הבריחה הגדולה: המשקיעים משכו 11.4 מיליארד ד' מאגרות חוב בסיכון גבוה

האם ההכנות לקראת עליית הריבית והאינפלציה בשיאן? במידה ושואלים את בנק אוף אמריקה התשובה תהיה חיובית. על פי ענק הבנקאות, המשקיעים נטשו השבוע את אגרות החוב המסוכנות (כולל אג"ח זבל) במה שמתסמן כשבוע השלילי ביותר עבור נכס זה במונחים דולריים.

בניתוח מעמיק אשר הכין הבנק, נמצא כי המשקיעים מימשו השבוע 11.4 מיליארד דולר באג"ח מסוכנות והעבירו הכספים לנכסים בטוחים יותר. כאמור, מדובר במימוש השבועי המשמעותי ביותר במונחים דולריים וה-4 בגודלו במונחי אחוזי נכסים מנוהלים.

"בשבוע האחרון המשקיעים הורידו את הרגל מדוושת הגז עקב חשש מהשלכות התחזקות הכלכלה וההשפעות של העלייה באינפלציה על שיעורי הריבית." כך אמר טום רוזן מחברת המידע המפורסמת Lipper. רוזן מייחס את העלייה באינפלציה לעובדה שבעתיד הקרוב, ועקב התחזקות הכלכלה ושוק העבודה, השכר השעתי בארה"ב צפוי לעלות ובאופן עקיף האינפלציה תרים את ראשה.

אלו היו שנתיים טובות במיוחד עבור ה'אג"ח זבל'. חברות בעלות גרעון משמעותי בהון וסיכון כללי גבוה, הצליחו לגייס סכומים משמעותיים במיוחד עקב הגאות בשוק והרדיפה של המשקיעים אחרי תשואה עודפת.

אך נראה כי המרדף הסתיים בשבוע האחרון. המשקיעים בעולם החלו להסב כספים לכיוון נכסים בעלי סיכון נמוך יותר. גורם נוסף לשינוי במצב הרוח הוא המתיחות הגוברת בעולם. רוסיה, עזה ובעת האחרונה גם עיראק, כל אלו העלו את החשש לכספים אשר מושקעים בנכסים רגישים.

הנכסים המועדפים על המשקיעים בשבוע האחרון לא מפתיעים כלל. מדובר ב-4 נכסים אשר מובילים את הרשימה: אג"ח ממשלת גרמניה, סחורות, הדולר ואפילו הין היפאני. כל אלו נחשבים בתקופה זו כ"חוף מבטחים".

"הסנטימנט הכללי אשר מלווה את המשקיעים לקראת הסופשבוע הנוכחי מושפע מהלחץ הגיאו-פוליטי בעולם". אמר מארק שנלדר, אנליסט מטבעות ב-BBH.