סוסייטה ג'נרל: "אחרי הצעד של טורקיה, נראה כי הסיכון לאפקט דומינו נמנע"

אמש הודיע הבנק המרכזי בטורקיה כי הוא מקפיץ את הריבית במשק באופן דרמטי, ותגובה בשווקים לא איחרה לבוא. הלירה הטורקית מזנקת ביותר מ-4% כנגד הדולר והבורסה בטורקיה מזנקת עם פתיחת המסחר. אנליסטים ומשקיעים בעולם רואים בחיוב את התערבות הבנק ומאמינים כי הדבר עשוי לסמן נקודת תפנית בשווקים המתעוררים.

החלטת הבנק המרכזי ניכרת גם בשאר השווקים ברחבי העולם, כאשר בורסות אסיה עולות בהובלת הניקיי, שזינק היום 2.7%, ובורסות אירופה. ה DAX 40 +0.92% DAX 40 19,322.59 +0.92% סגירה:19,146.17 פתיחה:19,240.23 גבוה:19,338.1 נמוך:19,036.41 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא: הגרמני עולה 1.15%, ה CAC 40 +0.58% CAC 40 7,255.01 +0.58% סגירה:7,213.32 פתיחה:7,250.64 גבוה:7,271.06 נמוך:7,156.23 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא: הצרפתי מטפס 1.1% וה FTSE 100 +1.38% FTSE 100 8,262.08 +1.38% סגירה:8,149.27 פתיחה:8,149.27 גבוה:8,274.84 נמוך:8,149.27 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא: הבריטי מוסיף 0.85%. החוזים בוול סטריט נסחרים אף הם בעליות שערים.

לאחר שחיקה של יותר מ-30% בלירה הטורקית כנגד הדולר בשנה האחרונה, החליט לבסוף הבנק המרכזי בטורקיה להתערב והקפיץ את הריבית מ-7.75% לשיעור של 12%. ראש ממשלת טורקיה, ראג'יפ ארדואן, אמר לפני ביצוע המהלך כי הוא איננו תוך בו אך לא יתנגד. עם זאת הבהיר ארדואן כי "במידה ויהיו למהלך השלכות שליליות - הבנק יישא באחריות".

אורן אלדד, מנכ"ל ATrade, מסר ל-Bizportal כי "הבנק המרכזי בטורקיה פועל לפי הספר – והקפיץ את הריבית בכ- 5%. כפי שטענו בעבר, השפעת כלי הריבית הינה מינורית וקצרת טווח – כמו שראינו בארץ. לאחר של למעלה מ- 30% בשנה, לא נותר לבנק המרכזי אלא להקפיץ את הריבית הגבוהה בלאו הכי, המהלך גרם לתנודה קלה בערך המטבע המקומי ולדעתנו אנו נחזה בחזרתו לירידות תוך זמן קצר. הסיבות בגינן ערך הלירה הטורקית ירד הינן מוצדקות ותקפות וכל עוד לא יטופלו על ידי הממשלה, לא יעזרו ניסיונות הצלה מסוג זה".

בנויט אנה, בסוסייטה ג'נרל, אומר היום לפיננשיאל טיימס: "נראה כי הסיכון לאפקט דומינו נמנע. והבשורות הטובות הן שאם טורקיה יכולה הייתה לעשות זאת, גם מדינות נוספות בשווקים המתעוררים יוכלו, שהרי טורקיה היא הסממן לשבריריות השווקים הללו."

אנליסט נוסף, ניל שרינג מקפיטל אקונומיקס בלונדון, אומר כי כבר כעת נראה כי הסנטימנט של המשקיעים כלפי השווקים המתעוררים משתנה. לדבריו, המשקיעים מפסיקים להסתכל על אינדקס השווקים המתעוררים אלא מפרידים ומתחילים לבחון כל כלכלה בנפרד. אולם שרינג עדיין מדגיש כי הפגיעות של השווקים הללו עדיין גבוהה.

סממן נוסף לכך שהמהלך של הבנק מתקבל בחיוב הוא הבורסה באיסטנבול. עם פתיחת המסחר היום זינק המדד המוביל בשיעור של 3% וכעת הוא נסחר סביב 2.5%.

הבנק המרכזי מנסה, בנוסף לחיזוק הלירה, להילחם באינפלציה שמרימה ראשה במדינה וכבר עומדת על מעל 7%. הבנק הצהיר כי יעד האינפלציה לשנת 2015 הוא מתחת ל-5%, והאזרחים בטורקיה מקווים כי יצליח.

מעבר לכך, המשמעות של הקפצת הריבית לשיעור של 12% עלולה דווקא לחנוק את העסקים במדינה ועלול להביא להאטת הכלכלה. בבנק מבהירים כי מדובר בצעד חירום קיצוני וברגע שבו ישתכנעו כי ניכר שיפור אמיתי ויציב הריבית במשק תרד.

ארדואן עלול לאבד שליטה

נזכיר כי לפני כחודש החלו מהומות ברחבי המדינה כמחאה על גילויי השחיתות בקרב מקורבים לראש הממשלה ארדואן. בעקבות גל המעצרים החלו להישמע קולות הקוראים להתפטרות ראש הממשלה, ארדואן, והוא החל לאבד את בסיס התמיכה הגדול ביותר שלו בתוך מלגת השלטון.

במקביל למהומות סבלו שווקי המניות מנפילות חדות , כאשר המדד המרכזי בבורסה נעל את שנת 2013 עם ירידה של 14% והמשיך את המומנטום השלילי עם ירידה של 10% מתחילת השנה. בנוסף לירידות בבורסה, אחת הבעיות הקשות ביותר שעומדות היום בפני ארדואן היא הפיחות בלירה הטורקית מול הדולר.