טראמפ מתעקש להטיל מכסים על שבבים - בוול-סטריט חוששים מההשלכות

החששות בענף השבבים מתגברים לנוכח כוונת הנשיא דונלד טראמפ להטיל מכסים על יבוא שבבים לארה"ב. אנליסטים בקבוצת סוסקווהנה פיננסיאל מזהירים כי הצעד עלול להוביל לבעיות משמעותיות בסקטור במחצית השנייה של 2025.

לפי מהדי חוסייני, אנליסט בסוסקווהנה, שיחות אחרונות עם חברות בשרשרת האספקה של השבבים באסיה מעלות כי לקוחות עשויים להקדים משמעותית משלוחים מהרבעון השני לרבעון הראשון, בניסיון לעקוף את המכסים העתידיים. מגמה זו, המכונה "pull ins" בשפה המקצועית, עלולה להוביל לסיכון ירידה משמעותי בהערכות הקונצנזוס למחצית השנייה של 2025.

"אם המכירות הסופיות לא יתחזקו, אנו צופים בעיה פוטנציאלית במחצית השנייה של השנה," כתב חוסייני בדו"ח שלו. הסכנה העיקרית היא שהזמנות שהוקדמו יותירו פחות ביקוש למחצית השנייה של השנה, מה שעלול להוביל לירידה משמעותית בהכנסות החברות בסקטור.

טראמפ הצהיר מספר פעמים במהלך השנה האחרונה שארה"ב בסופו של דבר תטיל מכסים על יבוא שבבים במטרה לעודד ייצור מקומי של מוליכים למחצה. למרות דיווח ב"וול סטריט ג'ורנל" ביום ראשון האחרון, לפיו מכסים ספציפיים לסקטורים - כולל שבבים - ככל הנראה לא יוכרזו ב-2 באפריל, היום שבו הבית הלבן מתכנן לחשוף צעדי מכס הדדיים, טראמפ הבהיר ביום שני כי מכסים על שבבים עדיין בדרך.

• טראמפ נרגע עם המכסים, אלו המניות שעשויות להרוויח
• סטארטאפ השבבים שסירב להצעת העתק של מטא

ענקיות השבבים בחוסר וודאות

אי-הוודאות סביב המכסים כבר משפיעה על הפעילות העסקית של חברות השבבים הגדולות, ומקשה על ניהול הייצור והביקוש. בינואר, דייויד זינסנר, מנהל הכספים של אינטל, ציין כי תחזית החברה לרבעון הראשון משקפת אי-ודאות כלכלית, לצד העובדה שלקוחות החוששים ממכסים פוטנציאליים הקדימו חלק מהרכישות לרבעון האחרון של 2024.

אנליסטים בתעשייה מעריכים שמכסים על יבוא שבבים עשויים להשפיע באופן משמעותי על שרשרת האספקה העולמית, בעיקר על חברות המייצרות באסיה ומייצאות לשוק האמריקאי. חברות כמו TSMC, סמסונג ו-SK Hynix, שהן ספקיות מרכזיות של שבבים לחברות אמריקאיות, עלולות לראות פגיעה בהכנסותיהן אם המכסים ייושמו.

התוכנית של טראמפ להטיל מכסים על שבבים היא חלק ממדיניות רחבה יותר של "אמריקה תחילה", שמטרתה להחזיר ייצור תעשייתי לארצות הברית. ממשל טראמפ רואה בתעשיית השבבים סקטור אסטרטגי שחיוני לביטחון הלאומי וליתרון הטכנולוגי של ארה"ב, ולכן מבקש להבטיח שחלק גדול יותר מהייצור יתבצע בתוך גבולות המדינה.

• אינטל קיבלה 1.9 מיליארד דולר מסגירת העסקה עם SK Hynix
• "אל תעלו את המחירים" - האזהרה של טראמפ ליצרניות הרכב
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"