רוקט רוכשת את רדפין בעסקת מניות בשווי 1.75 מיליארד דולר

רוקט Rocket Cos. -15.48%   מעמיקה את דריסת הרגל שלה בשוק הנדל"ן עם רכישת רדפין Redfin 67.87%  . בעסקת מניות בשווי 1.75 מיליארד דולר. במסגרת העסקה, רוקט תשלם 12.50 דולר למניית רדפין, מחיר המשקף פרמיה של 63% על מחיר המניה הממוצע בחודש האחרון. בעקבות ההכרזה, מניית רדפין זינקה במעל ל-70% במהלך יום המסחר - העלייה היומית החדה ביותר בהיסטוריית החברה, מה שהעניק לה שווי שוק של כ-1.3 מיליארד דולר. מנגד, מניית רוקט ירדה בכ-11%, והחברה נסחרת בשווי של כ-28 מיליארד דולר.

שילוב אסטרטגי: משכנתאות, תיווך ו-AI

רדפין מפעילה פלטפורמת חיפוש נכסים עם יותר ממיליון מודעות למכירה והשכרה, לצד רשת של יותר מ-2,200 סוכני נדל"ן. רוקט, שכבר מובילה בתחום המשכנתאות והשירותים הפיננסיים, מתכננת לשלב את טכנולוגיית רדפין במערכת שלה ולייצר חוויית נדל"ן אחודה - מחיפוש נכסים ועד סגירת משכנתאות. לדברי מנכ"ל רוקט, ורון קרישנה, העסקה תחזק את יכולות החברה בטכנולוגיה ובבינה מלאכותית, תוך יצירת חיבור בין לקוחות רדפין לשירותי המימון של רוקט. החברה צופה סינרגיות תפעוליות בהיקף של מעל 200 מיליון דולר עד 2027. "מדובר בצעד אסטרטגי להאצת הפעילות שלנו בתחום המשכנתאות ובשימוש בבינה מלאכותית" אמר קרישנה. "שילוב המודלים של רדפין עם אלו של רוקט יאפשר לנו להבין טוב יותר מתי ואיך צרכן מוכן לרכוש נכס, ולספק לו שירותים פיננסיים מותאמים אישית".

במסגרת העסקה, בעלי מניות רדפין יקבלו 0.7926 מניות רוקט עבור כל מניית רדפין שבבעלותם. משמעות הדבר היא שמחזיק ב-1,000 מניות רדפין יקבל 792.6 מניות רוקט עם השלמת העסקה. מחיר העסקה מחושב על בסיס מחיר מניית רוקט בזמן ההכרזה, כך שערכה עשוי להשתנות בהתאם לתנודתיות המניה. אחד האתגרים המרכזיים של רדפין היה מצבה הפיננסי - נכון לרבעון האחרון, החברה החזיקה 125 מיליון דולר במזומן לעומת חוב של כ-900 מיליון דולר, כאשר שווי השוק שלה לפני ההכרזה עמד על כ-750 מיליון דולר בלבד. מנגד, רוקט היא חברה רווחית עם מאזן חזק יותר, דבר שעשוי לייצב את הפעילות של רדפין בתוך המבנה החדש. משקיעי רדפין צריכים להחליט האם הם מעוניינים להפוך למשקיעים ברוקט. מי שיחליט להישאר, יקבל מניות רוקט עם השלמת העסקה. מי שמעוניין למכור, יוכל לעשות זאת לפני סגירת העסקה, אך צריך לקחת בחשבון שהתנודתיות במניות תימשך בשל הקשר בין שווי רדפין למניית רוקט. במקביל, המהלך מעורר לחץ תחרותי על שחקניות אחרות בשוק הנדל"ן הדיגיטלי, כמו זילו  Zillow -4.98%  , שירדה בכ-4%. זילו מנסה בעצמה לבנות פלטפורמה מקיפה לשירותי תיווך ומשכנתאות, וכעת היא ניצבת בפני תחרות גוברת מצד רוקט ורדפין, שמאחדות כוחות כדי לספק פתרון מקיף יותר לרוכשי ומוכרי נכסים.

שוק הדיור בארה"ב מאותת על שינויים

רכישת רדפין מגיעה בתקופה מאתגרת לשוק הדיור האמריקאי, שבו שיעורי הריבית על המשכנתאות נותרו גבוהים, מעל 6.5%, וגרמו להאטה בעסקאות מכירה. עם זאת, קרישנה ציין כי ישנם סימנים ראשונים להקלה מסוימת במחירי הנדל"ן ובמשך הזמן שנכסים נשארים בשוק – אינדיקציות המעוררות אופטימיות. העסקה מצטרפת לגל של מיזוגים ורכישות בתחום הנדל"ן הדיגיטלי. בשנה האחרונה רכשה Compass את Christie’s International Real Estate בעסקה של 444 מיליון דולר, ורדפין עצמה חתמה לאחרונה על הסכם עם זילו להפיכת האחרונה לספק הבלעדי של מודעות השכרה בפלטפורמה שלה. את העסקה מלוות בנקי ההשקעות Morgan Stanley (מצד רוקט) ו-Goldman Sachs (מטעם רדפין). היא צפויה להיסגר במהלך הרבעון השני או השלישי של 2025.