כלכלני לאומי: "רמות המחירים באפיק המנייתי, הן בחו"ל והן בישראל, יקרות בהשוואה היסטורית"
מאקרו כלכלני מערך הייעוץ בהשקעות של בנק לאומי כותבים בסקירתם כי "נתוני המאקרו בישראל מעידים על התרחבות הכלכלה המקומית, זאת במקביל לעלייה איטית בסביבת האינפלציה, והמשך הלחצים לתיסוף בשער החליפין של השקל. בשלב זה סביבה זו מאפשרת את הותרת הריבית המוניטארית ברמה אפסית על ידי בנק ישראל. כל אלו, עשויים לתמוך בשוק ההון המקומי בתקופה הקרובה".
"גם בכלכלה העולמית נתוני המאקרו מצביעים על המשך שיפור, תוך עליה איטית בסביבת האינפלציה בעולם. מגמות אלו, ככל שימשכו, יתמכו במעבר הדרגתי לסביבה מוניטארית מרחיבה פחות בהשוואה לשנים האחרונות. עליה בסביבת הריבית עשויה להביא לאורך זמן לשינוי באופן התמחור של כלל אפיקי ההשקעה בתיקים. למשקיעים המאופיינים בסיבולת סיכון נמוכה, המלצנו לאחרונה להקטין את רמת הסיכון בתיק ההשקעות באמצעות הקטנת החשיפה המנייתית בחו"ל. זאת, גם מכיוון שרמות המחירים באפיק המנייתי, הן בחו"ל והן בישראל, יקרות בהשוואה היסטורית".
"באפיק האג"חי, אנו ממליצים על תמהיל מאוזן בין חשיפה שקלית לחשיפה צמודת מדד. קצב האינפלציה בישראל צפוי לעלות במתינות בחודשים הקרובים מעל לציפיות השוק. הערכה זו נשענת על סביבת הביקושים המקומית, והתגברות האינפלציה בחו"ל. מנגד, עוצמת השקל והפחתות מיסים אפשריות - עשויים למתן את קצב עליית המדד. המח"מ המומלץ בתיקים הוא בינוני-קצר. זאת, על רקע ההערכה שסביבת הריביות העולמית והמקומית תוסיף לעלות בשנים הקרובות. בשוק האג"ח הקונצרני, הן בחו"ל והן בישראל, אנו מעדיפים להתמקד באג"ח איכותיות בדירוגים גבוהים חלף הדירוגים הנמוכים, עקב מרווחי הסיכון הנמוכים ששוררים באפיק זה".
במבט כולל, אנו ממליצים על חשיפה מנייתית ממוצעת. רמת הסיכון בהשקעה באפיק ממשיכה לעלות במקביל לעליות החדות במדדי המניות העיקריים בעולם. בשלב זה, לאור רמת התמחור הגבוהה גם בשאר אפיקי ההשקעה, האפיק המנייתי נותר אפיק מרכזי בתיק ההשקעות המומלץ. אנו ממליצים על אחזקה מהותית במניות ישראל. רווחי הפירמות המקומיות צפויים לגדול לאור השיפור בקצב ובהרכב הצמיחה בישראל, שוק העבודה החזק, וההערכה שהעלאת ריבית בישראל לא צפויה בחודשים הקרובים. בנוסף, תמחור שוק המניות הישראלי עדיף על שוקי המניות העיקריים בחו"ל. יחד עם זאת, לאור התמחור הגבוה בשווקים - קיימת עדיפות לבחירת מניות באופן סלקטיבי ולא באמצעות רכישת המדדים הכלליים, הן בישראל והן בחו"ל".
- IBI: הציפיות להפחתות ריבית בארה"ב אופטימיות מדי
- לתפוס את השפל או סכין נופלת? במורגן סטנלי צופים היפוך מגמה באג"ח
"הפער בין הריביות המוניטאריות של ארה"ב ושל ישראל צפוי להמשיך ולהתרחב במהלך שנת 2017. התרחבות זו עשויה להביא בהמשך השנה לעלייה בתנודתיות שער החליפין, ולמתן את הלחצים הבסיסיים לתיסוף השקל. אנו ממליצים על חשיפה מט"חית בתיק ההשקעות באמצעות אחזקות באפיק המנייתי והקונצרני בחו"ל ללא גידור החשיפה המטבעית. זאת, גם בשל אופיה הממתן של חשיפה מטבעית על התנודתיות הכוללת בתיקי ההשקעות".
כלכלני לאומי מדגישים כי "קיימת חשיבות גבוהה למתן דגש על איזונים נכונים בין נכסי סיכון (מניות, אג"ח קונצרני, סחורות) לבין רכיבי הנזילות והאג"ח הממשלתי המהווים "כרית ביטחון" בתיק ההשקעות, לצורך שמירה על רמת סיכון סבירה בתיק".
- 10.דודו 08/04/2017 14:33הגב לתגובה זובהתחשב בשערי המטבע, SP500 נסחר ב32% מעל לשיא, STOXX600 נסחר ב30% מתחת לשיא של 2007. אם הפופוליסטים יפסידו בבחירות השנה באירופה, אז יש סיכוי שאחרי עשור של דשדוש נראה עשור של צמיחה.
- 9.ביביסי 08/04/2017 12:29הגב לתגובה זובמכפילי הון של הבנקים זה חצי חינם .מאיפה הביאו נתונים על יוקר מחירי המניות בבורסה ???? ההמלצה שלכם לפני חודש היתה יותר מדויקת .
- 8.מר בין 08/04/2017 09:20הגב לתגובה זוכנראה האנליסטים של לאומי שכחו שהעולם מתפתח. מה שהיום גבוה מחר לא יהיה יותר נמוך...
- 7.מחיצי 07/04/2017 21:33הגב לתגובה זוולא אמינות
- 6.שלום 07/04/2017 18:17הגב לתגובה זויועץ בלל משכורת 15000 שח נטו לא יודעים כלום לכל מנהל סניף 3 דירות להשכרה דופקים את הזוגות הצעירים למה איפה כחלון עם מחיר למזדקן עד שיגמור לשלם משכנתא יהיה לו שערות גינגי כמו לביבי חה חה חה תצביעו עוד פעם ליכוד
- עברית מרשימה!! (ל"ת)יד הנפץ 08/04/2017 03:00הגב לתגובה זו
- 5.זיני 07/04/2017 18:03הגב לתגובה זותקנו רק מניות כמו שופרסל שיכון ובינוי רק לא בנקים
- 4.יפסיד כספו 07/04/2017 17:29הגב לתגובה זוהשקיעו במניות טובות לתקופה ארוכה , התעלמו מנביאי הבעל והאנ -ליסטים , ותרויחו בגדול !!
- יוס 07/04/2017 18:14הגב לתגובה זותן איזה עשר מניות טובות שארוויח בהם ים חמש שנים קדימה אבל לא כמו אלו שאתה מחזיק ואני משוכנע שהיפסדת כמו כולם 5 שנים אחורה.
- 3.זיני 07/04/2017 17:18הגב לתגובה זול א יודעים כלום הכל הפוך על הפוך בלל רק עמלות מענין אותם קיבלו בונוס 2 משכורות ומעהק 16 שנה לבלל מחר יעלו עמלת מינימום בנירות ערך איפה בנק ישראל למה לא מוריד מס על הבורסה לדירות להשכרת אין מס למה למה
- חיים 07/04/2017 18:21הגב לתגובה זוכל הכבוד כתבת רק אמת לא בלוף תקנו רק מניות או קרן נאמנו שמשקיעה בנדלן מניב
- 2.הטרולים 07/04/2017 13:22הגב לתגובה זוברובו לא רוצה להשקיע בבורסה ולשלם מס ללא תמורה לנסוע בכבישים פקוקים . לחכות לאוטובוס שמגיע מפוצץ כל רבע שעה במקרה הטוב. לשלם מע"מ על מים. לשלם דמי שמוש מופרזים על גז שברוב המקרים מנפח את החשבון ולהגיד לנו שהגז יוזיל לנו את הכל . ולגלות שמחיר החשמל עלה לגבהים חדשים. זוג צעיר עם תינוק שנולד בחורף משלם 1200 שח חשבון חשמל. די כבר לבולשיט
- 1.גיל 07/04/2017 13:07הגב לתגובה זוקלקלני לאומי המליצו למכור לפני שלוש נים את מניית אלקטרה צריכה - כמובן אחרי שמכרו את אחזקתם.המנייה הדרדרה לעשרים של 1500 כיום המנייה בשערים של 7000.זהו אין לי מה להוסיף - חג שמח
