AMD תעביר חלק מייצור השבבים לארה"ב

ענקית השבבים AMD Advanced Micro Devices -7.24%   הודיעה כי תחל לייצר את מעבדיה המתקדמים במתקן החדש של חברת TSMC באריזונה, מהלך שיסמן את הפעם הראשונה בה מוצרי החברה ייוצרו על אדמת ארה"ב. ההכרזה, שנמסרה על ידי מנכ"לית החברה ליסה סו במהלך ביקורה בטאיפיי, מגיעה בעיתוי רגיש: במקביל להסלמה במלחמת הסחר, ממשל טראמפ בוחן אפשרות להטיל מכסים חדשים על יבוא שבבים, בטענה שהם עלולים לאיים על הביטחון הלאומי. עבור AMD, כמו עבור יצרניות שבבים נוספות, מדובר לא רק בהתאמה גיאוגרפית, אלא בצעד אסטרטגי שמטרתו להבטיח אספקה רציפה ואמינה לאורך זמן.

השבבים שייוצרו באריזונה הם מהדור החמישי של מעבדי EPYC, המיועדים למרכזי נתונים, שרתים וליישומים עתירי עיבוד. לדברי סו, "המעבדים האלה נמצאים בביקוש חזק ואנחנו ערוכים להתחיל בייצור". המעבר לייצור בארה"ב מתבצע במקביל לרכישת חברת ZT Systems, מהלך שמרחיב את נוכחותה של AMD בשוק שרתי ה-AI ומחזק את אחיזתה בשרשרת האספקה האמריקאית.

עד כה, ייצור כל רכיבי הליבה של AMD נעשה בטייוואן באמצעות שיתוף פעולה רווי-שנים עם TSMC. כעת, עם הרחבת פעילות המפעל באריזונה, בו כבר מיוצרים שבבים גם עבור אפל ואנבידיה - AMD מצטרפת למגמת רילוקליזציה בתעשייה שמאיצה בשל הסיכונים הגלובליים, החשש מהתדרדרות ביטחונית במצרי טאיוואן והלחץ הרגולטורי שמופעל מהבית הלבן. "טייוואן תישאר חלק מרכזי באקוסיסטם שלנו", הבהירה סו, "אבל חשוב לנו לפזר סיכונים. אנחנו מרחיבים את העבודה עם שותפים אמריקאים, כולל TSMC, כחלק מבניית שרשרת אספקה גמישה ועמידה".

הבית הלבן מהדק את הפיקוח, והתעשייה מתאימה את עצמה

מהלך הייצור החדש לא מתרחש בוואקום. לפי דיווחים, ממשל טראמפ מנהל בימים אלה חקירה תחת סעיף 232 לחוק הסחר האמריקאי - אותה מסגרת חוקית ששימשה בעבר להטלת מכסים על פלדה ואלומיניום, במטרה לבדוק אם יבוא שבבים עלול לפגוע בביטחון הלאומי של ארה"ב. תוצאה של חקירה כזו עשויה להוביל להטלת מכסים חדשים, הפעם על שבבים, רכיבי AI וציוד רגיש נוסף. בעיני אנליסטים, מהלך זה עשוי להעניק יתרון לחברות שיבססו ייצור בתחומי ארה"ב, במיוחד אם תימשך מגמת ההעדפה לתוצרת מקומית ברכש ביטחוני ואזרחי כאחד. 

• AMD מקבלת הורדת המלצה - אבל המניה עולה ב-6%
• סין מפילה את אנבידיה ומניות השבבים - מיציבות לירידות של 4%

הייצור באריזונה עשוי לא רק לשפר את הנגישות של AMD לשוק האמריקאי, אלא גם לחזק את מעמדה מול לקוחות ממשלתיים. מעבר לכך, מדובר בהשתלבות במהלך רחב יותר, בו ארה"ב מקצה מיליארדי דולרים (באמצעות CHIPS Act) לתמרוץ הקמה והרחבה של מתקני ייצור שבבים מקומיים, במטרה להפחית תלות בסין ובטייוואן. עבור AMD, שעד כה נשענה באופן כמעט בלעדי על ייצור בטייוואן, המעבר לייצור באריזונה מציב אותה בעמדה אסטרטגית חזקה יותר במערכת הפוליטית והרגולטורית המתהווה.