איטורו בדרך לוול סטריט: כמה היא מרוויחה, מה יהיה השווי ב-IPO ומי יהיו המרוויחים הגדולים?

אפליקציית המסחר הישראלית איטורו פרסמה תשקיף לקראת הנפקה בוול סטריט, והמספרים מדברים בעד עצמם. ב-2024, הרווח הנקי של החברה טיפס ל-192 מיליון דולר – קפיצה של פי 13 לעומת 15 מיליון דולר ב-2023, והתאוששות מלאה מההפסד של 215 מיליון דולר שרשמה ב-2022. העמלות זינקו ל-931 מיליון דולר לעומת 639 מיליון שנה קודם לכן, והכנסות כוללות של 12.6 מיליארד דולר – מתוכם 12.1 מיליארד מנכסי קריפטו – מראות איך הפלטפורמה הפכה למעצמה בעולם הפינטק. הקריפטו, שפעם עורר חששות, הוא עכשיו המנוע המרכזי של הצמיחה הזו, ואיטורו נמצאת במרוץ להפוך לאחת ההנפקות החמות של 2025. הגידול בקצב הרווחים שלה מלמד שהיא יכולה להמשיך ולצמוח ברווח השנה למעל 250 מיליון דולר. ברווחים כאלו היא יכולה להנפיק לפי שווי מעל 5 מיליארד דולר. 

קריפטו במרכז הבמה: הכנסות גדלות וצמיחה גלובלית

התשקיף חושף את הכוח של איטורו בשוק המטבעות הדיגיטליים. עמלות המסחר בקריפטו שמנות. החברה יודעת לנצל את העניין הגובר במטבעות כמו ביטקוין ואת'ריום. יש לה ממשק פשוט ונוח ופיצ'רים שמאפשרים למשתמשים לעקוב אחר סוחרים מנוסים, וזה מוקד משיכה למשקיעים וסוחרים. לפי דיווחים עדכניים החברה הגיעה ל-35 מיליון משתמשים רשומים והיקף העסקאות בה זינק ב-40% לעומת 2023.

איטורו תיסחר תחת הסימול ETOR, והשאלה הגדולה היא השווי שתשיג בהנפקה. לפי ה"פייננשל טיימס" מתחילת 2025, החברה מכוונת לשווי של 5 מיליארד דולר, אבל יש אינדיקציות רבות, במיוחד המספרים בספרים והקצב רווחים שיעלה, שמלמדים שהשווי יכול לטפס מעל 5 מיליארד דולר.שווי של 6-7 מיליארד דולר בשוק טוב, זה אפשרי במיוחד כשרואים את השווי ומכפילי הרווח של המתחרים הגדולים שלה - קויינבייס ורובינהוד. 

ב-2021, כשניסתה מיזוג עם חברת ספאק, דובר על שווי של 10.4 מיליארד דולר, אך השוק התקרר והתוכנית נגנזה אחרי שהחברה הפחיתה מספר פעמים את השווי. ב-2023, איטורו גייסה 250 מיליון דולר לפי שווי של 3.5 מיליארד דולר כשאז היא כאמור הרוויחה סכומים נמוכים, ב-2024 הגיעה הקיצה הגדולה ולכן במקביל צפוי קפיצה גם בשווי לעומת השווי בהנפקה הפרטית ב-2023. 

• רווח של כמעט מיליארד שקל לניר ברקת בשנה האחרונה
• מנסה שוב: eToro בדרך להנפקה בוול-סטריט לפי שווי של 5 מיליארד דולר

כך או אחרת, איטורו נשענת על משקיעים חזקים כמו Spark, BRM של האחים ברקת, Andalusian ו-SBT Venture Fund, שהאמינו בה גם כשהשוק התערער.הם עומדים ליהנות מהשבחה ענקית, רובם נכנסו לפי שווים נמוכים מאוד ביחס לשווי הצפוי.