AMD מקבלת הורדת המלצה - אבל המניה עולה ב-6%

המדדים בוול סטריט היום מתקנים ועולים עד 3.7% בהובלת הנאסד"ק אחרי כמה ימים קשים שהגיעו בעקבות הודעת המכסים של טראמפ. גם AMD Advanced Micro Devices 5.3%   עולה בכ-6% לצד המדד ולצד מניות השבבים, למרות שחלק מהאנליסטים קצת יותר פסימיים לגביה.

האנליסטים ב-KeyBanc הורידו את ההמלצה שלהם על מניית AMD מ"משקל יתר" ל"משקל שוק", אך שמרו על מחיר יעד של 140 דולר למניה, מחיר שמשקף אפסייד של 59% על מחיר השוק. אחת הדאגות המרכזיות של האנליסטים נוגעת לפעילות הבינה המלאכותית של AMD בסין, במיוחד לאור החשש מהגבלות יצוא נוספות מצד ממשלת ארה"ב, שנכון לעכשיו לא חלות על סקטור השבבים. לדבריהם, אם מנטרלים את הפעילות בסין, ל-AMD כמעט ואין צמיחה השנה בתחום המעבדים הגרפיים (GPU) לבינה מלאכותית בשאר העולם.

במקביל היריבה הגדולה אנבידיה NVIDIA Corp. 3.12%   ממשיכה לרוץ קדימה עם הפיתוח של מחשב העל GB200 NVL, מה שלדעת האנליסטים רק מגדיל עוד יותר את הפער בינה לבין AMD. "ייקח זמן עד ש-AMD תוכל להציע פתרון תחרותי", כתבו.

בעיה נוספת שמדאיגה את האנליסטים היא הסיכון לשחיקה ברווח הגולמי של AMD, בין היתר בשל אפשרות לפריצה של מלחמת מחירים עם אינטל Intel Corp -0.7%   והיעדר הזדמנויות משמעותיות להגדלת נתח שוק. לדבריהם, גם אם מחיר המניה נראה כיום אטרקטיבי, עם מכפיל רווח של 13 על הרווח הצפוי ב-2026, AMD ומניות אחרות בתחום השבבים מתקשות להניב תשואה גבוהה כששיעורי הרווח נשחקים.

• סין מפילה את אנבידיה ומניות השבבים - מיציבות לירידות של 4%
• עוד הורדת המלצה: AMD ממשיכה לפגר אחריי אנבידיה

לצד זאת מציינים האנליסטים גם את ההתקדמות של אינטל בתהליך הייצור החדש שלה, 18A, שעשוי לצמצם את הפער עם AMD בשוקי השרתים והמחשבים האישיים. לדברי האנליסטים, הפער הטכנולוגי המצטמצם "יקשה מאוד על AMD להמשיך להגדיל את נתח השוק שלה".

מניית AMD נסחרת לפי שווי של 142.8 מיליארד דולר אחרי ירידה של 27% מתחילת השנה ושל 48% בשנה האחרונה.