אפל מזנקת ב-11% ומקבלת שדרוג המלצה

בג'פריס שדרגו המלצה למניית אפל Apple 4.06%  מ"תת-ביצוע" ל"החזק", אך מזהירים כי האופק עדיין לא נראה מבטיח עבור יצרנית האייפון. ההחלטה להעלות את הדירוג התקבלה בעיקר בעקבות הצניחה החדה של 23% בשווי המניה בחמשת ימי המסחר האחרונים, מאז ההודעה המפתיעה של הנשיא דונלד טראמפ על הטלת מכסים חדשים ביום שכונה "יום השחרור". עם זאת, נראה שהמגמה עשויה להשתנות, כאשר מניית אפל מזנקת ב-11% ככל הנראה הודות גם להשהיית המכסים של טראמפ ל-90 יום על מדינות שלא מגיבות למכסים.

אדיסון לי, שמוביל את צוות האנליסטים בג'פריס, הוריד את מחיר היעד של המניה מ-202.33 דולר ל-167.88 דולר, מה שמשקף הערכה זהירה לגבי עתיד החברה. למרות ההורדה המשמעותית, מחיר היעד החדש עדיין מצביע על יציבות יחסית בהשוואה למחיר המניה הנוכחי, שעומד כעת על כ-180 דולר.

כבר לא החברה עם השווי הגבוה ביותר

ביום שלישי איבדה אפל את תוארה כחברה הציבורית בעלת השווי הגבוה ביותר בעולם לטובת מיקרוסופט.  מאז ה-2 באפריל איבדה אפל לא פחות מ-773 מיליארד דולר משווי השוק שלה, נתון מדהים המדגיש את עוצמת המכה שספגה החברה בתקופה יחסית קצרה.

למרות שלי מניח בתרחיש הבסיסי שלו כי אפל תקבל פטור ממכסים אמריקאיים, בזכות התחייבותה להשקיע 500 מיליארד דולר בארה"ב במהלך ארבע השנים הקרובות, הוא מזהיר שהסיכון המוגבר למיתון עולמי עלול להחליש עוד יותר את הביקוש לאייפון, שכבר נמצא בירידה.

• עלות הייצור של האייפון עשויה לגדול ביותר מ-90%
• יעזור לאפל? הצרכנים נוהרים לקנות אייפונים בעקבות איום המכסים

האנליסטים של ג'פריס הורידו משמעותית את תחזיות המשלוחים של האייפון: ירידה של 3.6% לשנת 2025, 7.7% לשנת 2026, ו-5.5% לשנת 2027. תחזיות אלה משקפות חששות עמוקים לגבי הביקוש העתידי למוצרי הדגל של החברה בשנים הקרובות.

אפל ובינה מלאכותית

מעבר לסוגיית המכסים והביקושים, האנליסטים של ג'פריס מביעים ספקנות לגבי יכולתה של אפל להתחרות בתחום הבינה המלאכותית בסמארטפונים. הם מציינים שני חסמים משמעותיים: מחסור בשבבי זיכרון DRAM מהירים, המגביל את גודל מודל הבינה המלאכותית, וקושי בהבנת התנהגות המשתמשים בשל מידע מוגבל ושוק סמארטפונים מפוצל.

למרות הירידות החדות במניה לאחרונה, האנליסטים מדגישים כי אפל עדיין אינה נסחרת בזול. המניה נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-22, גבוה משמעותית מהממוצע של מדד S&P 500 העומד על 18. נתון זה מרמז שלמרות הירידות, משקיעים עדיין מוכנים לשלם פרמיה משמעותית עבור המניה בהשוואה לשוק הרחב.

• טראמפ מצמץ שוב - הפעם מול סין; מחריג סמארטפונים, מחשבים ושבבים מהמכסים החדשים
• הפחד של המשקיעים: אי וודאות שתוביל לביטול תחזיות; לוג’יטק היא רק הסנונית
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"