טסלה קופצת ב-4% - דיווחים על פרישה של מאסק מממשל טראמפ

מניית ענקית הרכבים החשמליים טסלה Tesla -5.47%  התאוששה ועולה כעת ב-4%, לאחר שמוקדם יותר ירדה בחדות בעקבות דו"ח אכזב במיוחד של מסירות רכבים ברבעון הראשון של השנה. על פי דיווח של אתר החדשות האמריקאי פוליטיקו, המתבסס על שלושה גורמים בסביבתו של טראמפ, מנכ"ל טסלה, אילון מאסק, מתכנן לפרוש מתפקידו בממשל בשבועות הקרובים. הדבר עשוי להרגיע את החששות מפני פגיעה במותג טסלה בשל מעורבותו הפוליטית של מאסק.

בעוד הבית הלבן לא הגיב לחדשות, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ אמר לכתבים בחדר הסגלגל כי ישמור על מאסק "כל עוד אוכל לשמור עליו, הוא בחור מוכשר מאוד", והוסיף כי "הוא חכם מאוד והוא עשה עבודה טובה... בשלב מסוים, אילון ירצה לחזור לחברה שלו".

דו"ח מסירות מאכזב במיוחד

מניות טסלה ירדו מוקדם יותר ביום רביעי לאחר דו"ח מסירות מאכזב במיוחד לרבעון הראשון, שעורר חששות מפני נזק למותג הנגרם מפעילותו הפוליטית של המנכ"ל אילון מאסק.  טסלה מסרה 336,681 כלי רכב ברבעון הראשון. וול סטריט ציפתה לכ-378,000 מסירות. ההערכות העדכניות ביותר של האנליסטים היו בטווח של 360,000 יחידות.

התוצאות פספסו את הערכות הקונצנזוס ביותר מ-10% ואת חלק מההערכות הנמוכות ביותר של האנליסטים בכ-20,000 כלי רכב. המסירות ירדו ב-13% בהשוואה לשנה שעברה, מה שמהווה את הירידה הרבעונית הגרועה ביותר בהיסטוריה של החברה.

• המיליארדרים לא התחמקו: הונו של מאסק צנח ב-116 מיליארד דולר
• לא רק באירופה: המכירות של טסלה ירדו ב-11% בסין

עד פתיחת המסחר היום (רביעי), מניית טסלה ירדה ב-34% עד כה השנה ובכ-45% משיא של כמעט 489 דולר למניה שהושג באמצע דצמבר. ציפיות המסירה תרמו לירידות אלה. מאז אמצע דצמבר, הערכות וול סטריט למסירות ברבעון הראשון ירדו מממוצע של כ-470,000 כלי רכב ל-380,000.

הגורמים העיקריים לירידת המניה

הראשון והמדאיג ביותר הוא החשש שפעילותו הפוליטית הנרחבת של מאסק מרחיקה קונים פוטנציאליים, במיוחד אלה המזוהים עם עמדות שמאל, שהיוו היסטורית קהל יעד מרכזי של טסלה בשל התדמית הירוקה והחדשנית של החברה. דן אייבס, אנליסט וודבוש, התייחס לנתונים במילים חריפות וכינה אותם "אסון בכל מטריקה אפשרית". לדעתו, מאסק חייב למצוא דרך לנווט את משבר המותג שנוצר, ולאזן טוב יותר את זמנו בין מחויבויותיו בוושינגטון לבין ניהול המטה בטקסס.

למרות הביקורת החריפה, אייבס ממשיך להמליץ על רכישת המניה, עם מחיר יעד של 550 דולר - כמעט כפול ממחירה הנוכחי, תחזית שנראית אופטימית במיוחד לאור הנתונים האחרונים.

• אינטל וטאיוואן סמיקונדקטור מתקרבות להסכם לשיתוף פעולה אסטרטגי
• מניות הבריאות - מקלט בטוח או אשליה בעידן המכסים החדשים?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

הגורם השני שתרם לירידה במסירות קשור בעדכון שערכה החברה בדגם Y, המכונית הפופולרית ביותר שלה. עדכוני דגמים יוצרים לעיתים "בועת המתנה" כאשר לקוחות פוטנציאליים מעדיפים לחכות לגרסאות החדשות, תופעה מוכרת בתעשיית הרכב.

ירידה של 16% בייצור רכבים

הירידה בייצור מספקת אינדיקציה ברורה לאתגרים: טסלה ייצרה ברבעון האחרון 362,615 כלי רכב, נתון המשקף ירידה של 16% בהשוואה לשנה הקודמת, ונפילה חדה של 21% לעומת הרבעון האחרון של 2024, בו יוצרו 459,445 מכוניות. הפער בין הייצור למסירות - כ-26,000 יחידות - גדול מהרגיל עבור טסלה, מה שמצביע על קשיים גם בשרשרת האספקה או בביקוש. האנליסטים העריכו כי רק נתון של מעל 360,000 מסירות היה יכול לתמוך ביציבות המניה, ולכן התוצאות הנוכחיות מבשרות המשך אתגרים למשקיעים.

גארי בלאק, מייסד-שותף בקרן ETF אקטיבית ובעל מניות בטסלה, מעריך כי התוצאות יובילו לקיצוץ בתחזיות המסירות השנתיות ובהערכות הרווח לשנת 2025, מהלכים שבדרך כלל מייצרים לחץ מכירות על המניה.

מצב דומה התרחש כבר בשנה שעברה. ברבעון הראשון של 2024, החברה מסרה כ-387,000 רכבים, בעוד שהשוק ציפה לכ-425,000, החמצה משמעותית שהובילה לנפילה של כ-30% במניה בתוך שבועות ספורים, עד לשפל של כ-140 דולר. רק הבטחתו של מאסק באפריל 2024 לקיים אירוע מיוחד להצגת טכנולוגיית המוניות האוטונומיות ("רובו-טקסי") הצליחה אז לייצב את המניה ולהחזיר לה חלק מהתנופה.

אירוע ה"רובו-טקסי" שהתקיים ב-10 באוקטובר עורר התלהבות רבה בקרב משקיעים, כאשר מאסק הציג חזון של מיליוני מכוניות טסלה אוטונומיות הפועלות כמוניות ומניבות הכנסות לבעליהן. טסלה אמורה להשיק שירות מוניות אוטונומי באוסטין ביוני הקרוב, מהלך שיבחן את היתכנות החזון שהוצג. עם זאת, המשקיעים כנראה יצטרכו להמתין לפרסום דו"ח הרווח של הרבעון הראשון, הצפוי בסוף אפריל, כדי לקבל עדכונים רשמיים בנושא.