תחיית המתים: 5 הזדמנויות השקעה בגוש האירו המשתקם - צפו ברשימה

נראה כי כלכלת אירופה מתאוששת אט אט. תשואות האג"ח נמצאות תחת שליטה, האבטלה התייצבה ואפילו איטליה הצליחה להרכיב ממשל שנראה הגיוני למדיי. זה הזמן להגיד שלום למשבר בגוש האירו?

"יש עדיין פגמים מבניים עמוקים בגוש האירו שלא קרובים לבוא לידי תיקון. אין רגולטור בנקאות יחיד, קיים חוסר איזון גדול בין גרמניה המשגשגת ובין הפריפריה השוקעת וכן יכולתו של הבנק המרכזי (ה-ECB) להשפיע חיובית על השוק לנוכח הבטחותיו להתערבות בשוק האג"ח עדיין צריכה להיבדק".

את כל זה אומר מתיו לין (Matthew Lynn), מנכ"ל חברת הייעוץ הלונדונית Strategy Economics פירסם היום בטור שלו באתר מרקטווץ' כמה פירצות שהמשקיעים יכולים לנצל במטרה להרוויח מהמצב הקיים באירופה. "אין להכחיש שגוש האירו נמצא במצב הרבה יותר טוב - זה כבר ברור במשך כמה שבועות" אומר לין, "לעת עתה התחזית היא שזה יילך וישתפר".

הנה 5 ההזדמנויות שמזהה לין עבור המשקיעים:

1. שוק המניות הבריטי. בריטניה היא הכלכלה האירופית הגדולה ביותר מחוץ לגוש האירו, והייצוא שלה מופנה ברובו לאירופה. כל זמן שגוש האירו סבל ממשבר - היצואנים סבלו. ככל שאירופה מתחזקת ומשתקמת, כך גם בריטניה, ולכן יש למשקיעים הזדמנות לקנות את המניות בסיכון מזערי יחסית.

2. נכסים באירלנד. שוק הנדל"ן האירי התמוטט באופן דרמטי יותר מכל סקטור אחר במדינה שפשטה את הרגל ב-2009. במונחים ריאליים, המחירים ירדו ביותר מ-50% מאז השיא ב-2008. באירלנד, המחירים הגיעו כעת לשווים ההוגן ויתאוששו באופן מואץ לנוכח התאוששות הכלכלה.

3. אג"ח של ממשלת יוון. התשואה על אגרות החוב ל-10 שנים ביוון כבר ירדה באופן משמעותי בשנה זו, מ-20% בקירוב בתחילת השנה ל-10% כיום. אולם, למרות שנטל החוב עדיין בלתי נסבל ועומד על 150% מהתמ"ג התשואה יכולה לרדת עוד יותר לנוכח הסיכוי לצמיחה מהירה שתחזיר את ההשקעה.

4. חברות רב לאומיות בגוש האירו. למרות הבעיות, גוש האירו תמיד היה בית לשורה של חברות גלובליות ענקיות שסוחרות בהצלחה ברחבי העולם. דוגמא לאחדות מהן היא פולקסווגן, רשת מלונות אקור, או אינדיטקס (הבעלים של זארה). ברגע שהשווקים המקומיים יחזרו לחיים רוב החברות הרב לאומיות הגדולות באירופה יתחילו להפגין ביצועים הרבה יותר טובים.

5. השווקים המתעוררים באירופה. מדינות הגוש הסובייטי לשעבר כמו פולין, הונגריה וצ'כיה היו גם הן קורבנות של המשבר בגוש האירו. אולם למדינות האלה יש מאפיינים של שוק מתעורר הצומח במהירות כמו כוח עבודה צעיר ומשכיל, בעוד הן לא מהוות נטל על המדינות המפותחות. הן אמורות להניב תשואות לא רעות לנוכח ההתאוששות בגוש האירו והן אכן יעשו כך במידה ותתרחש יציאה מהמשבר.