דל נופלת, אנבידיה עולה ב-1.8%, פריגו מזנקת 18%

נתחיל בפריגו. אתם אולי זוכרים אותה כשהייתה מנייה דואלית שנסחרה בבורסה בתל אביב. פריגו רכשה את אגיס הישראלית שפעלה בתחום הגנריקה והפכה להיות אחת מהמניות הגדולות בבורסה בארץ. לפני שנים היא ממשה את הפעילות הגנרית ונותרה עם פעילות OTC שבהדרגה איבדה גובה, אך ברבעונים האחרונים היא מצליחה להתאושש. היום היא עולה ב 17 אחוזים על רקע דוחות טובים והבאנו אותה כדוגמה לשוק התרופות והמרשמים שנסחר עדיין בתמחור סביר. חברות התרופות הגדולות נסחרות במכפילי רווח של בין 10 ל-12 בניטרול חברות הצמיחה שפועלות בתחום ההרזיה. מדובר במכפילי רווח נמוכים ודפנסיביים אבל צריך לזכור שהשוק האמריקאי עומד לעבור רגולציה בתחום כשטראמפ ובוב קנדי שר הבריאות החדש רוצים לשנות את המודל של הביטוח הרפואי וזה ישפיע על כל התעשייה

דל נופלת אחרי דווחות סבירים מחשש לשחיקה ברווחיות. המניה נסחרת במכפיל רווח עתידי של 10 לשנה הבאה. או שזה זול והיא תעלה או שהיא לא תגיע לחים האלוו. האנליסטים מאמינים שכן. אבל יש סנטימנט שלילי סביבה בחודשים האחרונים

המדדים בירוק אבל הם בדרך לסגור שבוע אדום, כאשר ה-S&P 500 עד לפתחילת המסחר ירד בכ-4.2% והנאסד"ק ב-6.9%. מתחילת החודש ה-S&P 500 איבד כ-1.9% והנאסד"ק כ-2.5%, וזה היה כזכור חודש גדוש בדוחות ובין היתר גם הדוחות של חלק מענקיות הטכנולוגיה - ממש בסוף חודש ינואר דיווחו אפל, מטא ומיקרוסופט, לאחר מכן דיווחו גוגל ואמזון. אצל אפל העניין המרכזי היה שוב מכירות האייפונים שאכזבו ואצל השאר הבינה המלאכותית המשיכה להיות הנושא המרכזי, כאשר ההכנסות של מיקרוסופט, אמזון וגוגל מהענן אכזבו, אך שלושת החברות לצד מטא דיווחו שהן ממשיכות להשקיע.

המשקיעים חוששים כבר תקופה מהאטה בביקושים על ידי ענקיות הטכנולוגיה לשבבים ומוצרי בינה מלאכותית. הן אמנם ממשיכות להשקיע אבל עדיין לא נראה שההשקעות האלה משתלמות ומכן נובעות החששות. את החותמת נתנה אנבידיה עם הדוחות שלה ממש השבוע, הדוחות שוב היו טובים וגם התחזית חזקה, אבל אולי לא חזקה מספיק, בעיקר בצד של הרווחיות. גם ברבעון הרביעי של 2024 הרווחיות של אנבידיה המשיכה להישחק והיא צופה שזה ימשיך. מצד אחד זה הגיוני כי כמה כבר אפשר לשמור על שיעורי רווח גולמי של מעל 70%, מצד שני זה מדאיג את המשקיעים שכבר התרגלו לתוצאות מדהימות מצדה של אנבידיה. ההנהלה אומרת שהביקושים עדיין מדהימים, אבל המשקיעים לא התרשמו ואתמול - יום המסחר הראשון אחרי הדוחות - המניה נפלה ב-8.5%.

• הנאסד"ק נפל ב-2.8%; אנבידיה צנחה ב-8%, TSM עם 7%
• נעילה מעורבת בוול-סטריט; אנבידיה עלתה ב-3.5%, סיוה זינקה ב-19%

קשה לדעת האם באמת נתחיל לראות האטה משמעותית בתוצאות של אנבידיה ובאופן כללי בכל מה שקשור לבינה מלאכותית, אבל המשקיעים על קצה הכיסא כבר תקופה, הם מרגישים שהשוק מתוח וכמעט כל הודעה שלילית גורמת להם לממש. תוסיפו לכל זה את אי הוודאות של המשקיעים לגבי טראמפ, ובעיקר ההתנהלות שלו בזירה הגיאופוליטית בתקופה האחרונה. 

נאסד"ק                         
דאו ג'ונס        

מאקרו

הביטקוין כבר איבד 25% מהשיא - האם הירידות יימשכו? הביטקוין כבר איבד החודש מעל 20% על רקע אי הוודאות המאקרו כלכלית, המתיחות הגיאופוליטית ופריצת הענק ל-Bybit; טראמפ, שהקפיץ את שוק הקריפטו לפני הבחירות, כעת מכביד עליו עם מדיניות המכסים שלו; המנתחים מזהירים מתמיכה קריטית סביב 70,000 דולר, אך יש גם אופטימיים שמעריכים התאוששות בהמשך

מדד האינפלציה המועדף על הפד' עלה בהתאם לצפי בינואר.מדד הליבה של ה-PCE עלה ב-0.3% בינואר, בהתאם לצפי, מה שממתן את החששות מהתפרצות אינפלציונית; עם זאת, בכירי הפד' עדיין נשמעים זהירים ומעדיפים לחכות עד שיהיו בטוחים שהאינפלציה חוזרת ליעד לפני שהם מורידים את הריבית.

עוד תכניות

החזון הכלכלי של טראמפ: מעשים תמורת כסף. עזרה לאוקריאנה תמורת עסקת ענק בתחום המינרליים.

• ביל אקמן - איך הוא בוחר השקעות, הצלחות וכישלונות
• ביל אקמן: ברקשייר תתנהל טוב יותר לאחר עידן וורן באפט
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

סין מאיימת להגיב למכסי טראמפ – השווקים מגיבים בירידות חדות. מלחמת הסחר עולה והשווווקים בירידה; האם זה יימשך?

מניות במרכז

מניית דל Dell -7%   נופלת אחרי שהחברה דיווחה על תחזי מאכזבת לרבעון הראשון - חברת השרתים צופה הכנסות של בין 22.5-23.5 מיליארד דולר לצד רווח של 1.65 דולר למניה, בעוד האנליסטים צופים הכנסות של 23.63 מיליארד דולר ורווח של 1.78 דולר למניה.

הטור של גרינברג: מניית הביומד המעניינת וסוד ההצלחה של באפט. למרות התרחבות הפעילות העסקית שלה, מניית חברת הביומד תרמו פישר Thermo Fisher Scientific -0.5%   תקועה כבר תקופה סביב אותה רמת מחיר. אבל על סמך התחזיות לגבי החברה ספציפית ולגבי כל תחום הפעילות שלה נראה כי למניה יש לא מעט סיבות טובות להתאושש.

מניית חברת הביטוח שזינקה ב-25% - השינוי הטכנולוגי בענף הביטוח מניב פירות:חברת הביטוח Root מכה את תחזיות האנליסטים עם רווח של 1.42 דולר למניה במקום הפסד צפוי.

מיקרוסופט Microsoft Corp -0.58%  תנסה לשכנע את טראמפ לבטל את ההגבלות על יצוא שבבי AI- נשיא החברה מזהיר: בעלות ברית של ארה"ב כמו ישראל והודו עלולות לפנות לסין; בינתיים - מוצר AI סיני חדש מאיים על ההגמוניה האמריקאית.

הישראליות בוול סטריט

מנכ"ל אורמת Ormat Technologies Inc. -0.17%  : "הביקוש לאנרגיה ירוקה עצום, למרות טראמפ". "אנחנו חותמים על עסקאות במחירים של מעל 100 דולר למגה וואט, אני יודע שכמעט ואין היום סיכון שלא נמצא לקוח לפרויקטים חדשים", אומר דורון בלשר, מנכ"ל אורמת, בשיחה, בה הוא הרחיב גם על איך החברה מתכוונת להגיע ליעד של כמעט הכפלת כושר הייצור עד 2028, מתי צבר השיא במגזר המוצרים יתחיל להשפיע על התוצאות, והפוטנציאל של מגזר האגירה: "הוא יהפוך ליותר ויותר משמעותי מסך הפעילות".

ארקו ARKO 0%  צנחה ב-40%: הרווח הנקי נפל ב-40% ל-20.8 מיליון דולר - החברה בבעלות אריה קוטלר מאיצה תוכנית התייעלות: תסב 100 חנויות נוספות לזכיינים ברבעון הראשון של 2025; המכירות בחנויות זהות ירדו ב-5.4%.