המניות שנכנסות למדד ה-S&P 500 והאם הן יושפעו מכך?

המניות -DoorDash, TKO ו-Williams-Sonoma נכנסות למדד ה-S&P 500, חברות אחרות יוצאות – איך זה ישפיע על השוק? כל כמה חודשים מדד S&P 500 עובר עדכון שמזיז פנימה והחוצה חברות, מהלך שמשפיע חזק על השוק. הפעם, החברות DoorDash, קבוצת TKO (בעלת ה-WWE), Williams-Sonoma ו-Expand Energy מצטרפות, בעוד ש-BorgWarner, Teleflex, Celanese ו-FMC נפרדות מהמדד.

העדכונים האלו הם לא סתם תהליך טכני – הם משנים את הביקוש למניות, מזיזים כספים של קרנות מחקות, ויכולים לשלוח מניות למעלה או למטה בטווח הקצר.

איך מניות מגיבות כשהן נכנסות ל-S&P 500? לרוב מדובר בעליות בטווח הקצר – מניות שמצטרפות למדד כמעט תמיד רואות עלייה ראשונית, בגלל קרנות מחקות (ETF) שחייבות לרכוש אותן כדי לשמור על ההתאמה למדד. דוגמה מעולה היא מניית Tesla, שהצטרפה ל-S&P 500 בדצמבר 2020, וקפצה למעלה מ-50% בחודשים שלפני ההוספה למדד. עם זאת, המחקרים מראים שאחרי שהמניות נכנסות למדד, יש נטייה לירידות קלות. לפי Barclays, מניות חדשות במדד עולות ב-7% בממוצע לפני ההצטרפות, אבל בשבוע הראשון אחרי ההוספה הן יורדות בכ-1.3%.

• וול-סטריט ננעלה בעליות; הנאסד"ק עלה ב-0.7%, רדיט נפלה ב-11%
• נעילה אדומה בוול-סטריט; הנאסד"ק ירד ב-2.6%, פלנטיר נפלה ב-10%

השפעה שונה לפי סקטור – מניות טכנולוגיה או צרכנות דיגיטלית מקבלות לרוב יותר דחיפה, כי משקיעים פרטיים מתלהבים מהן יותר, לעומת חברות תעשייה מסורתיות שנכנסות עם פחות רעש.

מה קורה כשמניות נזרקות מהמדד?

כשחברה יוצאת מה-S&P 500, זה כמעט תמיד חדשות רעות למניה שלה. קרנות שמחקות את המדד נאלצות למכור את המניה, מה שיוצר לחץ מכירה ויכול להפיל אותה בטווח הקצר.למשל, כשמניית Macy’s הוסרה מהמדד ב-2020, היא איבדה כ-30% בחודשים שלאחר מכן. מניה שמוחרגת מהמדד מאבדת באופן מיידי נראות גבוהה. הרבה קרנות מוסדיות מעדיפות להחזיק רק מניות של S&P 500, אז כשהחברה נופלת מהמדד, היא כבר לא נמצאת בראדר שלהן. עם זאת, לפעמים זו דווקא הזדמנות – יש חברות שיצאו מהמדד רק כדי לחזור אליו אחרי תקופה. דוגמה טובה היא Netflix, שנכנסה לראשונה ל-S&P 500 בשנת 2010, אבל אם הייתה יוצאת במהלך הקריסה שלה ב-2022, היא כבר הייתה חוזרת לאחר ההתאוששות של 2023.

מי החברות החדשות במדד? 

DoorDash – ענקית משלוחי המזון שזינקה בקורונה, אבל נאבקת להראות רווחיות אמיתית. הכניסה למדד יכולה למשוך משקיעים מוסדיים ולתת לה דחיפה.
 TKO Group – החברה שמחזיקה את ה-WWE ו-UFC, עם עסקי בידור ותוכן שיכולים ליהנות מהכניסה למדד.
Williams-Sonoma – קמעונאית מוצרי הבית, שהצליחה להתחזק עם האונליין בתקופת הקורונה, אבל ממשיכה להראות צמיחה יציבה גם אחרי.
Expand Energy – חברת גז טבעי שמצטרפת במדד בזמן שהאנרגיה המתחדשת מתחזקת – מהלך שיכול להיות מעניין בטווח הארוך.

DoorDash (DASH) – מהפכת המשלוחים האמריקאית

תחום פעילות: שירותי משלוחים למזון וקמעונאות
שווי שוק: כ-76 מיליארד דולר
מחיר מניה (לאחר ההכרזה על ההצטרפות למדד): 190 דולר
שנת הקמה: 2013

קיראו עוד ב"גלובל"

• CoreWeave: הכוכבת החדשה של עולם ה-AI שכולם מחכים לראות בבורסה
• טראמפ רוצה את המינרליים של קונגו
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

DoorDash היא אחת מחברות המשלוחים הגדולות בארה"ב, עם יותר מ-60% נתח שוק בתחום משלוחי האוכל. החברה הוקמה כדי לתת מענה לביקוש הגובר לשירותי משלוחים מהירים, והתפרצה קדימה בתקופת הקורונה כשהביקוש למשלוחי מזון עלה בצורה חדה.

יתרונות:
 דומיננטיות מוחלטת בשוק האמריקאי
 התרחבות למשלוחים שאינם רק מזון (מכולות, בתי מרקחת, חנויות נוחות)
 שיתופי פעולה עם מסעדות גדולות ורשתות קמעונאות

אתגרים:

מתקשה להגיע לרווחיות – המודל העסקי נשען על עמלות גבוהות, שלא תמיד מתורגמות לרווחים

חשופה מאוד לשינויי רגולציה בתחום העבודה של שליחים עצמאיים.

TKO Group (TKO) – איחוד הענק של WWE ו-UFC

תחום פעילות: בידור ספורטיבי – היאבקות וקרבות MMA
שווי שוק: כ-13 מיליארד דולר
מחיר מניה (לאחר ההכרזה): 148 דולר
שנת הקמה: 2023 (איחוד של WWE ו-UFC)

TKO Group נולדה כתוצאה מהמיזוג של שניים מהמותגים הגדולים בעולם הספורט והבידור: WWE (היאבקות מקצועית) ו-UFC (קרבות MMA). זהו אחד המיזוגים המעניינים בשנים האחרונות, עם מיליוני מעריצים ברחבי העולם ושווי זכויות שידור של מיליארדי דולרים.

יתרונות:
הכנסות ענק מזכויות שידור בינלאומיות
מותגים מבוססים עם קהל מעריצים נאמן
צמיחה בשירותי סטרימינג ושידורי קרבות

אתגרים:

חשיפה גבוהה לאיכות הקרבות והאירועים – כל כישלון בזירה יכול להשפיע על המניה

עלויות גבוהות של הפקת אירועים ועסקאות עם לוחמים ומתאבקים

Williams-Sonoma (WSM) – מותג היוקרה של מוצרי הבית

תחום פעילות: ריהוט ואביזרי מטבח יוקרתיים
שווי שוק: כ-14.5 מיליארד דולר
מחיר מניה (לאחר ההכרזה): 192 דולר
שנת הקמה: 1956

Williams-Sonoma היא אחת הקמעונאיות החזקות בארה"ב בתחום הריהוט ומוצרי הבית היוקרתיים. החברה מוכרת מותגים כמו Pottery Barn, West Elm ו-Rejuvenation, והיא התבססה כאופציה יוקרתית עבור לקוחות שמחפשים איכות גבוהה.

יתרונות:
מותגים חזקים ומוכרים
הצליחה לצמוח גם באונליין – מכירות דיגיטליות מהוות יותר מ-50% מההכנסות
שוק יעד יציב – לקוחות עם הכנסה גבוהה שממשיכים להוציא גם בתקופות משבר

אתגרים:

חשופה לתנודות בשוק הנדל"ן – כשהקונים קונים פחות בתים, הם משקיעים פחות בריהוט

תחרות גוברת מול חברות כמו Amazon ורשתות מוזלות כמו IKEA

Expand Energy (EXE) – מתמודדת בתחום האנרגיה הטבעית

תחום פעילות: גז טבעי ואנרגיה מתחדשת
שווי שוק: כ-10 מיליארד דולר
מחיר מניה (לאחר ההכרזה): 98 דולר
שנת הקמה: 2008

Expand Energy היא אחת השחקניות הבולטות בתחום הגז הטבעי, וממשיכה להתרחב לכיוונים של אנרגיה ירוקה. החברה נהנית מהצורך הגובר באנרגיה אמינה וזולה, במיוחד בתקופה שבה אירופה וארה"ב מחפשות חלופות לגז מרוסיה.

יתרונות:
ביקוש מתמשך לגז טבעי – מקור אנרגיה זול ויציב
הרחבת פעילות לאנרגיה מתחדשת
מדיניות אמריקאית שמעודדת עצמאות אנרגטית

אתגרים:

חשופה לתנודות במחירי הגז

מתמודדת מול מגמה עולמית של מעבר לאנרגיה ירוקה