איך להשקיע את הכסף שלכם? תלמדו מהגורואים

השקעות בשוק ההון אינם מדע מדויק, אבל הן מתבססות על כמה עקרונות ושיטות. יש את השיטה הטכנית, את הקוראים בגרפים, את אלו שבאים לעשות סיבובים, אבל בפועל מי שמחזיק ומרוויח לאורך זמן הם אלו שבאו להשקיע לטווח בינוני וארוך ויודעים להעריך נכסים ולאתר נכסים שנסחרים מתחת לשווי שלהם. זו עבודה קשה, מאומצת וממושכת, אבל בסוף זה בעיקר קשור להתמדה ושמירה על כללי ברזל של עולם ההשקעות לרבות - לא לפנות ולהשקיע בהייפיים מזדמנים. 

ללמוד את שוק ההון ועולם ההשקעות זה קורס בלתי נגמר, כל הזמן לומדים, אבל יש כללים מרכזיים חשובים שכל אחד צריך לדעת והם הבסיס לעולם ההשקעות. אחרי שיודעים את המושגים - מניות, אג"ח, פיזור השקעות, השקעה לטווח בינוני ארוך ולא קצר, צריך להתמקד בכללים. הבאנו לכם כאן את הכללים של 10 גורואים מרשימים מוול סטריט, עם הדרך שהם עשו, מוטו ההשקעות שלהם וציטוטים שמסבירים את דרך ההשקעות שלהם. לפעמים לא צריך להמציא את הגלגל, אלא לעקוב אחרי מה שעשו אחרים.      

1. וורן באפט – האורקל מאומהה

וורן באפט, נולד ב-30 באוגוסט 1930 באומהה, נברסקה, הוא אחד המשקיעים האגדיים בהיסטוריה. כיו"ר ומנכ"ל ברקשייר הת'אוויי, חברת אחזקות שהפך ממפעל טקסטיל כושל לאימפריה כלכלית, באפט נחשב לסמל של השקעות ערך. הוא התחיל להשקיע כילד, קנה את המניה הראשונה שלו בגיל 11, ולמד מהגורו בנג'מין גרהם באוניברסיטת קולומביה. עם הון אישי של כ-130 מיליארד דולר (מרץ 2025), הוא ידוע גם בנדיבותו – התחייב לתרום 99% מהונו דרך יוזמת Giving Pledge.  

• "האם כדאי לקנות מניות?"

מוטו:

"קנה חברות נפלאות במחיר הוגן והחזק לנצח."  

כללי השקעה:

באפט דוגל בהשקעות ערך (Value Investing), גישה שמתמקדת בזיהוי חברות איכותיות שנסחרות מתחת לערכן האמיתי. הוא מחפש עסקים עם "חפיר כלכלי" (יתרון תחרותי בר-קיימא), כמו מותג חזק או מונופול טבעי, ניהול אמין, ומודלים עסקיים פשוטים שהוא מבין לעומק. הוא נמנע מספקולציות ומתמקד בטווח ארוך, לעיתים מחזיק השקעות עשרות שנים. לדוגמה, הוא מעדיף חברות כמו קוקה-קולה על פני טרנדים טכנולוגיים חולפים, כי הוא מבין את המוצר ואת הצרכנים. גישתו מבוססת על משמעת, סבלנות וניתוח פונדמנטלי עמוק של דוחות כספיים.

השקעות בולטות:  

ברקשייר הת'אוויי (1965): קנה חברת טקסטיל כושלת תמורת 11 מיליון דולר והפך אותה לחברת השקעות ששווה כיום מעל 900 מיליארד דולר, עם אחזקות בעשרות תעשיות.  

קוקה-קולה (1988): השקיע 1.3 מיליארד דולר ברכישת 7% מהחברה, כיום שווי האחזקה כ-25 מיליארד דולר, הודות לדיבידנדים ועליית מחיר המניה.  

אפל (2016 ואילך): התחיל לקנות ב-2016, וכיום מחזיק כ-6% מהחברה (שווי של כ-40 מיליארד דולר), מהלך מפתיע עבור מי שנמנע מטכנולוגיה במשך שנים.

• סופר מיקרו מתרחבת למרות האתגרים: שיתוף פעולה עם xAI וצמיחה בשוק הדאטה סנטרס
• פלנטיר ממצבת את עצמה כשחקנית מפתח בתעשייה הביטחונית והטכנולוגית
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

הצלחות:

ברקשייר הת'אוויי הניבה תשואה שנתית ממוצעת של 19.8% מ-1965 עד 2023, לעומת 10% של מדד S&P 500. השקעה של 1,000 דולר ב-1965 שווה כיום כ-4.4 מיליון דולר – הוכחה לכוחה של ריבית דריבית וחשיבה לטווח ארוך. הוא הפך עסקים פשוטים כמו ממתקים (See’s Candies) וביטוח (GEICO) למכונות רווחים.

כשלונות:  

טסקו (2012-2014): השקיע 1.7 מיליארד דולר ברשת הסופרמרקטים הבריטית, אך ניהול כושל ושערוריות חשבונאיות הובילו להפסד של 444 מיליון דולר – באפט כינה זאת "טעות טיפשית".  

דקסטר שו (1993): קנה יצרנית נעליים תמורת 433 מיליון דולר במניות, אך תחרות מסין גרמה להפסד כמעט מלא של ההשקעה – לקח שלא להתעלם ממגמות גלובליות.

ציטוטים והסברים:  

"כלל מספר 1: לעולם אל תפסיד כסף. כלל מספר 2: לעולם אל תשכח את כלל מספר 1." – שימור הון הוא הבסיס להצלחה; הפסדים גדולים קשים לשיקום.  

"עדיף לקנות חברה נפלאה במחיר הוגן מאשר חברה הוגנת במחיר נפלא." – איכות העסק (צמיחה, יציבות) חשובה יותר ממחיר זול שמסתיר חולשות.  

"זמן הוא ידידו של העסק הנפלא ואויבו של העסק הבינוני." – חברות חזקות משתפרות עם הזמן, בעוד חלשות נרקבות – סבלנות משתלמת.  

"אם אינך מוכן להחזיק במניה 10 שנים, אל תחשוב אפילו להחזיק אותה 10 דקות." – השקעה היא מחויבות ארוכת טווח, לא ספקולציה קצרה.  

"סיכון נובע מחוסר ידע במה שאתה עושה." – הבנה מעמיקה של העסק מפחיתה טעויות יקרות.

2. פיטר לינץ' – מלך קרנות הנאמנות

פיטר לינץ', נולד ב-19 בינואר 1944 במסצ'וסטס, הוא מנהל קרנות אגדי שניהל את קרן מגלן של פידליטי בין 1977 ל-1990. הוא לקח קרן קטנה עם נכסים של 18 מיליון דולר והפך אותה ל-14 מיליארד דולר, והשיג תשואה שנתית ממוצעת של 29.2% – כפול מהשוק. לאחר פרישתו בגיל 46, הוא התמקד בכתיבה (ספרים כמו "One Up on Wall Street") ובפילנתרופיה. שוויו מוערך בכ-450 מיליון דולר (2025).  

מוטו:

"השקע במה שאתה מכיר."  

כללי השקעה:

לינץ' התמחה בהשקעות צמיחה (Growth Investing), תוך זיהוי חברות עם פוטנציאל צמיחה גבוה לפני שהשוק תמחר אותם כראוי. הוא האמין שמשקיעים פרטיים יכולים לנצח את המוסדות על ידי שימוש בידע יומיומי – למשל, זיהוי מותגים פופולריים בחנויות. הוא חיפש "טן-באגרס" (מניות שמכפילות את ערכן פי 10), העדיף חברות עם יחס P/E נמוך יחסית לצמיחתן, והתעלם מרעשי השוק. גישתו הייתה פשוטה אך עמוקה: הבן את הסיפור מאחורי החברה, לא רק את המספרים.  

השקעות בולטות:  

וולמארט: השקיע מוקדם ברשת הקמעונאית כשהייתה עדיין אזורית, והרוויח פי 20 כשהפכה לענקית עולמית.  

טאקו בל: זיהה את הפופולריות של רשת המזון המהיר והרוויח פי 10 כשצמחה במהירות.  

פרדי מק: השקיע בחברת המשכנתאות לפני שהפכה למובילה, והרוויח משמעותית עד המשבר של 2008.

הצלחות:

תחת ניהולו, השקעה של 1,000 דולר בקרן מגלן ב-1977 הפכה ל-28,000 דולר עד 1990 – תשואה יוצאת דופן שמראה את כוחה של צמיחה מוקדמת. הוא ניהל תיק של מאות מניות, מה שגיוון את הסיכונים והגדיל את הסיכויים לזכות ב"מנצחים גדולים".  

כשלונות:  

פספוס טכנולוגיה: לאחר פרישתו ב-1990, הוא לא השתתף בעליית ענקיות הטכנולוגיה כמו מיקרוסופט ואמזון, והודה שפספס תעשיות חדשות.  

השקעות ספקולטיביות: בתחילת הקריירה, חלק מהבחירות שלו (כמו חברות קטנות ללא בסיס) נכשלו עקב חוסר ניסיון.

ציטוטים והסברים:  

"השקע במה שאתה מכיר ויודע." – ידע אישי על מוצר או שירות נותן יתרון על פני ניתוח טכני בלבד.  

"בטווח הארוך, זה לא משנה כמה אתה חכם, אלא כמה אתה סבלני." – צמיחה לוקחת זמן, והמתנה היא חלק מהאסטרטגיה.  

"מניות הן לא לוטו, הן חלק מעסקים." – הבן את החברה כאילו אתה הבעלים, לא סתם שחקן מזל.  

"המפתח להרוויח כסף במניות הוא לא לפחד מהן." – תנודות הן טבעיות; אומץ מול פחד השוק משתלם.  

"הזדמנויות גדולות מגיעות לעיתים רחוקות, תפוס אותם כשהן כאן." – זיהוי מוקדם של מנצחים הוא קריטי.

3. ג'ורג' סורוס – האיש ששבר את הבנק

ג'ורג' סורוס, נולד ב-12 באוגוסט 1930 בבודפשט, הונגריה, הוא משקיע, פילוסוף ופילנתרופ ששרד את השואה והיגר לאנגליה. הוא הקים את קרן קוונטום ב-1973 והפך אותה לאחת מקרנות הגידור המצליחות בהיסטוריה. שוויו כ-8 מיליארד דולר (2025), והוא ידוע גם בתרומותיו לפוליטיקה ולחברה דרך Open Society Foundations.  

מוטו:

"תפיסת השוק משפיעה על השוק עצמו."  

כללי השקעה:

סורוס פיתח את תורת הרפלקסיביות, שטוענת שהציפיות של משקיעים משנות את המציאות הכלכלית, מה שיוצר הזדמנויות ספקולטיביות. הוא מתמקד במגמות מאקרו (שינויים במדיניות מוניטרית, מטבעות, כלכלה גלובלית) ומבצע הימורים נועזים עם סיכון גבוה. הוא משתמש במינוף כבד ומחפש "נקודות שבירה" בשווקים, כמו בועות או משברים. לדוגמה, הוא זיהה חולשה במדיניות המטבע הבריטית והימר נגדה.  

השקעות בולטות:  

שורט על הלירה הבריטית (1992): הימר 10 מיליארד דולר נגד הלירה ב"יום רביעי השחור", הרוויח מיליארד דולר ביום כשהמטבע יצא ממנגנון ה-ERM.  

יני יפני (2013): הרוויח כמיליארד דולר מהחלשת הין תחת מדיניות אבה.  

זהב (2016): קנה אופציות על זהב לפני עלייה של 20% במחיר.

הצלחות:

קרן קוונטום השיגה תשואה שנתית ממוצעת של 30% מ-1973 עד 2011, והפכה השקעה של מיליון דולר ל-4 מיליארד דולר. המהלך נגד הלירה נחשב לאחד ההימורים הגדולים בהיסטוריה.  

כשלונות:  

משבר הרובל (1998): הפסיד כ-2 מיליארד דולר כשהימר נגד המשבר הכלכלי ברוסיה, שלא התפתח כצפוי.  

טכנולוגיה (2000): הפסיד כסף במהלך התפוצצות בועת הדוט-קום עקב תזמון לקוי.

ציטוטים והסברים:  

"לא משנה אם אתה צודק או טועה, אלא כמה אתה מרוויח כשאתה צודק וכמה מפסיד כשאתה טועה." – ניהול סיכונים קובע את ההצלחה, לא הדיוק.  

"שווקים תמיד לא יציבים." – תנודתיות היא הזדמנות, לא איום.  

"אני מרוויח כשאני רואה בועה לפני כולם." – זיהוי מגמות מוקדם מניב רווחים ענקיים.  

"הימור גדול דורש ביטחון גדול." – הצלחה דורשת נכונות לקחת סיכונים מחושבים.  

"אני לא משחק לפי הכללים, אני משנה אותם." – חשיבה יצירתית נדרשת בשווקים.

4. ריי דליו – אדריכל קרנות הגידור

ריי דאליו, נולד ב-8 באוגוסט 1949 בניו יורק, הקים את ברידג'ווטר אסוסיאייטס ב-1975, והפך אותה לקרן הגידור הגדולה בעולם עם נכסים של כ-125 מיליארד דולר (2025). הוא ידוע בספרו "עקרונות" (Principles) ובגישתו השיטתית. שוויו כ-19 מיליארד דולר.  

מוטו:

"הבן את הכללים של הכלכלה."  

כללי השקעה:

דאליו משתמש בגישה מבוססת עקרונות וניתוח מאקרו, תוך הבנת מחזורים כלכליים (חוב, ריבית, צמיחה). הוא פיתח את תיק "כל מזג אוויר" (All Weather), שמאזן סיכונים בין נכסים (מניות, אג"ח, סחורות, זהב) כדי לשרוד כל תרחיש. הוא מדגיש שקיפות, ניתוח נתונים ומשוב מתמיד בתהליך ההשקעה.  

השקעות בולטות:  

תיק כל מזג אוויר (2008): שרד את המשבר הפיננסי עם תשואה חיובית של 9%, כששוק המניות צנח ב-37%.  

זהב (2020): הגדיל אחזקות בזהב לפני הזינוק של 25% במחיר.  

אג"ח ממשלתיות (2010ים): ניצל ריביות נמוכות להגדלת תשואות.

הצלחות:

ברידג'ווטר השיגה תשואה שנתית ממוצעת של 12% מאז 1991, והפכה למודל לחיקוי בקרנות גידור. היא ניהלה כספים עבור ממשלות וקרנות פנסיה עם יציבות יוצאת דופן.  

כשלונות:  

1982: תחזית שגויה על קריסת כלכלת ארה"ב גרמה להפסדים כבדים ופיטורים בברידג'ווטר – לקח שהוביל לגישתו השיטתית.  

סין (2015): הפסיד כסף בהימור על השוק הסיני עקב תנודתיות בלתי צפויה.

ציטוטים והסברים:  

"מי שחי לפי כדור הבדולח יאכל זכוכית שבורה." – תחזיות מדויקות בלתי אפשריות; הכן את עצמך לכל תרחיש.  

"אמת היא הבסיס להצלחה." – שקיפות והבנת המציאות חיוניות להחלטות טובות.  

"גיוון מפחית סיכון יותר מכל דבר אחר." – איזון נכסים מגן מפני הפסדים גדולים.  

"למד מהטעויות שלך." – כשלונות הם הזדמנות לשיפור מתמיד.  

"הכלכלה היא מכונה – תבין איך היא עובדת." – ניתוח שיטתי של מחזורים מניב יתרון.

5. קרל אייקן – המשקיע האקטיביסט

קרל אייקן, נולד ב-16 בפברואר 1936 בניו יורק, הוא משקיע אקטיביסט שידוע ב"פשיטות" על חברות תת-מוערכות. הוא מנהל את אייקן אנטרפרייזס, והונו מוערך בכ-5.8 מיליארד דולר (2025). הוא התחיל כברוקר בוול סטריט והפך לדמות שנויה במחלוקת אך משפיעה.  

מוטו:

"שנה את החברה מבפנים."  

כללי השקעה:

אייקן קונה אחזקות משמעותיות בחברות עם ניהול חלש או תת-ביצוע, משתמש בכוחו כבעל מניות כדי ללחוץ על שינויים (פיטורי הנהלה, מכירת נכסים, חלוקת דיבידנדים), ומגדיל את ערך המניה. הוא מתמקד בעסקים עם נכסים מוחשיים ופוטנציאל לא ממומש, לעיתים נוקט במינוף כבד.  

השקעות בולטות:  

TWA (1985): השתלט על חברת התעופה והרוויח ממכירת נכסים, אך ניהל אותה לכישלון.  

נטפליקס (2012-2015): קנה 10% מהחברה ב-58 דולר למניה, מכר ב-700 דולר, והרוויח כ-2 מיליארד דולר.  

אפל (2013): לחץ על חלוקת דיבידנדים והגדיל את ערך ההשקעה שלו.

הצלחות:

הרוויח מיליארדים ממעל 50 חברות שהשפיע עליהן, כולל מוטורולה וצ'ספיק אנרג'י, והוכיח שגישה אקטיבית יכולה להפוך חברות בינוניות למנצחות.  

כשלונות:  

TWA (1992): לאחר השתלטות, החברה פשטה רגל עקב חובות כבדים וניהול לקוי – כישלון שפגע במוניטין שלו.  

בלוקבסטר (2000ים): השקיע ברשת השכרת הסרטים, אך לא צפה את עליית הסטרימינג והפסיד.

ציטוטים והסברים:  

"במלחמות השתלטות, הסוד הוא רזרבות." – כוח כלכלי נותן יתרון בקרבות על שליטה.  

"אם ההנהלה לא עובדת, תחליף אותה." – שינוי אקטיבי בניהול משחרר ערך.  

"אני לא משקיע, אני יוצר ערך." – פעולה ישירה עדיפה על המתנה פסיבית.  

"חברות רעות לא משתנות לבד." – התערבות נדרשת לתיקון עסקים כושלים.

6. בנג'מין גרהם – אבי השקעות הערך

בנג'מין גרהם (1894-1976), נולד בלונדון והיגר לארה"ב, היה כלכלן, פרופסור ומשקיע שכתב את "המשקיע החכם" (1949) ו"ניתוח ניירות ערך" (1934). הוא לימד באוניברסיטת קולומביה והשפיע על תלמידים כמו באפט. הונו לא נמדד במיליארדים, אך מורשתו עצומה.  

מוטו:

"קנה בזול, מכור ביוקר."  

כללי השקעה:

גרהם יצר את שיטת השקעות הערך, תוך חיפוש "מרווח ביטחון" – קניית מניות במחיר נמוך משמעותית מערכן הפנימי (לפי נכסים, רווחים). הוא התמקד בחברות יציבות עם יחס P/E נמוך, חוב נמוך ודיבידנדים עקביים, והמליץ לגוון כדי להפחית סיכונים. גישתו מתמטית ומשתמשת בניתוח דוחות כספיים.  

השקעות בולטות:  

גייקו (1948): קנה 50% מחברת הביטוח תמורת 712,000 דולר, שהפכה למיליארדים עבור באפט מאוחר יותר.  

Northern Pipe Line (1926): השקיע בחברה שנסחרה בזול והרוויח 100% תוך שנתיים.

הצלחות:

השיג תשואה שנתית ממוצעת של 20% בקרן שלו בין 1936 ל-1956, והציל את שיטתו לאחר התרסקות 1929 בה התאושש בהצלחה.  

כשלונות:  

משבר 1929: הפסיד כ-70% מהונו, מה שהוביל לפיתוח "מרווח הביטחון" כתגובה.

ציטוטים והסברים:  

"בטווח הקצר, השוק הוא מכונת הצבעה; בטווח הארוך, הוא מכונת שקילה." – מחירים משקפים רגשות קצרים, אבל ערך אמיתי מנצח.  

"השקעה היא פעולה שמבטיחה ביטחון להון ותשואה סבירה." – בטיחות קודמת לרווחים גבוהים.  

"קנה כאילו אתה קונה את כל החברה." – חשוב על העסק כשלך, לא כנייר.  

"גיוון הוא הביטוח של המשקיע." – פיזור מפחית סיכונים בלתי צפויים.

7. ג'ים סימונס – הקוסם המתמטי

ג'ים סימונס (1938-2024), מתמטיקאי ומפצח קודים אמריקאי, הקים את רנסאנס טכנולוג'יס ב-1982, קרן גידור שמשתמשת במסחר כמותי. שוויו היה כ-31 מיליארד דולר לפני מותו.  

מוטו:

"הנתונים לא משקרים."  

כללי השקעה:

סימונס השתמש במסחר כמותי (Quantitative Trading), מבוסס אלגוריתמים ומדע נתונים, לזיהוי דפוסים בשווקים. הוא התמקד בטווח קצר, ביצע אלפי עסקאות יומיות, והסתמך על מודלים מתמטיים במקום אינטואיציה.  

השקעות בולטות:  

קרן מדליון: הקרן הפנימית של רנסאנס, סגורה לזרים, שהשיגה תשואות ענק באמצעות אלגוריתמים.

הצלחות:

קרן מדליון הניבה תשואה שנתית ממוצעת של 66% לפני עמלות (39% נטו) מ-1988 ל-2018 – שיא עולמי. השקעה של מיליון דולר הפכה למיליארדים.  

כשלונות:  

תחילת הדרך (1980ים): הפסדים מוקדמים עקב מודלים לא מושלמים, עד ששכלל את הגישה.

ציטוטים והסברים:  

"אני לא מבין את השווקים, אני מודל אותם." – נתונים חשובים יותר מאינטואיציה.  

"העבר חוזר על עצמו בדרכים לא צפויות." – דפוסים סטטיסטיים הם המפתח.  

"אל תחשוב, תחשב." – רגשות מפריעים להחלטות רציונליות.  

"הצלחה היא תוצאה של עבודה קשה ומזל." – שילוב של כישרון והזדמנות.

8. קת'י ווד – מלכת החדשנות

קת'י ווד, נולדה ב-1955 בקליפורניה, היא מייסדת ARK Invest (2014), קרן המתמקדת בטכנולוגיה חדשנית. שוויה כ-250 מיליון דולר (2025).  

מוטו:

"העתיד שווה יותר מההווה."  

כללי השקעה:

ווד משקיעה בחברות חדשניות (AI, ביוטק, בלוקצ'יין) עם פוטנציאל לשנות תעשיות, גם אם הן לא רווחיות עדיין. היא מתמקדת בטווח ארוך ומתעלמת מתנודות קצרות.  

השקעות בולטות:  

טסלה: קנתה ב-2018 ב-50 דולר למניה, שווה כיום כ-400 דולר.  

רוקו וזום: השקעות מוקדמות שהניבו פי 5-10.

הצלחות:

ARK Innovation ETF השיג תשואה של 153% ב-2020, והפך לאחד הקרנות הפופולריות ביותר.  

כשלונות:  

2021-2022: ירידה של 60% בקרנות שלה עקב עליית ריבית ותיקון טכנולוגי.

ציטוטים והסברים:  

"חדשנות היא המנוע של צמיחה." – השקעה בעתיד מניבה תשואות גבוהות.  

"תנודתיות היא מחיר החדשנות." – סיכון הוא חלק מהמשחק.  

"חשוב חמש שנים קדימה." – ראייה ארוכת טווח חיונית.  

"אל תפחד מהבלתי מוכר." – אומץ נדרש להשקעות פורצות דרך.

9. ג'ון בוגל – איש העם

ג'ון בוגל (1929-2019), מייסד Vanguard, יצר את קרן האינדקס הראשונה ב-1975. הוא חולל מהפכה בהשקעות פסיביות. שוויו היה צנוע (80 מיליון דולר), אך השפעתו עצומה.  

מוטו:

"פשטות מנצחת."  

כללי השקעה:

בוגל דגל בהשקעה פסיבית במדדים רחבים (כמו S&P 500) עם עמלות נמוכות, במקום ניסיון לנצח את השוק. הוא האמין שרוב המשקיעים מפסידים מעמלות ומסחר פעיל.  

השקעות בולטות:  

Vanguard 500 Index Fund: הקרן הראשונה ששיקפה את S&P 500, כיום מנהלת טריליוני דולרים.

הצלחות:

Vanguard מנהלת כ-8 טריליון דולר (2025), והוכיחה שתשואת השוק (10% בממוצע) מספיקה לרוב האנשים.  

כשלונות:  

התחלה איטית: הקרן הראשונה גייסה רק 11 מיליון דולר ב-1975, נחשבת לכישלון מוקדם.

ציטוטים והסברים:  

"אל תחפש את המחט בערמת השחת, קנה את הערמה." – השוק כולו עדיף על בחירה סלקטיבית.  

"זמן הוא חברך, עלויות אויבך." – עמלות נמוכות וסבלנות מנצחים.  

"השוק תמיד חוזר." – אמונה בהתאוששות לטווח ארוך.  

"פשטות היא התחכום האולטימטיבי." – גישה פשוטה יעילה יותר ממורכבות.

10. ג'סי ליברמור – ספקולנט המאה

ג'סי ליברמור (1877-1940), סוחר אמריקאי אגדי, התחיל כנער עני והפך למיליונר דרך ספקולציות. הוא זכה לכינוי "מלך הדובים" בוול סטריט.  

מוטו:

"חתוך הפסדים, תן לרווחים לרוץ."  

כללי השקעה:

ליברמור התמקד במסחר תנופתי (Momentum Trading), תוך ניצול תנודות מחירים קצרות טווח. הוא השתמש בניתוח טכני, זיהה מגמות, והיה חלוץ בניהול סיכונים.  

השקעות בולטות:  

משבר 1929: שורט על השוק, הרוויח 100 מיליון דולר (כ-2 מיליארד דולר כיום).

הצלחות:

הרוויח הון ממשברים כמו 1907 ו-1929, והוכיח שספקולציה יכולה להצליח עם משמעת.  

כשלונות:  

פשיטת רגל (1930ים): איבד הכל עקב הימורים לא מחושבים וחובות.

ציטוטים והסברים:  

"חתוך הפסדים במהירות, תן לרווחים לרוץ." – ניהול סיכונים הוא הכל.  

"השוק תמיד צודק." – כבד את המגמה, לא את דעתך.  

"אל תילחם בטייפ." – פעל עם השוק, לא נגדו.  

"סבלנות היא נשק הסוחר." – המתנה לרגע הנכון קריטית.