נדב צפריר הרים את צ'ק פוינט: מאז שנכנס המניה זינקה ב-20%

נדב צפריר נכנס לתפקיד מנכ"ל צ'ק פוינט Check Point Software Technologies Ltd. 2.47%   באמצע חודש דצמבר האחרון, מאז מניית חברה זינקה בכ-20%, הנאסד"ק לצורך ההשוואה ירד בכ-10% באותה תקופה. המגמה השלילית בשוק, והירידות במניות הטכנולוגיה לא משפיעים על צ'ק פוינט, להפך, המניה נסחרת כעת בשיא כל הזמנים סביב 230 דולר למניה.

גם האנליסטים אופטימיים לגבי צ'ק פוינט. באופנהיימר פרסמו סקירה לפני כחודש על המניה עם שמירת המלצת Perform, ובעוד לא נקבו במחיר יעד, ציינו האנליסטים כי התמחור של המניה זול יחסית לענף וכי התחזית של החברה שמרנית, כך שהחברה יכולה להפתיע לטובה. "צ'קפוינט פרסמה תוצאות חזקות, מעל הצפי, על רקע האצה בהזמנות חדשות, עם חוזקה מיוחדת בפלטפורמת Infinity האחראית על כ-15% מסך ההכנסות, בפתרונות חומרה Quantum ובפתרונות Harmony לאבטחת מייל", כתבו האנליסטים. "נדב צפריר, המנכ"ל החדש, בעל ניסיון רב בשוק הסייבר, הציג אסטרטגיית צמיחה, עם דגש על קידום מכירות בארה"ב ושימוש בפתרונות בינה מלאכותית. אנו סבורים כי התחזית לשנת 2025, בהתאם לקונצנזוס הנוכחי, הנה שמרנית ועשויה להוות פוטנציאל להעלאה בהמשך השנה, אך ממתינים ליישום תכנית ההנהלה החדשה ובשלב זה משמרים את המלצתנו Perform הנייטרלית על צ'ק פוינט. בכל זאת אנו מדגישים את תמחורה הנמוך יחסית של המניה".

הדוחות של צ'ק פוינט ברבעון הרביעי ול-2024 כולה היו מעל צפיות האנליסטים, והמשקיעים אהבו את זה, אלה היו הדוחות הראשונים של צפריר כמנכ"ל צ'ק פוינט. במקביל, החברה סיפקה תחזית חזקה ל-2025, ונדב צפריר, נשמע אופטימי במיוחד: "צ'ק פוינט יכולה לסגור את הפער מפאלו אלטו, אם לא הייתי חושב כך לא הייתי כאן", הוא אמר. 

• סולאראדג' מזנקת - עברה לתזרים חיובי
• צ'ק פוינט ווויז מודיעות על שיתוף פעולה באבטחת הענן - למה זה חדשות טובות לצ'ק פוינט?

עם כניסתו לתפקיד, צפריר הציג בפני המשקיעים אסטרטגיה צמיחה אופטימית הכוללת קידום מכירות בארה"ב, שינויים בתפקידי מפתח במחלקת המכירות, הגדלת נתח שוק בתחום חומות האש (firewall), ומנועי צמיחה חדשים כמו תחום אבטחת הענן. בהתייחסות לתחרות בענף, צפריר נשמע בטוח בשיחת לאחר הדוחות "בנוגע לתחרות - מה שאני מאמין בו זה עניין של ביטחון. יש בשנים האחרונות השקעה גדולה בעולמות השיווק, אני חושב שזה קצת יצא מהאיזון הנכון אבל אין ספק שאנחנו צריכים להשקיע בזה יותר, להשקיע ב-Go to Market שלנו. חלק מהשינויים בהנהלה באים לטפל בזה, צירפתי את הנשיא של הפעילות באמריקה והנשיא של פעילות הגלובל לצוות ההנהלה, ה-CMO שלנו גם הצטרף, ואיתי גרינברג שהוביל את האסטרטגיה יהיה ה-COO. הכרזנו שאנחנו נקים חטיבה חדשה שתוביל את עולם ה-SaaS, כך שאם מסתכלים על ההנהלה שלי, במקום 2 אנשים שמוכוונים Go to Market יהיו שישה. זה חלק מהכוונה שלנו להיות קרובים לשוק ולשטח. אני אישית מתכוון להמשיך לצאת ולפגוש מאות לקוחות".

מלבד הצמיחה בהכנסות ובהזמנות החדשות, צ'ק פוינט ממשיכה להשקיע גם במשאב האנושי שלה – העובדים. שוק ההייטק תחרותי וכדי לבלוט ולמשוך טאלנטים צריך להכניס את היד לכיס, צפריר הדגיש את חשיבות העובדים להצלחת החברה, ואמר: "התנאים שלנו תחרותיים ואנחנו נמשיך להיות תחרותיים. אנחנו רוצים את האנשים הכי טובים אצלנו". כחלק מאסטרטגיית השימור וההכרה בתרומתם של העובדים, החברה החליטה להעניק לכל עובדיה הקבועים חבילת מניות חסומות (RSU) לשנה, מהלך המהווה תמריץ נוסף לצד הבונוסים השוטפים. לביזפורטל נודע כי מדובר למעשה בהכפלה של תקציב התגמול לעובדים, בהתחשב בכך שהעובדים הוותיקים והבכירים כבר נהנים ממענקי RSU לאורך ארבע שנים.

התוצאות מהדוחות האחרונים

צ'ק פוינט דיווחה על תוצאות כספיות חזקות לרבעון הרביעי של 2024, כשהיא מציגה הכנסות של 703.7 מיליון דולר - עלייה שנתית של 6%, לצד רווח נקי מתואם (non-GAAP) של 2.7 דולר למניה, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 698.6 מיליון דולר ו-2.66 דולר למניה. שיעורי הרווחיות של החברה נותרו מרשימים, עם רווח גולמי של 89% ורווח תפעולי של 44%. מגזר המנויים של צ'ק פוינט ממשיך להוות מנוע צמיחה משמעותי, עם הכנסות של 292 מיליון דולר - יותר מ-40% מסך ההכנסות המשקפות גידול שנתי של 10%. במקביל, חטיבת מוצרי החומרה והרישיונות הציגה התקדמות מרשימה עם הכנסות של 171 מיליון דולר, עלייה שנתית מואצת של 8%. השילוב של מכירות מוצרים ושירותי מנויים הביא לצמיחה שנתית של 9%, בדומה לרבעון הקודם.

אחד הנתונים הבולטים בדוח הרבעוני הוא קצב הצמיחה בהזמנות החדשות (billings), שהאיץ ל-11.2%, פי שניים מהצמיחה של 5.8% ברבעון הקודם. החברה דיווחה על שיא הזמנות של 959 מיליון דולר, מעל התחזיות שעמדו על 922 מיליון דולר. בנוסף, צ'ק פוינט ייצרה תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת של 249 מיליון דולר, כאשר היא ממשיכה במדיניות הרכישה העצמית של מניות בהיקף של 325 מיליון דולר. בסיכום שנתי, החברה סיימה את 2024 עם קופת מזומנים יציבה של כ-2.78 מיליארד דולר, המהווה 25 דולר למניה, מה שמעניק לה גמישות פיננסית להמשך השקעות בצמיחה עתידית.

• גוגל מתעניינת ברכישת WIZ ב-30 מיליארד דולר
• החברה הזו הקשיבה לקרן האקטיביסטית - והמניה שלה קופצת ב-7%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

שווי השוק של צ'ק פוינט עומד על 25.2 מיליארד דולר, מניית החברה עלתה מתחילת השנה ב-23%, ובמהלך 12 החודשים האחרונים ב-40%. מכפיל הרווח העתידי של החברה עומד על 21.