ביל אקמן - איך הוא בוחר השקעות, הצלחות וכישלונות

ביל אקמן הוא משקיע מיליארדר אמריקאי, מייסד ומנכ"ל קרן הגידור פרשינג סקוור קפיטל מנג’מנט. הוא ידוע בהשקעות אקטיביסטיות, שבהן הוא רוכש נתח משמעותי מחברה ולוחץ על הנהלתה לבצע שינויים אסטרטגיים להעלאת ערך המניה.

מהי הגישה האקטיביסטית של אקמן בהשקעות?
אקמן מתמקד בהשקעות ערך אקטיביסטיות, כלומר הוא משקיע בחברות הנסחרות מתחת לשוויין, ואז דורש שינוי ניהולי, אסטרטגי או תפעולי. הוא מפעיל לחץ על ההנהלה, מחליף מנכ"לים ומציע כיוונים חדשים לפיתוח עסקי. הדוגמאות הבולטות הן הילטון, ברגר קינג, וליאנט פרמסיוטיקלס והרבלייף.

מהן ההשקעות המוצלחות ביותר של ביל אקמן?
אחת ההצלחות הגדולות שלו הייתה השקעתו ברשת Chipotle Mexican Grill, כשהמניה התרסקה בעקבות משבר בריאותי. הוא נכנס, דחף לשינוי הנהלה, והמניה עלתה פי כמה.
השקעה מוצלחת נוספת הייתה Hilton Worldwide, שנקנתה בזול והניבה רווחי עתק.

• ביל אקמן ממשיך לקנות מניות נייקי: האם מדובר בהזדמנות קנייה לפני קאמבק?
• ביל אקמן מגיש הצעה מחודשת לרכישת מניות הווארד יוז

מה היה ההפסד הגדול ביותר שלו?
אקמן הפסיד כ-4 מיליארד דולר בהשקעה בValeant Pharmaceuticals, לאחר שמחיר המניה צנח בגלל חקירות רגולטוריות והאשמות בניהול בעייתי של החברה.

כיצד הצליח ביל אקמן להרוויח מיליארדים במהלך משבר הקורונה?
בפברואר 2020, אקמן חזה שהקורונה תפגע קשה בכלכלה, והימר נגד אג"ח קונצרניות. כשהשוק קרס במרץ 2020, הוא הרוויח 2.6 מיליארד דולר בזמן קצר.

מדוע ביל אקמן מכר את מניותיו בברקשייר האת'וויי?
אקמן טען שמניות כמו Hilton ולואו'ס היו "דולר שנמכר ב-40 סנט", בעוד שברקשייר הייתה "דולר שנמכר ב-70 סנט", ולכן מצא הזדמנויות טובות יותר להשקעה.

עוד תכניות

מה דעתו על וורן באפט?
אקמן מעריץ את באפט אך מבקר אותו על כך שהוא שמרן מדי בהשקעותיו. לדבריו, יורשו של באפט, גרג אייבל, ינהל את ברקשייר האת'וויי בצורה טובה ויעילה יותר.

• תוצאות Sunrun מצביעות על קשיים בשוק הסולארי - לידיעת המשקיעים בסולאראדג
• טראמפ מאשים את זלנסקי ב"הימור על מלחמת עולם שלישית" והפסיק את השיחות באופן פתאומי
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מה היה הקרב המפורסם שלו מול הרבלייף?
אקמן טען שהרבלייף היא תרמית פירמידה ונכנס לפוזיציית שורט במיליארדי דולרים, אך הפסיד את ההתערבות מול קרל אייקן, שהשקיע בהרבלייף והגן על החברה.

האם ביל אקמן משקיע במטבעות קריפטו?
למרות שהוא גילה עניין בטכנולוגיית בלוקצ'יין, אין לו החזקות משמעותיות בביטקוין או במטבעות דיגיטליים אחרים.

מה ההבדל בין ביל אקמן לקרל אייקן?
שניהם משקיעים אקטיביסטים, אך אייקן נוקט בגישה אגרסיבית יותר, בעוד שאקמן נחשב לאסטרטג ומתערב יותר באסטרטגיה העסקית של החברות.

איך התחיל את הקריירה שלו?
אקמן למד בהרווארד וב-1992 הקים את קרן Gotham Partners, שהייתה מוצלחת בהתחלה אך קרסה בתחילת שנות ה-2000. לאחר מכן הקים את פרשינג סקוור ב-2004, שהפכה לאחת מקרנות הגידור המובילות בעולם.

אילו משברים חווה בקריירה?
מלבד ההפסד בווליאנט, הקרן שלו חוותה ירידות משמעותיות בין 2015 ל-2018, אך הצליחה להתאושש עם השקעות מוצלחות כמו Chipotle ו-Lowe’s.

מה שוויו של ביל אקמן כיום?
שוויו האישי מוערך בכ-3.5 מיליארד דולר, אך נתון זה משתנה לפי ביצועי השקעותיו.

כיצד הוא בוחר השקעות?
אקמן מחפש חברות עם מודל עסקי חזק, ניהול בעייתי ושווי נמוך מהערך הכלכלי שלהן, ואז מתערב כדי לשפר אותן.

האם ביל אקמן תומך בהשקעות ESG?
הוא אינו משקיע ישירות לפי קריטריונים של ESG, אך מקדם שיפור בהתנהלות העסקית של החברות בהן הוא משקיע.

מהי עמדתו לגבי השוק הנוכחי?
אקמן מאמין שהשווקים יקרים יחסית, אך הוא מחפש הזדמנויות ספציפיות לרווחים גדולים.

האם ביל אקמן מחזיק במניות נטפליקס?
הוא רכש מניות של Netflix ב-2022 אך מכר אותן מהר לאחר ירידות חדות וקשיים במודל העסקי של החברה.

מהי השקעתו האחרונה?
לאחרונה, אקמן השיק חברת SPAC בשם Pershing Square Tontine Holdings, אך היא נתקלה בקשיים בשל רגולציה משתנה בשוק ההנפקות.

מהי דעתו על השקעות לטווח ארוך?
הוא מאמין בחשיבה ארוכת טווח אך גם לא מהסס לבצע שינויים מהירים כשהתמונה משתנה.

האם הוא משקיע בבנקים ובמגזר הפיננסי?
היו לו השקעות בבנקים בעבר, אך הוא נוטה להעדיף חברות צרכניות ומותגים חזקים.

מה אפשר ללמוד מהאסטרטגיה שלו?
השקעה מוצלחת דורשת ניתוח עמוק, גישה אקטיביסטית ושינוי פרדיגמות ניהוליות כדי למקסם רווחים