עליבאבא חוזרת לככב: זינקה ב-70% מתחילת השנה
מודל ה-AI Qwen רושם צמיחה של מאות אחוזים; ג'ק מא חוזר לחיק הממשל הסיני; האנליסטים חלוקים: ג'פריס צופה עלייה נוספת, מורגן סטנלי מזהירה מירידה של 30%
עליבאבא ענקית המסחר האלקטרוני הסינית עליבאבא Alibaba 5.72% רושמת תחייה מרשימה בשנת 2025, עם זינוק של כמעט 70% במניותיה הנסחרות בארה"ב. הסיבה המרכזית: הפיכתה למניית המפתח בתחום הבינה המלאכותית הסינית.
בדו"חות האחרונים שפרסמה החברה נחשף כי ההכנסות ממוצרי הבינה המלאכותית שלה צמחו במאות אחוזים - רבעון שישי ברציפות של צמיחה תלת-ספרתית. מודל ה-AI שלה, Qwen, הוכיח את עצמו כמתחרה ראוי ל-DeepSeek, וזכה בעסקת ענק לאייפונים הנמכרים בסין.
ג'ק מא, מייסד החברה שבעבר הודר מהזירה הפוליטית, שב לאור הזרקורים ב-17 בפברואר כאשר הופיע בשורה הראשונה בפגישה שקיים הנשיא הסיני שי ג'ינפינג עם יזמים, ביניהם גם ליאנג וונפנג מ-DeepSeek.
אנליסטים רבים צופים כי מגמת העלייה של עליבאבא תימשך. חברת ג'פריס קבעה מחיר יעד של 156 דולר למניה נכון ל-20 בפברואר, המשקף אפסייד של יותר מ-8% ממחיר הסגירה ביום שישי שעמד על 143.75 דולר. האסטרטגים של UBS הודיעו ביום חמישי כי החליפו את PDD בעליבאבא בתיק המודל שלהם "בהתחשב בחשיפתה לבינה מלאכותית וגורמים כמותיים". זאת למרות שלפני מספר חודשים בלבד, חברת האם של Temu הציגה שווי שוק גבוה יותר, מה שעורר חששות לגבי יכולתה של עליבאבא להתחרות בעסקי הליבה שלה במסחר האלקטרוני.
עם זאת, קבוצת Taobao ו-Tmall הציגה עלייה של 5% במכירות ברבעון האחרון. למרות ההתלהבות של משקיעים רבים מהזדמנויות ה-AI בסין, הצפיפות במניות הקשורות לתחום עלתה ב-0.02 בלבד השנה על פי מערכת הניקוד של UBS. זהו נתון נמוך משמעותית מהעלייה של 0.2 בציון הצפיפות של מניות AI אמריקאיות בשנתיים האחרונות, על פי UBS. לעליבאבא היה ציון הצפיפות הגבוה ביותר בין חברות האינטרנט הסיניות הגדולות. מדד האנג סנג בהונג קונג הגיע לשיא של שלוש שנים ביום שישי, כאשר China Unicom, לנובו ומניות אליבאבא הנסחרות מקומית הובילו את העליות.
אנליסט ג'יי פי מורגן, אלכס יאו, כתב כי אין להמליץ למשקיעים לעבור מעליבאבא למניות AI מפגרות כמו טנסנט ובאידו בשלב זה. לדבריו, "אנחנו חושבים שמחירי המניות של טנסנט ובאידו יכולים להיות מונעים מהתפתחות ה-AI בדרכים שונות עם סיכונים שונים."
מניות באידו הנסחרות בארה"ב עלו בכ-8% מתחילת השנה, למרות שהחברה דיווחה ב-18 בפברואר כי הכנסות ענן ה-AI שלה עלו ב-26% לעומת השנה שעברה ל-7.1 מיליארד יואן ברבעון הרביעי.
- ניצחון השמרנים בגרמניה: האם הכלכלה הגדולה באירופה תצא מהקיפאון?
- קטאר משקיעה בעתיד: חתמה על הסכם עם Scale AI האמריקאית
- תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
במורגן סטנלי נוקטים בגישה זהירה יותר עם המלצת "משקל שוק" ומחיר יעד של 100 דולר, המשקף ירידה פוטנציאלית של 30% ממחיר הסגירה ביום שישי. החברה הצביעה על כך שהוצאות ההון של עליבאבא היוו 11% מההכנסות ברבעון האחרון, לעומת 3% ברבעון הקודם. לבסוף, האנליסטים מצביעים גם על סיכונים כמו צריכה חלשה יותר וקצב איטי יותר של דיגיטציה בתעשייה, אך רוב בתי ההשקעות הגדולים עדיין ממליצים על קנייה של מניית עליבאבא.
