גולדמן סאקס: למרות העליות החדות, שוק המניות באירופה אינו בועתי עדיין

לאחר ההודעה על ההקלה הכמותית באירופה, שהכריזה להזרמה של 60 מיליארד דולר מדי חודש לשוק ובתוך כך גרמה לזינוק של שוק המניות האירופי, הולכים ומתרבים המשקיעים שסבורים שמתפתחת בועה בשוק המניות האירופי. גם בוול סטריט ניתן למצוא משקיעים מודאגים שסבורים שחמש שנים רצופות של עליות בשווי המדדים מביאות את שוק המניות האמריקני להימצא במצב של בועה. 

אסטרטג המניות של גולדמן סאקס פיטר אופנהיימר (Peter Oppenheimer) הציג הבוקר דעה שונה לגבי הטענות המוזכרות וטען ששוק המניות האמריקני והאירופי עדיין אינם בתחום הבועתי. אופנהיימר התראיין לנציגות האירופית של רשת החדשות CNBC וטען שהמחירים הגבוהים של מניות הם תופעת לוואי בלתי נמענת של ריבית אפסית בשווקים רבים שדחפה המון משקיעים את שוק המניות ו"עקומת הסיכון".

מתחילת השנה נרשמו שיאים חדשים במדד ה-S&P 500, דאו ג'ונס ו-RUSSELL וגם מדד הנאסד"ק הגיע לטריטוריית השיא מלפני 15 שנים. על פי אופנהיימר, "תהליך של כניסת משקיעים חדשים בשוק יכול להסתיים בסוף בכך שתיווצר בועה בשוק המניות, אם כי כרגע המצב אינו מצטייר ככזה". 

בשבוע שעבר, מדדי המניות הציגו ראלי מחודש כאשר נגידת הבנק המרכזי בארה"ב שינתה את תחזית הצמיחה במדינה ובעקבות זאת את תוואי העלאת הריבית האמריקנית. כלומר המצב שבו הריבית האמריקינית נמצאת בשפל כל הזמנים, עלולה להימשך זמן רב יותר מכפי שהמשקיעים חוזים. הפתעה שכזו יכולה לשמש כמנוע נוסף לעליית שערים עתידיות. השבוע, נציג של הבנק המרכזי מסנט לואיס, ג'יימס בולארד התראיין ואמר כי מצב מתמשך של ריבית נמוכה עלול לנפח נכסים בשוק, בהתייחסותו לנושא.

• לפני המכסים - הייצוא מאירופה לארה"ב זינק ב-22.4%
• אירופה בעליות: החששות ממלחמת סחר מתמתנים; SAP מזנקת