלתה ב-30% בהשוואה לשנה שעברה והגיעה להכנסות של 610 מיליון דולר. מגמה זו נבעה משיתוף פעולה נרחב עם סוכנויות דיגיטליות ומותגים עסקיים, כמו LegalZoom ו-Vistaprint.

"Wix מציבה סטנדרט גבוה של חדשנות ויצירתיות, ואנחנו ממשיכים לעלות מעל הציפיות. 2024 הייתה שנה של פיתוחים פורצי דרך, במיוחד בתחומי ה-AI והעיצוב," אמר מנכ"ל החברה, אבישי אברהמי. "אנחנו מתכננים להשיק שני מוצרים מהפכניים במהלך 2025, שיחזקו את קהילת היוצרים העצמאיים וימשיכו להאיץ את הצמיחה שלנו בשנים הקרובות."

• WIX מכה את הצפי בשורה העליונה והתחתונה ומעלה תחזיות
• תמשיך את המומנטום? הצפי לדוחות של WIX

"המודל העסקי שלנו הופך ליעיל יותר ככל שאנחנו גדלים," הוסיף סמנכ"ל הכספים, ליאור שמש. "שימוש גובר בבינה מלאכותית, לצד המשך ההתרחבות של פלטפורמת Studio, מציבים אותנו בעמדה מצוינת ל-2025."

"לרבעון הראשון של 2025, Wix צופה הכנסות בטווח של 469-473 מיליון דולר, המייצגות צמיחה של 12%-13% ביחס לשנה שעברה. לשנה כולה, החברה צופה הכנסות של 1.97-2 מיליארד דולר, גידול של 12%-14%. היעד של החברה הוא להגיע לשולי רווח חופשי של 30%-31%, עם צפי ל-590-610 מיליון דולר בתזרים מזומנים חופשי".

גורמים משמעותיים בצמיחה הצפויה כוללים את התחזקות פלטפורמת Studio, שילוב מוגבר של טכנולוגיות AI והעלאת מחירים אסטרטגית שהחלה ב-2024. בנוסף, החברה השלימה בינואר 2025 תוכנית רכישה חוזרת של מניות בסך 200 מיליון דולר, ובסך הכל רכשה 725 מיליון דולר במניות מאז אוגוסט 2023, מהלך שמטרתו לשפר את ערך המניה.

"2025 הולכת להיות שנה של קפיצת מדרגה עבורנו," סיכם אברהמי. "אנחנו ממשיכים להוביל את השוק עם חדשנות טכנולוגית, ומאמינים שהצמיחה ברווחיות תמשיך להתחזק."