אחרי הקפאת המכסים - בורסות אירופה מזנקות
המשקיעים באירופה מקפיצים את המדדים אחרי הקפאת המכסים על ידי טראמפ, שתכנן להטיל מכס גורף של 20% על מדינות האיחוד האירופי; מניות הבנקים בולטות
המשקיעים נשמו לרווחה אמש אחרי שטראמפ הודיע על הקפאת כלל המכסים עליהם הודיע בשבוע שעבר ל-90 יום, כולל מכסים של 20% על כלל מדינות האיחוד האירופי. המדדים בארה"ב זינקו אתמול כשהנאסד"ק סגר יום היסטורי עם זינוק של 12%, והיום גם הבורסות באירופה מזנקות.
ארה"ב מייבאת הרבה מאירופה, שמהווה כ-18.5% מסך הייבוא. ב-2024 הייבוא מאירופה לארה"ב הסתכם ב-605.8 מיליארד דולר, עלייה של 5.1% לעומת 2023. הרבה חברות אירופאיות תלויות בשוק האירופי והקפאת המכסים נותנת להם לכל הפחות זמן להתכונן ולחפש פתרונות או חלופות לשוק האמריקאי.
מדד הדאקס הגרמני קופץ ב-6%, הקאק הצרפתי מזנק מעל 5%, IBEX 35 הספרדי קופץ ב-5%, IT 40 האיטלקי מזנק מעל 6% ומדד יורוסטוקס 50 קופץ ב-6%.
הבנקים מזנקים
מניות הבנקים באירופה בולטות במסחר. מניית דויטשה בנק הגרמנית מזנקת ב-12%, BNP פאריבה הצרפתית מזנקת ב-10%, בנקו סנטנדר ובנקו דה סדבל הספרדים מזנקים ב-10% כל אחד, וברקליס הבריטית מזנקת ב-15%.
הבנקים הם מהנפגעים הגדולים יותר ממכסים על חברות אירופאיות. הם מהווים את מקורות המימון העיקריים עבור חברות ענק שמייצאות לארה"ב ולכן הטלת מכסים על אותן חברות תפגע ישירות גם בפעילות של הבנקים ומעלה את הסיכון שלהם להפסדי אשראי. הפגיעה באירופה גם עלולה להיות כה חמורה עד שהיא תביא להאטה כוללת במשק כך שגם הציבור יתחיל להאט את הצריכה ולקחת פחות הלוואות מהבנקים. בנוסף, הבנקים גם חשופים לשוקי ההון והירידות בשווקים בעקבות הטלת המכסים פגעו בהם גם שם.
- ירידות חדות באירופה; הדאקס נופל ב-2.3%, פוטסי ב-2.2%
- מדדי אירופה מתאוששים: עליות שערים לאחר רצף הירידות
בנוסף, האטה כלכלית באירופה הייתה מעלה את הסיכוי שהבנק המרכזי האירופי יוריד את הריבית, מה שהיה פוגע במרווח האשראי של הבנקים. עכשיו התחושה היא ש-90 הימים משאירים פתח למשא ומתן של מדינות אירופה עם טראמפ שבתקווה יוביל למדיניות מקלה יותר מצד ארה"ב.
הזינוקים במניות הצריכה והשבבים
אדידס היא דוגמא טובה לחברת צריכה שמושפעת ישירות מהמכסים. היא חברה שרשומה בגרמניה והרוב הגדול של הייצור שלה נמצא באסיה, כשהיא מייצרת כ-40% מהמוצרים שלה בוויטנאם, כך שהמכסים מכוונים בדיוק לחברות כמוה.
ב-2024 המכירות של אדידס הסתכמו ב-23.68 מיליארד אירו כשמתוכם 5.12 מיליארד אירו היו מכירות בצפון אמריקה, מעל 20% מההכנסות.
גם המניות בסקטור השבבים קופצות - מניית אינפיניון טכנולוג'יס הגרמנית שמתמחה בייצור שבבים ורכיבים אלקטרוניים לשווקים שונים מזנקת ב-12%. אחד התחומים העיקריים בו פועלת אינפניון הוא שבבים לרכבים חשמליים, תחום שצפוי להיפגע משמעותית מהטלת המכסים. גם ASML ההולנדית קופצת ב-7%, היא מייצרת מכונות ליטוגרפיה שהם מרכיב קריטי בכל מפעל לייצור שבבים. המכירות של ASML בארה"ב ב-2024 היוו כ-16% מסך המכירות ושל אינפניון כ-11% מסך ההכנסות.
