ברקליס: "זה הזמן להיכנס לשווקים המתעוררים" - מה התשואה הצפויה?

השווקים המתעוררים פתחו את השנה רע מאוד, כאשר משבר בשוק המט"ח מארגנטינה ועד טורקיה ונתוני מאקרו חלשים בסין שלחו את הבורסות ברחבי העולם לירידות חדות. בחודש ינואר בלבד צלל מדד ההאנג סנג בהונג קונג 10.9% והמדד הטורקי איבד באותו חודש 8.47%. אולם מאז תחילת פברואר ניכרת התאוששות מסוימת בשווקים. האם המשבר מאחורינו?

היום לפנות בוקר פורסם בסין המאזן המסחרי - והכה את כל התחזיות. בעוד בחודשים האחרונים נרשמה האטה מסוימת ביצואנית השנייה בגודלה בעולם, הנתון שפורסם הלילה מפיח רוחות של תקווה כי ההתאוששות האיטית של המערב מתחילה למשוך אחריה את השווקים המתעוררים.

על-פי הנתון שפורסם בסין, המאזן המסחרי של המדינה עמד בינואר על 31.86 מיליארד דולר לעומת צפי של 23.65 מיליארד דולר. בחודש דצמבר עמד המאזן המסחרי על 25.6 מיליארד, כך שמדובר בזינוק של 24%. נתון נוסף שפורסם בסין הבוקר הראה כי היצוא בסין בשנת 2013 עלה בשיעור של 10.6% והיבוא גדל בשיעור של 10%.הנתונים המעודדים שלחו היום את שווקי אסיה ואירופה לעליות.

"המצב הגרוע ביותר כבר תומחר בשוק"

בבנק ההשקעות הבריטי ברקליס מאמינים כי זה אכן הזמן להיכנס לשווקים המתעוררים. בבנק מדגישים כי "אמנם הסיכון בשווקים הללו עדיין מוחשי, אולם מהאינדיקציות עולה כי המצב הגרוע ביותר כבר תומחר בשוק".

בבחינה יותר לעומק מצביעים בברקליס על העובדה כי שווי המניות בשווקים המתעוררים נוגע בתחתית היסטורית. למעשה, הפער בין השווקים המתעוררים לשווקים המפותחים הוא הגדול ביותר ב-12 החודשים האחרונים. בעוד ה-IMF מעלה את תחזית הצמיחה הגלובאלית, בברקליס מאמינים כי לשווקים הללו אין ברירה אלא לעלות.

מהניתוח של השווקים מסיקים בברקליס כי בשווקים המתעוררים צפויה של עד 10% בשנת 2014 ותשואה של 13% בשנת 2015. בבנק מעריכים כי גם מדיניות ההקלה הכמותית של הפד כבר מתומחרת בשווקים הללו ולכן המשך התכנית לא צפוי להשפיע באופן דרסטי.