קרן המטבע מתייחסת לנפילות בשווקים - האם יש סיבה לדאגה?

קרן המטבע העולמית, בראשות קריסטין לגארד, הגיבה אמש לנפילות הדרמטיות בשוקי המניות בעולם ובשורה התחתונה טענה כי מוקדם מדי בכדי לדאוג מהמצב של סין, הכלכלה השנייה בגודלה בעולם.

לפי קרן המטבע ההאטה בסין - בהתחשב בנתון הייצור המאכזב שפורסם בשישי והצית ירידות של 5.2% ביומיים בדאקס הגרמני וב-S&P 500 - אינה מהווה משבר אלא תיקון "הכרחי" לשוק הסיני.

מה שהדאיג את המשקיעים במיוחד הייתה הירידה בהזמנות בשוק המקומי ובמדד התעסוקה. מדד מנהלי הרכש בסין ירד ל-47.1 נקודות באוגוסט, לעומת 47.8 נקודות בחודש יולי. כמו כן, החולשה בכלכלה הסינית תרמה לירידה במחירי הסחורות בעולם.

"בהחלט מוקדם לדבר על משבר בסין, המדיניות המוניטרית היתה מאד מרחיבה בשנים האחרונות ולכן התיקון הכרחי. מה שראינו בימים האחרונים בשוקי המניות - טבעי באופן מושלם", אמר קרלו קוטרלי, מנכ"ל המדינות איטליה ויוון בקרן המטבע.

• מנהלת קרן המטבע: צופים צמיחה יציבה והאטה באינפלציה בשנת 2025
• קרן המטבע בתחזית שלילית על הכלכלה הישראלית

האירועים בשווקים בשבועות האחרונים עוררו חשש מהאטה משמעותית מהצפוי בכלכלה הסינית והשפעתה על המדינות האחרות אך חשוב לזכור כי הבורסה בסין צללה ביותר מ-30% מאמצע השנה כך שהתיקון הטבעי עליו מדברת קרן המטבע לא כזה מופרך.

הממשל הסיני נאלץ בשבוע שעבר להפחית את המטבע המקומי באופן מפתיע על רקע נתוני מאקרו מאכזבים ובכך להדביק את מדינות האיזור במה שהעלה את החשש לחידוש מלחמת המטבעות. חשוב לציין כי כלכלת סין בשנה שעברה תרמה 11.5% לתוצר העולמי, לעומת 5.5% בשנת 2007 לפני משבר הסאבפריים, כך שהתמתנות בפעילות לרמה של 6%-5% כיום - תורמת עדיין לצמיחה הגלובלית לא פחות מ-2007.

לפי הדו"ח המקיף של קרן המטבע מהשבוע שעבר לגבי הכלכלה הסינית, למרות ההאטה בכלכלה המשק הסיני לא נמצא במשבר ולא קרוב אליו. הדו"ח הצביע על אתגרים רבים וממליץ לסינים להמשיך ברפורמות שאמורות להאט את קצב הצמיחה, אך גם להוריד את הסיכון למשבר בטווח הבינוני והארוך. בקרן המטבע טוענים כי הסיכוי למשבר בטווח הקצר הינו נמוך בגלל האמצעים הרבים שיש לממשל.

• "הפסיכולוג של השוק" - איך הצליח הווארד מרקס לייצר תשואה עודפת ללקוחות שלו?
• סוף למלחמת הסחר? טראמפ חושף: סין פנתה להידברות על הסכם הסחר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

קרן המטבע ציינה את תפקידה של סין בשוק הסחורות שגדל בשנים האחרונות. יחד עם זאת, מהנתונים עולה שהסינים דווקא הגדילו יבוא הנפט בשנה האחרונה לקצב הגבוה ביותר בחמש השנים האחרונות. קצב היבוא של הנחושת, הברזל והפלטינה ירד, אך ניכרת התייצבות ושינוי המגמה בקצב הירידה.

הירידות בשווקים בסוף השבוע המחישו עד כמה המשקיעים מחזיקים אצבע קלה על ההדק בעוד המדדים איתגרו את רמת שיא כל הזמנים. מנגד, נראה כי מנהלי הכספים בעולם לא מתרגשים מהירידות. מה מנהלי הכספים צפויים לעשות עם פתיחת המסחר מחר? - לסיקור המלא)

פסגות על ההאטה בסין - לחץ כאן.