סין משנה את חוקי המשחק בשוק המט"ח, ויוצרת ראלי בשווקים

בעוד שנאומו של יו"ר הפד', ג'רום פאואל, ביום שישי האחרון תפס את רוב הכותרות, נראה כי ההתפתחות המעניינת ביותר לשווקים התקבלה בסין. לאחר מספר חודשים שבהם הדולר היה המטבע החזק בעולם, החליט הבנק המרכזי בסין לשנות את כללי המשחק (שוב), ולהתחיל להגן באגרסיביות על היואן הסיני, דבר שלא ביצעה מתחילת 2018.

בהודעה שפרסם הבנק הסיני נטען כי הבנק ישנה מעתה את מנגנון קביעת הערב הרשמי היומי של היואן, ויכניס למשוואה "גורם אנטי-מחזורי". בפועל, מדובר בצעד שמחזק מחדש את השליטה של הבנק הסיני על שער המטבע המקומי, ויוריד את התנודתיות במטבע. הצעד מגיע לאחר שמוקדם יותר החודש אימץ הבנק תקנות שהקשו על ביצוע שורט על היואן מצד הסוחרים, אך ללא הצלחה.

נזכיר בריחת ההון מסין הגיעה לשיא בחודשים האחרונים ברקע להידוק המוניטרי שביצע הפד', כאשר סוגיית מלחמת הסחר מול ארה"ב ממשיכה לצבור תאוצה. השיחות שנערכו בשבוע שעבר בין הצדדים הסתיימו ללא תוצאות, דבר שמגביר את הסיכויים לסבב נוסף של מכסים מצד ארה"ב.

נציין כי זו לא הפעם הראשונה שהבנק עושה שימוש בכלי זה. במאי 2017 הודיע הבנק לראשונה על שינוי הנוסחה לקביעת היציג, דבר שהוביל לפיחות חד בדולר וזינוק בערכו של היואן. בתחילת השנה הודיע הבנק על הפסקת הוויסות של המטבע, וכעת כאמור הוא חוזר לשוק המט"ח.

• בתמורה ל-100 מ' דולר - ויזה רוצה לספק כרטיסים לאפל
• מניית אפל - האם היא הגיעה לתחתית? בסיטי חושבים שכן

הדולר אינדקס בשנתיים האחרונות: בפעם הקודמת שהבנק פעל בדרך זו, הדולר איבד מערכו כ-13% בחודשים לאחר מכן. הצעד הנוכחי מוריד את הלחץ בשווקים המתעוררים שסבלו בחודשים האחרונים מהדולר.   שוק המטבעות הווירטואליים עשוי לחזור בתקופה הקרובה למרכז הבמה. קביעת שער החליפין ע"י הבנק, שאיננו בשווי משקל, עודד בפעם הקודמת את האזרחים הסינים/חברות להוציא כסף מסין דרך שוק המטבעות הווירטואליים. הקריסה הגדולה של הביטקוין בתחילת השנה הגיעה לאחר שהבנק הוריד מעט משליטתו בשוק המט"ח.

הביטקוין מול החלטות הבנק הסיני:

החלטת הבנק הסיני מכניסה את הפד' לבעיה, כאשר ההידוק המוניטרי של הפד' מתאזן כעת ע"י וויסות של הבנק הסיני.  הצעד הקודם של סין הוביל לראלי חסר מעצורים ברוב הנכסים לקראת סוף 2017 ותחילת 2018. כעת, כאשר האינפלציה בארה"ב עומדת על 2.9%, יהיה מעניין לראות איך הפד' יגיב למהלך.

• שר האוצר בסנט על המכסים: "אין סיבה לפאניקה, יש מקום למשא ומתן"
• מכת שבבים: האם טראמפ יחריג את טייוואן ממס השבבים?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"