מנכ"ל חדש לאינטל - המניה מזנקת ב-12%

ליפ-בו טאן מונה למנכ"ל אינטל – והמניה מזנקת ב-12%. המינוי מסמן לכאורה סוף לתקופה של חוסר יציבות ומעורר תקוות לשינוי כיוון באינטל -  אינטל מסרה אחרי סגירת המסחר בוול סטריט על מינויו של ליפ-בו טאן שהיה עד אוגוסט אשתקד דירקטור בחברה, לתפקיד המנכ"ל, מהלך ששם סוף לחודשים של חוסר ודאות בניהול החברה. טאן, לשעבר מנכ"ל Cadence Design Systems, נחשב לאחד הדמויות הבולטות בתחום תכנון השבבים, והמשקיעים מקווים שהוא האיש שיצליח להחזיר את אינטל למסלול הנכון. אבל התפקיד שלו לא ברור. על פניו נראה שהמינוי שלו נועד להבריא ולהשביח את החברה כי זה מה שהוא יודע לעשות כמנכ"ל, אבל הסיכוי שאינטל תצא מהמשבר הזה בכוחות עצמה, הולכים ופוחתים כשההערכה היא שהיא תפוצל וחלק ממנה יימכר לאחרות. 

מי אתה ליפ-בו טאן ולמה אינטל בחרה בו?

טאן מגיע עם ניסיון עשיר מעולם השבבים. החברה שניהל, Cadence, היא אחת מהספקיות המרכזיות של תוכנות לתכנון שבבים, מה שאומר שהוא מכיר היטב את הצרכים של אינטל ושל המתחרות שלה – Nvidia, AMD ו-TSMC. בעבר הוא גם היה חבר דירקטוריון באינטל, אך עזב לפני כשנה. כעת הוא חוזר לחברה, הפעם כמנכ"ל, ומקבל לידיו משימה לא פשוטה: להפוך את המגמה ולהחזיר את אינטל לתחרות אמיתית בשוק או לפרק אותה למכור ולהשביח את המניה. לא ברור מה המטרה שהוא מיועד למלא. אינטל עוברת תקופה מאוד מורכבת ויש סימני שאלה גדולים על המשך קיומה במתוכנת הנוכחית - הסוף של אינטל? TSMC מציעה עסקה

ליפ-בו טאן (Lip-Bu Tan) הוא מלזי-אמריקאי שבשנים האחרונות הפך לאיש עסקים - יו"ר Walden International ומנהל קרנות הון סיכון כמו Celesta Capital ו-Walden Catalyst Ventures, הוא דמות מרכזית בעולם הטכנולוגיה וההשקעות. עם ניסיון של למעלה מ-35 שנים, הוא מוביל בקרנות שבהם הוא שותף השקעות בתחום השבבים, ה-AI והחדשנות. בשנים האחרונות – מ-2020 ועד מרץ 2025 – הוא התראיין והצוטט בתקשורת העולמית לא מעט, בעיקר סביב נושאים כמו תעשיית השבבים, השקעות בטכנולוגיה עמוקה והתפקיד שלו כמנכ"ל קיידנס (Cadence Design Systems) עד 2021 ולאחר מכן כיו"ר. הנה אוסף הציטוטים הבולטים שלו מהתקופה הזו, עם הקשר ומקורות כלליים (ללא ציון מדויק של כתבות ספציפיות, כי אני מסתמך על מידע זמין עדכני).

• הסוף של אינטל? TSMC מציעה עסקה
• אינטל מחכה לרוכש – ברודקום לא בכיוון; מה צפוי בהמשך?

2020: משבר הקורונה והשרשרת העולמית

• "המגפה שיבשה את שרשרת האספקה של עולם הטכנולוגיה, אבל היא גם יצרה הזדמנויות לחברות שיודעות להתאים את עצמן מהר."
  ביולי 2020, בראיון ל-Pillsbury במהלך אירוע של AAMA, טאן דיבר על ההשפעה של קוביד-19. הוא הדגיש איך חברות צריכות להגיב בזריזות כדי לשרוד, תוך שהוא מסתכל על השינויים כפתח לחדשנות.

2021: עתיד ה-AI והשבבים

• "נתונים מאומנים  (נתונים מבוססי AI) הם הנפט החדש, אבל בדיוק כמו נפט, צריך לדעת איך לעבד אותם כדי שהם יהיו שווים משהו."
  בראיון ל-LinkedIn במהלך 2021, כשעוד היה מנכ"ל קיידנס, טאן השווה את חשיבות ה-AI לעולם האנרגיה. הוא התמקד ביכולת של חברות להפוך מידע גולמי לכלי רווחי, והצביע על תפקיד השבבים בתהליך הזה.

2022: השקעות בטכנולוגיה עמוקה

• "אני משקיע ומתחבר לצוותים שמונעים על ידי תשוקה ונחישות – כאלה שבונים חברות חשובות עם חדשנות משבשת."
  ביוני 2022, כשדיבר על הגישה שלו כמשקיע ב-Walden Catalyst, טאן שיתף את הפילוסופיה שלו ב-TechCrunch. הוא הדגיש שהוא לא רק נותן כסף, אלא מלווה יזמים כשותף אמיתי, מהרעיון ועד להנפקה.

2023: הודו והזדמנויות בשבבים

• "הודו צריכה לשחק לפי החוזקות שלה – עיצוב שבבים במקום ייצור בלבד, שהוא יקר, צורך המון חשמל ומסוכן בלי לקוחות קבועים."
  ביולי 2023, בראיון ל-Economic Times, טאן קרא להודו להתמקד בעיצוב שבבים ולא רק בייצור. הוא ראה שם פוטנציאל ענק, אבל הזהיר מהמורכבות של תעשיית השבבים המלאה.

• 10 המוזיקאים העשירים בעולם: הון
• הנאסד"ק נפל ב-2%; D-Wave זינקה ב-19%, סנטינל וואן נפלה ב-5.5%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

2024: AI ובריאות

• "4baseCare מובלת על ידי מייסדים שבוערים לתרופות מותאמות אישית, והמוצר שלהם עונה על צורך ענק באסיה ובמזרח התיכון."
  באוגוסט 2024, כשנכנס לייעץ ל-4baseCare (חברת אונקולוגיה מדויקת), טאן דיבר ל-PRNewswire על החשיבות של גנומיקה מותאמת לאוכלוסיות לא-קווקזיות. הוא ראה בזה דוגמה לחדשנות שיכולה לשנות חיים.

• "עם היכולות של SynapseAI, לקוחות יכולים להגיע לביצועים מדהימים בקלות – זה העתיד של השבבים."
  בדצמבר 2024, בראיון ל-LinkedIn, טאן שיבח את התוכנה של קיידנס שהוא עזר לפתח כמנכ"ל. הוא התייחס לתוצאות של MLPerf שהראו כמה ה-AI שלהם חזק, גם אחרי שעזב את התפקיד הרשמי.

2025: אינטל והאתגרים

"אינטל צריכה מהפך תרבותי ותוכנית מהירה יותר – הזמן לא מחכה לאף אחד בתעשייה הזו."
במרץ 2025, מיד אחרי שמונה למנכ"ל אינטל (לפי ההודעה של החברה), טאן דיבר בראיון ל-Bloomberg על האתגרים של החברה. הוא התייחס לעזיבתו את הדירקטוריון ב-2024 אחרי חילוקי דעות עם פט גלסינגר, והבטיח להאיץ את הקצב כדי להחזיר את אינטל לפסגה.

אחרי רצף של חילופי מנכ"לים – אינטל מחפשת יציבות

טאן הוא המנכ"ל הרביעי של אינטל בתוך שבע שנים, מה שמעיד על התקופה הלא פשוטה שהחברה עוברת: בריאן קרזניץ' התפטר ב-2018 בעקבות פרשה אישית. בוב סוואן הוביל את החברה מ-2019, אך הודח אחרי שנתיים כשהתחרות מ-AMD ו-TSMC הלכה והחריפה. פטריק גלסינגר נכנס עם הבטחות גדולות ב-2021, אבל לא הצליח לעצור את הירידה במכירות ואת הבעיות בייצור. 

האתגרים שמחכים לטאן

אינטל נמצאת במאבק הישרדות של ממש. התחרות מול AMD ו-Nvidia הפכה קשה יותר, כשהשוק כולו עבר לכיוון של ייצור חיצוני – בדיוק הפוך מהאסטרטגיה המסורתית של אינטל. המצב הזה אילץ את החברה להיכנס למודל של ייצור עבור חברות אחרות, מהלך שאמור היה להחזיר לה את היתרון התחרותי – אך בינתיים לא ממש הצליח. החברה לא מצליחה להגיע ליעדים בייצור כשבפיתוח היא הרחק מאחורי המתחרות. אינטל היא "חיה" עם שני ראשים - פיתוח שמאבד גובה וייצור שמקבל סובסידיות גדולות אבל מאכזב מאוד, עד כדי כך שהממשל מזמין את TSMC היריבה המושבעת להשקיע 100 מיליארד דולר בארה"ב. 

כל זה כשבמד בבד יש האטה הכלכלית, וקשיים בשוק של אינטל לרבות ירידה בביקוש לשבבים, חשש ממכסים חדשים שמקדם ממשל טראמ והגבלות על הייצוא. למינוי הזה יש פוטנציאל גדול כי הוא מכיר את אינטל ומכיר מאוד את התעשייה, אבל הוא גם לא מבטיח הצלחה. אם טאן יצליח לייעל את פעילות אינטל ולהחזיר לה את היתרון הטכנולוגי – הוא עשוי להיות המנכ"ל שיביא את החברה לעידן חדש. מצד שני, אם אינטל תמשיך לדשדש, המשקיעים עלולים לאבד סבלנות מהר מאוד. הבעיה שייקח זמן ממושך להזיז את הספינה התקועה ובינתיים היא מייצרת תזרימים שליליים גדולים. כך או כך, השוק מאותת שהוא מאמין שטאן הוא האיש הנכון למשימה – לפחות בינתיים.

חשוב להזכיר כי רק באוגוסט האחרון עזב ליפ-בו טאן את דירקטוריון אינטל, לאחר שהחברה נקלעה למשבר ממושך. החזרה שלו לכאורה מעידה על הכיוון - אינטל תנסה להבריא ולהשביח. זה גם עולה מדבריו לעובדי החברה: "אינטל החדשה תלמד מטעויות העבר, תשתמש בכישלונות כדי לחזק את הנחישות שלנו, ותשים את הלקוחות בראש סדר העדיפויות". מעבר לכך, מדובר על מנכ"ל שיותר קשוב ונגיש לפיתוח ולא לייצור וזה יכול להעיד על כוונה להמשיך כחברה עצמאית בפיתוח כשאת הייצור אינטל תפצל ותמכור. על פניו זה לא מה שאומר הדירקטוריון, אבל צריך לזכור שיש הבדל בין מה שדירקטוריון יכול להגיד כלפי חוץ ומה שהוא עושה בפועל. דירקטוריון ל איכול לעודד מכירה באופן נחרץ כי זה יכול להחמיר את המצב - מול לקוחות, מול עובדים, וגורמים נוספים.

הזווית הישראלית

ליפ-בו טאן, היה מנכ"ל קיידנס שרכשה חברות בשוק המקומי. הוא ביקר במרכז הפיתוח הישראלי של החברה והיה שותף עסקי של המשקיע אביגדור וילנץ שהקים את גלילאו אותה מכר למרוול. הם השקיעו במספר סטארט-אפים ישראליים בעבר.  בשנים האחרונות טאן מתמקד בהשקעות דרך קרן ההון סיכון וולדן שהונה גדל מ-20 מיליון דולר ל-2 מיליארד דולר, כשחלק מהשקעותיה הן חברות ישראליות, בין היתר קלאסיק (מערכות הפעלה למחשוב קוונטי), אנגייג'לי (טכנולוגיית חינוך), ופליופס (שבבים). כמו כן, הוא מכהן כדירקטור בחברות נוספות כגון ואייר, ספידאטה, פרוטאנטקס ולייטביטס.

במקביל, לכניסתו של טאן לתפקיד מנכ"ל אינטל, המנכ"לים המשותפים הזמניים דיוויד זינסנר ואם.ג'יי הולת'האוס יחזרו לתפקידיהם הקודמים בחברה, בעוד פרנק יירי יהפוך ליו"ר קבוע.