נייקי מדווחת הלילה - האם המהפך מתחיל?

קריסטינה קטאי, אנליסטית בדויטשה בנק, צופה כי ההכנסות יעקפו מעט את הצפי בשוק, אך הרווח עשוי להיות נמוך מהצפוי בשל הנחות גדולות שהחברה נאלצה לתת כדי להיפטר ממלאים ישנים. "בעוד שיש חששות לגבי ביצועי החברה, אנו נכנסים לדוחות הרבעוניים בגישה זהירה אך אופטימית, שכן נראה כי המניה מצאה תחתית", כתבה קטאי. לדבריה, בדיקות שביצעה מצביעות על עלייה בביקוש לנעלי הריצה החדשות של נייקי, מה שעשוי להעיד על התאוששות.

כזכור, נייקי עדיין מנסה להתאושש מהטעויות של ההנהלה הקודמת של החברה, בראשות המנכ"ל לשעבר ג'ון דונהו. בתקופת הקורונה דונהו הוביל את החברה לצמצם את הפעילות שלה בחנויות פיזיות ולהתמקד במכירות באונליין ובחנויות של המותג עצמו, מתוך אמונה שהמגפה משנה את הרגלי הצריכה של הלקוחות. זה הלך טוב בהתחלה אך אחרי המגפה התברר שהצרכנים חוזרים לרכוש בחנויות הפיזיות ושהם אפילו מעדיפים לרכוש כך.

באותה נקודה נייקי כבר הייתה במקיום בעייתי. היא איבדה את שטחי המדף שלה אצל המפיצים לטובת מותגים אחרים כמו און On Holding -4.02%  או הוקה של דקרס Deckers Outdoor Corp -4.61%  , המכירות התחילו לצנוח והמניה נפלה לשפל של השנים האחרונות של 72 דולר שם היא נמצאת גם היום. דונהו עזב את התפקיד והחברה הביאה לתפקיד את המנכ"ל את אליוט היל, שהיה בחברה כ-32 שנה עד לפרישתו ב-2020. היל מוביל בחברה מהלכים רחבים שכוללים חיסול מלאי ישן, השקעה =בשיווק וחדשנות במוצרים, וכן שיקום הקשרים עם החנויות הפיזיות שנותקו בתקופת הקורונה.

• ההשקעה של ביל האקמן בינתיים לא משתלמת: נייקי יורדת לאחר הדוחות ב-5%
• נייקי עולה ב-5%: האם המניה בדרך להתאוששות?

טום ניקיץ', אנליסט ב-Needham, סבור גם הוא כי מניית נייקי עשויה להיות קרובה לתחתית, אך הוא צופה שהחברה תמשיך להתמודד עם קשיים במחצית הראשונה של השנה: "הנהלת החברה מודעת לטעויות שביצעה ופועלת בנחישות לתקן אותן", כתב ניקיץ'. לדבריו, נייקי עשויה להיות אחת מההשקעות המעניינות של 2025, במיוחד אם התוצאות יתייצבו והמשקיעים יראו בהיל את האיש שיכול להחזיר את החברה למסלול.

מניית נייקי נסחרת לפי שווי של 106.6 מיליארד דולר אחרי ירידה של 28% בשנה האחרונה ושל 4.7% מתחילת השנה, והיא  נסחרת במכפיל של כ-35 על הרווחים הצפויים לה השנה ומכפיל 31 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.