הגרף שמתאר את הפריצה שלא נראתה מאז משבר הדוט קום - זו רק ההתחלה?

זה לקח אמנם 17 שנים, אבל מדד הטכנולוגיה שכולל את 60 חברות הטכנולוגיה הגדולות בארה"ב, ומייצג בצורה יעילה את חברות הטכנולוגיה הכלולות במדד S&P 500, עלה אמש לשיא שלא נראה מאז בועת הדוט קום. המדד, The Information Technology Select Sector Index, עלה אמש ב-0.6% לרמה של 992.29 נק', מעל השיא הקודם שנקבע ברמה של 988.49 נק' במארס של שנת 2000, השיא של בועת הדוט קום, ובכך רשם את היום ה-9 ברציפות של עליות עם תשואה ממוצעת של 22% מתחילת השנה. הגרף שממחיש את המהלך:

S&P 500 Tech sector ended at 992.29, closing above prev all-time high in Dot-com era. https://t.co/An8aejc5FO pic.twitter.com/ttuFiqyKu4

— Paul Banura (@pbanura) 20 ביולי 2017

המניות שתדלקו את העליות היו של ענקית הטכנולוגיה אפל (סימול: AAPL), של הרשת החברתית פייסבוק (סימול: (FB), של ענקית המחשוב מיקרוסופט (סימול: MSFT) ושל נבידיה (סימול: NVDA) שמעורבת כמעט בכול פרויקט של מכונית העתיד. מלבד אותן חברות ניתן למצוא את מנייותיהן של החברות: אורקל, אי ביי, אינטל, אפלייד מטיריאלס, ברודקום, HP, יבמ, סיסקו ועוד. מניות הטכנולוגיה היו בשנים האחרונות במוקד בעיקר בגלל העלייה הפנומנאלית ברווחים ובזינוק במחירי המניות שלהן. רק מתחילת השנה מניית פייסבוק רשמה מהלך עליות של 43%, ואפל זינקה ב-30% באותה תקופה. אין זה מפתיע שאחרי גל עליות מרשים מגיעות הספקות להמשך כאשר בשוק חוששים שמניות הטכנולוגיה עשויות להיות יקרות כעת, ועדות לכך נרשמה בחודש שעבר עם הלחץ שנרשם בסקטור. עם זאת, בכל הנוגע לטווח הארוך לא מן הנמנע כי מהפכת הטכנולוגיה והתמזגותה לתוך הכלכלה המסורתית רק מתחילה. כך למשל, מניית נטפליקס (סימול: NFLX) הכלולה במדד, רשמה ביום שלישי האחרון זינוק של 14% (העלייה היומית החדה ביותר מזה כשנה), לאחר שהחברה חצתה את קו ה-100 מיליון משתמשים. אצל פייסבוק, למשל, יש כבר מעל ל-2 מיליארד משתמשים, וכל האנליסטים שמסקרים את המניה (מלבד BMO Capital ו-Pivotal Research) מחזיקים בהמלצת 'קנייה' במחיר יעד שנע בין 162 דולרים ל-185 דולרים למניה. פייסבוק נסחרת כעת לפי מחיר של 164 דולרים למניה אחרי עלייה של 0.8% אתמול במסחר. התמונה לא שונה גם אצל מניית אפל שזוכה לשלל המלצות קנייה למרות החשש הידוע שרובץ על כל חברה שפרצה בענק, לפיו יהיה זה קשה ביותר להמציא את עצמה מחדש בהמשך. באופן כללי אפשר לומר כי כי עוד הבנקים המרכזיים ימשיכו להזרים את הכסף הזול לשוק, אין סיבה מהותית שנראית לעין כי הראלי הזה ייעצר.