ביל אקמן: "טראמפ לא ימהר עם המכסים - אלא ינצל את המומנטום למו"מ

בעוד השווקים בעולם מתוחים ומחכים להתפתחויות בעקבות מדיניות המכסים של טראמפ, המיליארדר ביל אקמן מציע זווית חדשה: "ייתכן שטראמפ יעדיף להשהות את הצעד, לפחות בשלב זה". בציוץ שהעלה ב-5 באפריל, טען אקמן כי יש סיכוי סביר שטראמפ יעכב את כניסת המכסים לתוקף כדי לאפשר לעצמו עוד זמן לנהל מו״מ מול מדינות מפתח. "לא אתפלא אם נתעורר ביום שני בבוקר עם הודעה על עיכוב בהטלת המכסים", כתב. התחזית הזו מגיעה ימים ספורים לפני ה-9 באפריל - התאריך בו צפויים להיכנס לתוקף מכסים חמורים על מדינות עם גרעון סחר גדול מול ארה״ב.

הצו הנשיאותי שעליו חתם טראמפ ב-2 באפריל קובע מכס בסיסי של 10% על כלל היבוא לארה"ב, שנכנס לתוקף כבר ב-5 באפריל. אלא שהשלב הבא, הבעייתי יותר, כולל "מכסים הדדיים" גבוהים יותר כלפי מדינות עם פער סחר משמעותי מול ארה"ב, כמו סין, וייטנאם ומקסיקו - והוא אמור להתחיל תוך ימים. כאן נכנס לתמונה אקמן, מייסד קרן הגידור פרשינג סקוור, שמזהה בתזמון הזה הזדמנות אסטרטגית. לדבריו, טראמפ לא יוותר על מהלך כוחני, אך בהחלט עשוי להשהות אותו, כדי להשיג ויתורים טובים יותר משותפות הסחר של ארה"ב. את המהלך הזה הוא רואה כחלק מה-DNA של טראמפ: לא נסיגה, אלא משיכת זמן לטובת עסקה טובה יותר.

לפי אקמן, טראמפ הצליח להשיג את מטרתו העיקרית: להציב את נושא חוסר ההוגנות במערך הסחר העולמי במרכז סדר היום הבינלאומי. עם זאת, הוא טוען כי פתרון יסודי לבעיה ידרוש זמן - לא ימים ספורים. "הבעיה הזו לא תיפתר בתוך יומיים", כתב אקמן. "אז למה לא לעצור רגע כדי לאפשר לנשיא להגיע להסכמות מסודרות, ולתת לעסקים להיערך לשינויים בשרשראות האספקה?" הוא הזהיר כי החיפזון עלול לפגוע לא רק בחברות גדולות, אלא גם בעסקים קטנים, שעשויים למצוא עצמם מול מציאות תפעולית חדשה ללא הכנה מוקדמת. אקמן לא שלל את הלגיטימיות של המכסים עצמם, ואף שיבח את טראמפ על העלאת המודעות לנזק שנגרם לתעשייה האמריקאית לאורך השנים. עם זאת, הוא הדגיש: "הדרך חשובה לא פחות מהמטרה. אם נמהר, הכלכלה כולה עלולה לשלם את המחיר".

מלחמת סחר היא מצב שבו מדינות מטילות מיסים גבוהים זו על זו, מה שיכול לפגוע בכלכלה העולמית. אקמן בעצם אומר שהוא לא בטוח שטראמפ ילך עד הסוף עם התוכנית מיד, כי זה עלול לגרום לבלגן גדול מדי בשווקים ובכלכלה. למה זה חשוב? אקמן הוא לא סתם מישהו שכותב דעות באינטרנט - הוא מנהל קרן ששווה מיליארדים, וההחלטות שלו משפיעות על השווקים. כשהוא כותב על המכסים של טראמפ, הוא בעצם משתף את החששות שלו ושל משקיעים אחרים. המכסים האלה יכולים להעלות את המחירים של מוצרים בחנויות (כמו טלפונים או בגדים מיובאים), לפגוע בחברות שתלויות בייבוא, ואולי אפילו לגרום למיתון - מצב שבו הכלכלה נחלשת והאבטלה עולה. 

• גייסה 534 מיליון דולר ומחקה הכל - הסטארטאפ שהוא הונאה אחת גדולה
• ביל אקמן - איך הוא בוחר השקעות, הצלחות וכישלונות

מצד שני, יש מי שחושב שזה יכול לעזור לחברות אמריקאיות שמייצרות בתוך המדינה. מה אקמן מנסה להגיד לנו? אקמן מדגיש שמשהו גדול עומד לקרות, אבל הוא לא בטוח מה יהיו התוצאות. הוא לא אומר "הכלכלה תקרוס" או "הכל יהיה בסדר", הוא משאיר את זה פתוח, כי בשוק ההון הכל תלוי במה שיקרה בפועל. זה מראה שהוא חושב על הסיכונים, אבל גם על האפשרות שטראמפ ישנה כיוון ברגע האחרון.

ההכרזה על המכסים - 10% על כמעט כל היבוא לארה"ב, כבר הספיקה לזעזע את וול סטריט. מדד S&P 500 איבד יותר מ-9% בשבוע שעבר, במה שנחשב לנפילה השבועית החדה ביותר מאז ימי הקורונה, הנאסד"ק נפל 21% מהשיא ונכנס לטריטוריה של שוק דובי. שווי של כ-6.6 טריליון דולר נמחק מהשוק רק ביומיים. האווירה בקרב המשקיעים טעונה, והציפייה להודעה כלשהי מבית הלבן גוברת. בהקשר הזה, אקמן סיכם באמירה שאולי תיזכר: "יום שני הקרוב עשוי להיות מהימים החשובים ביותר בהיסטוריה הכלכלית של ארה"ב."

הפוסטים של אקמן הם כמו תמרור אזהרה למשקיעים ולמי שמתעניין בכלכלה: שימו לב, הימים הקרובים יכולים להיות סוערים. בלי להיכנס למונחים מסובכים, אפשר להבין שהוא מדבר על אירוע שיכול לשנות את חוקי המשחק - בין אם זה יעלה את המחירים של הדברים שאנחנו קונים, ישפיע על מקומות עבודה, או יגרום למשקיעים לקנות או למכור מניות בבהלה. הציטוטים שלו פשוטים, אבל הם מראים כמה המצב עדין וכמה כולם ממתינים לראות מה יקרה ביום שני.

• האנליסט הבכיר שחתך את מחיר היעד של טסלה ב-43%
• טיקטוק תישאר בחנות האפליקציות של אפל ל-75 ימים נוספים
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"