"האם למכור את קרן ההשתלמות על ה-S&P 500?"

זה היה צפוי, ככה מתנהג עדר. כשיש עליות כולם נכנסים וכשיש ירידות הם מתחילים לחשוש ולמכור. הבעיה הגדולה ביותר של משקיעים שהם חלק מהעדר היא התזמון הגרוע - הם קונים בעליות ומוכרים בירידות. וורן באפט כבר אמר את הסוד הידוע לכולם על איך עושים כסף - קונים בזול ומוכרים ביוקר. אבל העדר נוטה לקנות ביוקר ולמכור בזול. 

אנחנו מקבלים במערכת ביזפורטל שאלות בסגנון - האם כדאי למכור את קרן ה-S&P 500? והתשובה שלנו היא תמיד זהה גם בעליות וגם בירידות. זו לא תשובה מורכבת, אבל צריך לזכור אותה ולהתמיד בה. נתחיל בכך שיש סיכון גדול להישען רק על מדד אחד, חשוב לפזר. זה נכון גם בעליות ונכון גם בירידות - אל תשקיעו הכל ב-S&P 500. 

לא להשקיע הכל במדד אחד

הדבר הבסיסי שיש לעשות כשמשקיעים-חוסכים וכשבוחנים בכל נקודת זמן את התיק, הוא לבדוק מה ההרכב המתאים לכם באופן אישי. אם אתם לא יודעים לעשות זאת, אם אתם לא יודעים מה הסיכונים והצרכים שלכם - זה בסדר, אתם בקבוצה מאוד גדולה. פשוט תתייעצו, כל יועץ בבנק ובבית השקעות יכול לתת לכם תשובה אחרי שאלון קצר של כמה דקות (יש שאלון כזה גם באתרי בתי השקעות). ככה תדעו אם אתם צריכים לקנות קרן כללית, מנייתית או אג"חית.    

• וול-סטריט ננעלה בירידות: הנאסד"ק ירד ב-0.2%; טבע זינקה ב-10%
• למה וול סטריט צוללת היום?

אחרי שקבעתם את ההרכב והתמהיל בין מכשירים מסוכנים כמו מניות לבין מכשירים שנתפסים בטוחים כמו אג"ח, אתם צריכים לרדת עוד רזולוציה ולקבוע מה אתם רוצים בתוך המניות - מה ההרכב שם? מנית בארץ, בוול סטריט, וכו'. אפשר לעשות את זה בשני אופנים - לתת לגוף מסוים את הכסף שינהל לכם - נניח בקרן כללית, קופת גמל כללית, או לבנות את הצרכים שלכם לפי מסלולים עוקבים. הרוב עושים זאת בדרך הראשונה. בכל מקרה, אתם לא אמורים להשקיע את הכל ב-S&P. זה כאמור הימור גדול מדי.

התשובה פשוטה - רק צריך להיות עקביים

ולכן, כששואלים אותנו האם זה הזמן לממש את ה-S&P 500, התשובה היא קודם כל מה שיעור ההחזקות שלכם במדד הזה. אם מדובר ב-100%, אז בטח שלממש אבל התשובה שלנו לא תלויה בעיתוי של הירידות. אם אתם בתמהיל נכון של S&P 500 ביחס למניות בארץ ואגרות חוב, אז אין מקום לממש כל עוד אתם משקיעים לטווח ארוך. אחרי ירידה של 10% ב-S&P לממש עכשיו זו טעות כי גם אם יהיו ירידות בהמשך וזה בהחלט יכול להיות, אתם עלולים להפסיד את העליות בהמשך. משקיעים לטווח ארוך לא אמורים להתרגש בירידות כי בממוצע המניות מספקות תשואה מרשימה של מעל 7% בשנה. ככה אומרת ההיסטוריה וזה מה שיש לנו כדי להישען עליו. תיאורטית זה יכול להשתנות בעתיד, אף אחד לא  יודע, אבל  בכל נקודת זמן ששאלו את השאלה הזו בעבר והסתכלו לעתיד התברר שהיא נכונה.

אז משקיעים לטווח ארוך שתמהיל התיק שלהם נכון צריכים להישאר עם ההשקעה הזו. משקיעים לטווח קצר מלכתחילה הם לא משקיעים. אין דבר כזה השקעה לטווח קצר כי בטווח קצר הכל יכול להיות. באפט אמר שהוא נכנס להשקעות שהוא חושב שהם טובות בטווח הארוך בידיעה שהוא יכול להפסיד 50% בטווח הקצר. ומכאן שאם יש לכם השקעה כזו אתם בעצם מהמרים. הכל יכול להיות. זה לא אומר שכדאי לכם למכור את הכל מחר בבוקר זה אומר שהסיכון גדול. 

בשורה התחתונה - התשובה היא כזו: אם אתם משקיעים לטווח בינוני-ארוך והתמהיל של ה-S&P הוא סביר ביחס לתיק הכולל שלכם (בממוצע לצעירים מדובר על 30%-35% מתיק ההשקעות שלכם, עוד 15%-25% במניות בארץ והיתר אג"ח ) אין לכם צורך בשינויים. משקיעים לטווח בינוני-ארוך שההחזקה ב-S&P לא תואמת את הסיכון שלהם - נניח 80% במדד צריכים למכור. אם אתם משקיעים לטווח קצר - אתם מהמרים, זה מסוכן, הכל יכול לקרות, אבל אין באמת עצה והמלצה בשבילכם. 

• טראמפ מרים את מניית טסלה - טובה לחבר או רציונל כלכלי
• האינפלציה בארה"ב מפתיעה לטובה - החוזים קופצים עד 1.5%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

האם לעבור להשקעות באירופה?

שאלות נוספות שאנחנו מקבלים הם על תמהיל - האם להעביר את ההשקעות ב-S&P למניות באירופה. זה טרנד של החודשים האחרונים ושוב זה קורה כי המניות באירופה עולות והמניות בארה"ב יורדות - תחזרו להתחלה. זה בדיוק לקנות ביוקר ולמכור נמוך. אולי זו אסטרטגיה נמוכה אבל זה רק מבטא את החשיבות של תמהיל נכון בין ההשקעות בתוך התיק שלכם - בין מניות בארץ, לארה"ב לאירופה.

איך קובעים את תמהיל המניות בתיק?

 נניח שהחלטתם על תמהיל, אז ראשית אתם צריכים לדעת שיכול להיות שאתם חשופים לשערי המט"ח. יש מכשירים שחשופים למט"ח ויש כאלו שמנטרלים את החשיפה. תבחרו את מה שנראה לכם נכון או שכאמור תתנו את הכספים למנהלי השקעות שעושים זאת באופן ישיר ואז הם מנווטים את החשיפה הדולרית והמטבעית שלהם. ואיך משקיעים-חוסכים דרך מנהלי השקעות? במסלולים הכלליים שלהם יש סדר גודל של 40% מניות ו-60% אג"ח. במסלולים המנייתים שלהם יש 90% מניות. נניח שאתם חושבים-יודעים שמה שמתאים לכם הוא  65% מניות. מה עושים? אין מסלול כזה. אבל אפשר ליצור כזה בקלות - מערבבים בין שני המסלולים. זו מתמטיקה פשוטה, כשהרעיון שלה לקנות את המסלול הכללי ואת המסלול המניייתי במשקולות שונים כשכל שנעביר יותר למנייתי, המשקל הכולל של המניות בתיק יעלה. 

אם לדוגמה נקנה בחצי מהכסף מסלול כללי ובחצי מסלול מנייתי - אז משקל המניות הכולל יהיה 65% (40% אחוז במסלול הכללי שהוא חצי מהתיק הכולל ו-90% במסלול המנייתי שהוא חצי מהתיק).זו רק דוגמה, אתם יכולים למצוא הרכב לכל שיעור מניות שתרצו ואם אתם רוצים להקטין את הרכיב המנייתי תקנו את המסלול הכללי יחד עם מסלול אג"חי שימתן ויוריד את שיעור המניות. הדוגמה כאן היא לקרנות השתלמות, אבל זה נכון לכל תחום - לקופות גמל להשקעה וגם לקרנות פנסיה.