מה עומד מאחורי זינוק של 51.9% במדד המניות היווני תוך פחות מחודש ימים?

השיחות ביוון עם מחזיקי האג"ח הפרטיים תקועות, נושא אישור הרפורמות לצורך קבלת מנת הסיוע השניה ממדינות אירופה עומד גם הוא אבל מדד המניות באתונה ממש לא תקוע ונמצא במהלך של תיקון אגרסיבי כלפי מעלה.

מדד ה-ASE20 היווני מטפס היום עוד 3.5% בזמן שהמדדים המובילים באירופה מאבדים גובה ונסחרים בירידות של 0.6%. לא מדובר ביום יוצא דופן שכן מרמת השפל שנרשמה ב-10 בינואר האחרון השלים המדד היווני כבר מהלך עליות של לא פחות מ-52% (מרמה של 237 נק' לרמה של 360) ומתחילת 2012 התשואה עומדת על 24%. לצורך השוואה, הקאק הצרפתי עלה השנה כ-7% והדאקס שזינק, עלה כ-14% "בלבד".

אז מה גרם לראלי העצום הזה במדד המניות היווני? לפי הערכות, ספקולנטים בינלאומיים מתייחסים כעת לבורסה היוונית ובעיקר לסקטור הבנקים ביוון כסוג של מסחר באופציות.

גובה התספרות באג"ח של ממשלת יוון עדיין לא נקבע. במידה ותהיה זו תספורת קיצונית ביותר, הממשלה תצטרך להציל את הבנקים הפרטיים, מהלך שיפגע קשות במשקיעים. מנגד, אם התספורת תהיה סבירה באופן יחסי ויוון גם תקבל את הסיוע הנדרש - יש פוטנציאל למהלך של מאות אחוזים. כאמור, סוג של אופציה.

מדיקה שביצע Bizportal עולה כי משקל סקטור הבנקים במדד ה-ASE20 ביווני הינו גדול ביותר. כך לדוגמה, משקלה של מניית NATIONAL BANK OF GREECE עומד על 17.78% מהמדד, משקלה של ALPHA ΒΑΝΚ עומד על 5.53% ומשקל של BANΚ OF CYPRUS עומד על 7.23%. מניות אלו משפיעות בצורה דרמטית על המדד המוביל ביוון. נציין כי מניית 'אלפא בנק' שמזנקת כעת בשיעור של 5%, משלימה בכך מהלך בלתי נתפס של 320% תוך פחות מחודש ימים.

זה המקום לציין כי מדד ה-ASE20 היווני שמתקן מעלה בשבועות האחרונים, ספג מכה אנושה בשנים האחרונות. המדד איבד מאז השיא ב-2007 כ-92%.