"אם מנהיגי צרפת ויוון יוחלפו נראה ירידות חדות של מעל 1.5% באירופה"

יום דרמטי באירופה: שתי מדינות חשובות ביותר בגוש האירו הולכות לבחירות. ראשית, הכלכלה השנייה בגודלה בגוש האירו - צרפת ושנית - יוון אשר חובה האדיר גרר את כלכלת אירופה כולה למשבר חובות עמוק.

"הבחירות בצרפת חשובות לאין ערוך מהבחירות ביוון", מסביר זיו ספיר, סמכ"ל השקעות חו"ל במגדל שוקי הון. "יוון היא כלכלה שולית וקטנה שמהווה אחוז מזערי מגוש האירו, עם זאת המשקיעים יעקבו אחר התוצאות במדינה כיוון שהן בעלות משקל פסיכולוגי חשוב", מוסיף ספיר.

האווירה הכללית היא של חוסר וודאות וההשפעה על השווקים היא שלילית, מסבירים במגדל. "אם מנהיגי צרפת ויוון יוחלפו נראה ירידות חדות של מעל 1.5% באירופה בימים הקרובים אך מנגד אם פאפדמוס וסרקוזי ישמרו על כיסאם השוק יגיב בעליות".

צרפת - מוטה למהלכים פופוליסטיים?

המועמד המוביל בצרפת הוא המועמד הסוציאליסטי, פרנסואה הולנד, שעל פי הסקרים צפוי להביס היום את ניקולא סקוזי, ובכך לגרום לנשיא מכהן בצרפת להימנע מכהונה שנייה, זאת לראשונה מזה שנים ארוכות.

"הבחירות בצרפת גורמות לאי וודאות רבה באירופה. הטענות כנגד סרקוזי הן שהוא פחות דואג לעם הצרפתי בעוד המועמד הסוציאליסטי, הולנד, הצהיר כי ישים את העניינים הפנימיים הצרפתיים בראש סדר העדיפויות. החשש המרכזי הוא שהולנד יבחר, לא יכבד הסכמים קיימים ולא יסייע למדינות אחרות בגוש האירו".

בהשתלשלות כזו של עניינים גם גרמניה עלולה לוותר על הסיוע וגורל גוש האירו כולו יהיה בסכנה, מסבירים במגדל. נציין כי דובר על כך שקרן הסיוע האירופאית תעמוד על טריליון אירו עם עזרה מברזיל וסין, כך שדרושה פרוצדורה גדולה מאוד להצלת וייצוב גוש האירו ודרושה היענות ותמיכה מצד כל הכלכלות הגדולות בגוש.

הולנד גם מוטה לבצע מהלכים יותר פופוליסטיים בהיבחרו בעוד סרקוזי מצידו ביצע גם מהלכים לא פופוליסטיים בזמן כהונתו ואולי זאת הסיבה כי לא זכה לאהדת הצרפתים. הוא העלה מסים וביצע ניסיון להעביר חוק לפנסיה מאוחרת. במגדל, כאמור, רואים בתוצאות בחירות אלו כגורם העיקרי אשר יספק את הכיוון לשווקים בפתיחת השבוע מחר באירופה כאשר בחירתו של הולנד תכביד על השווקים.

יוון - יישום תוכניות הצנע בסכנה?

ביוון הסיפור שונה. החשש הגדול הוא שהשלטון לאחר הבחירות לא יעמוד בתנאי הצנע הנוקשים שיוון התחייבה עליהם וגרמו לתסיסה גדולה כל כך באוכלוסייה היוונית. התושבים במדינה הורגלו לתנאים טובים כגון העלאת 5% מהמשכורת בשנה, לדוגמא, כך שביצוע הרפורמה הוא קשה מנשוא.

"הנחת היסוד שלנו היא כי כל מי שיבחר ביוון יעמוד בסופו של דבר בתנאים שהוכתבו היות והאופציה האחרת היא מחיקת חובות ויציאה מגוש האירו - מהלך שיקשה על יוון לגייס כספים. ארגנטינה לדוגמא סובלת עד עכשיו ממחיקת החובות שביצעה והרבה משקיעים לא מוכנים להשקיע במדינה".

גם במקרה זה מעריכים במגדל כי בחירת מפלגה שונה לשלטון ביוון תגרור ירידות בשווקים, כאשר לתוצאות הבחירות בצרפת השפעה גדולה יותר על השווקים.

המרוויחה הגדולה באם השלטונות באירופה יוחלפו תהיה ארה"ב ששוב תמתג עצמה כאלטנטיבה להשקעה בהציגה אחוזי צמיחה סבירים, כך לפי מגדל. נציין עוד בהקשר זה כי כל זאת בזמן שהריבית בעולם נמוכה מאוד עד אפסית, מה שמעלה את האטרקטיביות של השווקים בארה"ב.

ארה"ב - וול סטריט כתמיד מעדיפה רפובליקני

הבחירות בארה"ב הן סיפור בפני עצמו ומהוות גורם משמעותי ביותר לשווקים העולמיים. באופן מסורתי וול סטריט מעדיפה נשיא רפובליקני ומשוועת לשינוי - "נראה כי ככל שאובמה יתחזק, כך המדדים בארה"ב ירדו", אומרים במגדל.

"אובמה יטען כי קיבל את הכלכלה במצב גרוע לאחר כהונה של נשיא רפובליקני והרפובליקנים, מצידם, יגידו כי אובמה לא ביצע דבר בכדי לתמוך בכלכלה ושהירידה באחוז האבטלה היא 'פיקציה' בשל אחוז גבוה יותר של 'מיואשי חיפוש אבטלה' שאפילו לא נרשמים", כך לפי ספיר.