מניות הביטוח הרפואי בארה"ב מזנקות - הנה הסיבה

מניות הביטוח הרפואי בארה"ב מזנקות אחרי שממשל ארה"ב הודיע כי ישתתף בשיעורים גדולים מהצפוי בתכנית Medicare לשנת 2026. במסגרת התכנית חברות הביטוח מדווחות מדי שנה לממשלה על נתונים רפואיים של הלקוחות חברי התוכנית, אשר משפיעים ישירות על גובה התשלומים שהן מקבלות. ככל שהמטופלים מדורגים עם מחלות חמורות יותר, כך התשלום לחברות הביטוח גבוה יותר.

לפי ההודעה, שיעור ההשתתפות של הממשל בהוצאות התכנית יגדל ב-5.06% ב-2025, כמעט פי 2 מהגידול לו ציפו בשוק, מה שצפוי לתרום לרווחיות של חברות הביטוח. לפי ההודעה, העלייה הגדולה מהצפוי באה בכדי לעזור את חברות הביטוח להתמודד עם המשך העלייה בהוצאות שלהן, כפי שנראה בנתוני הרבעון הרביעי של 2024. 

בתגובה להודעה, מניות חברות הביטוח הרפואי קופצות - הומאנה Humana Inc  מובילה ועולה ב-15% במסחר המוקדם, יונייטד הלת' UnitedHealth -0.83%   עם 7%, CVS CVS Health 0.78%   עולה ב-9% וסנטן Centene Corp. 2.36%   ב-5.5%. לצד ההודעה, המשקיעים רואים במניות הביטוח כמקום שפחות פגיע למכסים החדשים של טראמפ: "ההודעה על שיעור ההשתתפות של הממשל הוא בגדר 'התרחיש הטוב ביותר', ולצד העלייה בסיכון מצד המכסים על מקומות אחרים בשוק, מניות הביטוח הפכו למעין חוף מבטחים", כתבו בחברת המחקר Baird.

הממשל מגביר את הפיקוח בתכנית

לצד העלאת שיעור ההשתתפות, הממשל גם פועל לאחרונה להגברת הפיקוח על החברות בתכנית בכדי לוודא שהן לא מנצלות אותה לרעה - לפני כחודש וחצי הודיע משרד המשפטים האמריקאי שהוא פתח בחקירה נגד יונייטד הלת' מתוך חשד שהיא עיוותה את הנתונים שהיא מוסרת לממשל בכדי לקבל יותר סיוע מהממשל, מה שהביא לנפילות במניה.

• משרד המשפטים פתח בחקירה נגד יונייטד הלת'; המניה צוללת
• רצח מנכ"ל UnitedHealthcare מציב את תעשיית הביטוח תחת ביקורת

התכנית מבוססת על דיווחים שמעבירות החברות לממשל לגבי החולים שלהן, וכאמור ככל שהחולים מאובחנים במחלות קשות יותר הסיוע הממשלתי גדול יותר. החשדות העיקריים נגד יונייטד הלת' הם שהחברה מסרה מידע לא מדויק שהביא לכך שהחברה קבילה סיוע גדול יותר ממה שהייתה אמורה לקבל, מה שעזר לה להגדיל את שולי הרווח.