מים קרים: ב-OECD חותכים היום את תחזיות הצמיחה - ומזהירים מפני תיקון

אם לבכירים בפדרל ריזרב יש כוונות להפתיע את השוק ולהעלות את הריבית ביוני 2015 (וזה מה שהקונצנזוס מעריך כרגע), היום הם מקבלים קצת חומר למחשבה. ב-OECD (ארגון המדינות המפותחות) שופכים היום מים קרים על הרעיון לאחר שהורידו את תחזית הצמיחה השנתית בארה"ב ל-2014 ל-2.1% בלבד לעומת תחזית של 2.6% בחודש מאי האחרון. גם התחזית ל-2015 ירדה לקצב של 3.1% לעומת תחזית קודמת לצמיחה של 3.5%.

יתרה מכך, ב-OECD מזהירים כי נכסי הסיכון אינם מתומחרים היום בצורה נכונה. בארגון מביעים היום חשש מתיקון פתאומי בשווקים והדגישו כי המגמה השורית הנוכחית "עולה בקנה אחד" עם "התעצמות משמעותית של הסיכונים".

אבל החשש הגדול ביותר היום על פי מחלקת המחקר של ה-OECD הוא מגוש האירו שחוטף הורדת תחזית צמיחה שנתית ל-0.8% בלבד לעומת תחזית של 1.2% בחודש מאי ותחזית צמיחה של 1.1% בלבד בשנה הבאה.

"ההתאוששות בגוש היורו נשארה מאכזבת, בעיקר במדינות הגדולות יותר: גרמניה, צרפת ואיטליה, שם האמון הולך ונחלש שוב, והמצב האנמי של רמת הביקושים באה לידי ביטוי בירידה באינפלציה, שקרובה לאפס בגוש כולו ושלילית במספר מדינות." אמרו ב-OECD.

במידה והריבית תחל לעלות בקצב מהיר מדי הדבר יביא להטיית זרימת הכסף מהשווקים המתפתחים שיספגו מכה. מציינים בארגון ומוסיפים "מספר שוקי מניות נסחרות ברמות שיא, תשואות האג"ח בכמה מדינות נמצאים בשפל של כל הזמנים ותניותיות המחירים של המניות בארה"ב ובאירופה קרובות לרמות של טרום-משבר. כל ההדרגשים הללו מעלים את הסבירות לתמחור לא נכון של הסיכונים וסכנה נלוות לתיקון פתאומי בשוק."