TSM עוקפת את הצפי ברבעון הראשון; המכסים יגיעו גם אליה?
ענקית השבבים הטאיוונית דיווחה על הכנסות של 25.55 מיליארד דולר לעומת הצפי שהיה ל-25.43 מיליארד דולר; סקטור השבבים בינתיים מוחרג מהמכסים, אבל האם הם עדיין יכולים לפגוע בה?
יצרנית השבבים הטאיוונית TSM Taiwan Semiconductor . 3.94% קפה את צפי האנליסטים ברבעון הראשון עם הכנסות של 25.55 מיליארד דולר, גבוה מהצפי שהיה להכנסות של 25.43 מיליארד דולר. היא מדווחת על תוצאותיה אחרי אחד הימים ההיסטוריים בשווקי ארה"ב בו הנאסד"ק זינק 12% אחרי שנשיא ארה"ב הודיע על דחייה של 90 בכניסתם לתוקף של המכסים שהטיל בשבוע שעבר.
טראמפ הטיל מכסים על כל מדינות העולם ומכסים גבוהים יותר על מדינות אסיה, כשעל טאיוואן הוטל מכס של 32%. עם זאת, כלל תעשיית השבבים הוחרגה מהמכסים, והדחייה עליה הודיעה טראמפ אתמול גם כן מספקת תחושת הקלה למשקיעים רבים, אבל עדיין יש חשש שהתעשייה תיפגע. באופן כללי, המכסים עלולים לגרום לקשיים בשרשראות האספקה של חומרי גלם בהם משתמשים מפעלי השבבים ברחבי העולם. בנוסף, אם טראמפ יחליט כן להכליל את תעשיית השבבים במכסים, TSM יכולה לספוג פגיעה קשה יותר - כמעט כל הייצור של TSM נמצא בטאיוון, כשהחברה גם מתכננת לבנות מפעל בגרמניה.
עם זאת, TSM גם משקיעה בפיתוח יכולות ייצור בארה"ב, מה שיכול לעזור לה להתגונון מפני מכסים אפשריים, כשהחברה כבר הודיעה על כוונתה לבנות מפעל באריזונה, ארה"ב בהשקעה של כ-165 מיליארד דולר.
בנוסף, TSM מתקרבת לאחרונה יותר ויותר לאינטל לקראת מה שנראה כמו שיתוף פעולה. בשבוע שעבר יצאו דיווחים על כך ששתי החברות הגיעו להסכם ראשוני להקמת מיזם משותף שינהל את מתקני ייצור השבבים של החברה האמריקאית, לפיו TSMC תחזיק 20% מהמיזם החדש. עם זאת, חלק מהאנליסטים עדיין סקפטיים: "לראייתנו, רק בנסיבות מאוד ספציפיות או במחיר מאוד אטרקטיבי TSM תשקול להיכנס לשותפות כזו או אחרת עם אינטל", כתב האנליסט גוקול האריהרן מג'יי פי מורגן.
- אינטל וטאיוואן סמיקונדקטור מתקרבות להסכם לשיתוף פעולה אסטרטגי
- TSMC מתקדמת לייצור המוני של שבבי 2 ננומטר בטייוואן
בינתיים, ההנהלה משדרת מסרים מרגיעים: "ראינו ביקוש יציב וחזק לשבבי בינה מלאכותית מצד לקוחותינו לאורך 2024", אמר ונדל הואנג, סמנכ"ל הכספים והמשנה לנשיא TSM לפני כחודש. לדבריו, ההכנסות ממוצרי בינה מלאכותית היוו "קרוב לאחוזים דו-ספרתיים" מסך ההכנסות לשנת 2024. הואנג הוסיף כי למרות שההכנסות הקשורות לבינה מלאכותית יותר משילשו את עצמן ב-2024, החברה צופה כי הן יוכפלו שוב ב-2025, בזכות המשך הביקוש החזק למוצרים המניעים את יישומי הבינה המלאכותית.
מניית TSM נסחרת כעת לפי שווי של 823.4 מיליארד דולר אחרי ירידה של 21% מתחילת השנה ועלייה של 9% בשנה האחרונה.
