החדשה, המתקדמת ובעלת הקופה: סיפורן של שלוש מניות בנאסד"ק
יורוג'ן פארמה (URGN) הישראלית שנסחרת בנאסד"ק הנפיקה במאי 2017 לראשונה את מניותיה. החברה הונפקה לפי שווי של 155 מיליון דולר, ומחיר מניה של 13 דולר. יורג'ן מפתחת ג'ל כימי לטיפול בסרטן אורולוגי בטכנולוגית שחרור מושהית המאפשרת חשיפה ארוכה יותר של רקמת דרכי השתן לתרופות דבר שתורם ליעילות הטיפול.
החברה נמצאת בשלב השלישי והמכריע של ניסוי התרופה שהיא במעמד תרופת יתום המקנה, אם תצליח, שנות שיווק בלעדיות ארוכות יותר. המשקיעים המרכזיים בחברה הם מורי ארקין, קרן פונטיפקס. במאי 2018 קיבלה יורוג'ן המלצה מאופנהיימר עם מחיר יעד של 75 דולר וציפיות להודעה במהלך 2019 על אפשרות הצלחת הניסוי.
בקופת החברה ישנם 137 מיליון דולר שאמורים להספיק לה להשלים את הניסוי ללא צורך בגיוס הון נוסף. בדירקטוריון יורוג'ן מכהן פרופ' אריה בלדגרין שהצליח למכור את חברת קייט פארמה לפיתוח תרופות אוטואימוניות נגד סרטן, תמורת 12 מיליארד דולר לחברת גיליארד (GILEAD) הצלחת קייט פארמה הייתה מטאורית. החברה הונפקה ב-2014 לפי שווי של 630 מיליון דולר ונמכרה ב-2017 ב-12 מיליארד דולר. בלדגרין מעצם אישיותו והתמצאותו, לאחר שהיה מעורב במספר הנפקות ואקזיטים, מקנה ליורוג'ן ניהול ומעורבות רציניים המשליכים על אפשרות סיכויי הצלחתה.
- כל הכותרות
יורוג'ן נסחרת בימים אלה סביב טווח המחירים שבין 45-48 דולרים. בשנה האחרונה המניה הגיעה גם לשיא של 69.60 דולרים על רקע שמועות כי יש התקדמות מהותית בפיתוח הג'ל או שיש לחברה רוכשים פוטנציאלים עוד בטרם הושלם הניסוי. אחרי מכירת קייט פארמה כל דבר שבלדגרין נוגע בו הופך מיד לסיפור חם וכך גם יורוג'ן . אין לנו מושג האם תרופת היתום תעמוד בניסוי בהצלחה ותהפוך לבלוקבאסטר שתקפיץ את יורוג'ן. עד אמצע 2019 כל הניחושים בנושא אפשריים אלה אם החברה תפרסם תוצאות ניסויי ביניים שיתנו אינדיקציות ברורות יותר. עד אז מוקדם להמליץ על יורוג'ן למרות שכל חצי שמועה יכולה לגרום לתזוזות חדות במניה. לנועזים ולמאמינים בהצלחת הג'ל כדאי להמתין לירידת המניה (אם תתרחש) לכיוון 42-43 דולר ולאסוף מעט סחורה תוך הבנה שמדובר בנכס עם סיכון.
נובה: סובלת מהמחזורים בתעשייה
ב-6.9.18 המליץ בנק פועלים על מנית נובה (NOVA) שהיא מניה דואלית עם מחיר יעד של 11,847 (תשואות יתר) גבוה ב-24% ממחיר המניה כיום שעומד על 9,535 בלבד. ההמלצה של הבנק לנובה נראית מוגזמת אבל בדיעבד אינה ענין לביקורת על הבנק. נובה היא חברה לבדיקת שבבים (פיתוח יצור ושיווק מערכות מדידה אופטית) והיא נמצאת במרכז תעשיית השבבים העולמית שסובלת לאחרונה ממחזוריות הגורמת לירידה במחירים וגם מהרעשים המזיקים של מלחמות הסחר בעיקר ארה"ב – סין.
בשנה החולפת נובה הגיעה לשיא של 32 דולר ולשפל של 23.3 דולר. ברבעון השני של 2018 רשמה נובה עליה של 10% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל לרמה של 62 מיליון דולר. ההוצאות התפעוליות גדלו ב-25% לעומת הרבעון המקביל דבר שפגע ברווח התפעולי והנקי. ברבעון השלישי של 2018 נובה צופה קיטון בהכנסות שעשוי להשתנות לטובה ברבעון האחרון של השנה.
לנובה ישנם תהליכי יצור מתקדמים של 3D NAND ו-DRAM שאמורים להשפיע על ההכנסות לטובה. בבסיסה נובה חברה מתקדמת עם טכנולוגיה משובחת אבל היא לא דיווחה על לקוחות וחוזים יוצאי דופן לרבעון השלישי. לכן המלצת בנק הפועלים עם מחיר יעד גבוה יחסית מעוררת שאלות. אולי האנליסטים של בנק הפועלים יודעים טוב יותר את המתרחש בנובה. כיוון שמדובר באנליסטים מקצועיים עם מוניטין נמתין ונראה מתי נובה תגיע למחיר היעד שניתן לה בתחזית.
מתי יתעורר הקסם?
מג'יק תעשיות תוכנה (MAGIC) מפתחת ומשווקת פלטפורמות לאינטגרציית מערכות ניהוליות ולפיתוח אפליקציות עסקיות. החברה גם מספקת שרותי I.T מקצועיים. המניה היא דואלית ונסחרת בת"א ובנאסד"ק. שערה הגבוה בשנה החולפת עמד על 9.50 דולר לעומת שער שנתי נמוך של 7.75 דולר. לעיתים מחזורי המסחר בת"א גדולים מהמסחר בנאסד"ק. מג'יק הציגה ברבעון הראשון של 2018 הכנסות של 69.7 מיליון דולר לעומת צפי מוקדם של 66.6 מיליון דולר. שני גופים וילאם בלייר וברקליס, פרסמו לאחרונה המלצות למניה עם מחיר יעד של 10.5 דולר, כלומר כ-15% מעל מחירה הנוכחי בשוק.
האנליסטים מעריכים כי מג'יק, המחזיקה בקופת מזומנים של 74 מיליון דולר תמשיך לבצע רכישות כהשלמה לצמיחתה האורגנית. מג'יק גם מחלקת דיבידנד במזומן דבר שמגדיל את האטרקטיביות של ההשקעה. גם לדעתנו מג'יק בעלת פוטנציאל להמשך עליות כפוף כמובן למגמת המסחר בנאסד"ק ולהתפתחויות בחברה.
ברבעון השני של 2018 היא המשיכה להציג שיפור משמעותי ברווחיות ואין סיבה שמגמה זו תיפסק ברבעונים הבאים. כדי להמשיך ולשבור שיאים החברה צריכה לבצע רכישה מהותית שתתן לה אופק של צמיחה בתחומים נוספים. יחד עם זאת, כדאי לזכור שהמניה נקלעת, מעת לעת, לתקופות של תרדמת קלה שגורמת למשקיעים תחושה של חוסר ענין למרות שמדובר בחברה טובה. אנחנו היינו ממליצים לקנות את המניה בשערים של מתחת ל-8.75 דולר. בנוסף, כדאי לשים לב היטב להיקף הסחירות.
ד"ר אלכסנדר צימרמן, מרצה לניהול ושיווק במרכז ללימודים אקדמיים – מל"א. אין לראות במניות המוזכרות בכתבה משום המלצה או אי המלצה לפעול בהן. כל משקיע חייב לקבל יעוץ מיועץ השקעות מורשה כחוק בהתאם לצרכיו האישיים.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
29.יורוג'ן מענינת ובעלת פוטנציאלאסף 01/10/2018 15:53הגב לתגובה זו0 0למי שתהיה סבלנות יתכן שיכפיל את כספו בסוף 2019 או לפני.יש סיכון אבל רק מי שמוכן להפסיד ולהסתכן יש צ'אנס להרוויח יפה.סגור
-
28.מגי'ק מתנהגת יפה לאחרונהציון 26/09/2018 14:51הגב לתגובה זו0 0מענין אם קורה משהו בחברה?סגור
-
27.יורוג'ןגיל 25/09/2018 20:41הגב לתגובה זו1 0יורוג'ן בעלת סיכוי הצלחה גבוהסגור
-
26.בסוף עוד יקנו את יורוג'ןניר 23/09/2018 16:39הגב לתגובה זו0 0אין הרבה סיכוי שהמניה תרד ל43 אלה אם תכשל בניסוי.יתכן שיקנו אותה בשלב מוקדם מהצפוי במחיר יפה.סגור
-
25.מגי'ק מניה רדומה בנאסד"קתמר 21/09/2018 19:32הגב לתגובה זו1 0עדיף לסחור בה בעיקר בת"א. חברה טובה מניה עם מחזורים קטנים יחסית בנאסד"ק.סגור
- טען עוד
-
24.נובה מושפעת מתוצאות muצבי 21/09/2018 17:21הגב לתגובה זו0 2Mu הציגה מאזן סביר אבל הציפיות לרבעון הבא מתחת לתחזיות האנליסטים. נובה וטאואר יושפעו מכך לרעה?סגור
-
23.יורוג'ן כבר ב48$..ניל 20/09/2018 22:59הגב לתגובה זו0 0עד שהיא תחזור ל43$ יעבור הרבה זמן...סגור
-
22.יורוג'ן בעלת סיכוי עם סיכוןאורן 20/09/2018 15:41הגב לתגובה זו3 0את הסיכון כל משקיע חייב לזכור היטב. מקווה שהחברה תצליח.סגור
-
21.יורוג'ן הכי מענינת, מגי'ק עשויה להפתיע, נובה בהמתנהאסתר 20/09/2018 12:09הגב לתגובה זו2 1צריך לקוות שיורוג'ן תצליח עם הג'ל ואז המניה תפרוץ. למגי'ק יש פוטנציאל ונובה ממתינה לשוק השבבים.סגור
-
20.קחו את יורוג'ן תחת הבנה שיש סיכוןעומרי 20/09/2018 10:05הגב לתגובה זו3 0הלוואי שהחברה תצליח אבל קיים סיכוי שתכשל ואז המחיר יפול...סגור
-
19.כל מניות השבבים בירידה לכן נובה גם נשחקתניצן 20/09/2018 09:48הגב לתגובה זו1 1כל מניות השבבים בירידה מתמשכת בחודשים האחרונים. לכן גם נובה שמייצרת מיכשור לבדיקת שבבים נשחקה. אם מניות השבבים יתאוששו (תסתכלו על טאואר כדוגמה) יתכן שגם נובה תתאושש בהדרגה.סגור
-
18.מיג׳ק לא שומעים ממנהמושיק ג 20/09/2018 08:57הגב לתגובה זו0 2חברה לא מפרסמת כלום חוץ מדוחות, משקיעים לא יודעם מה קורה בפנים ומה בחוץ. אני בחוץסגור
-
17.יורג'ן נמצאת במסלול טוב לקראת אישור הג'לפנחס 20/09/2018 08:20הגב לתגובה זו2 0אם הג'ל יאושר סופית החברה תעשה אקזיט ענק ותימכר לאחת מחברות הבריאות הגדולות בארה"ב. זה יהיה כנראה האקזיט השלישי או הרביעי של פרופ' בלדגרין.סגור
-
16.למגי'ק יש היכן לצמוח בעולםגיל 20/09/2018 07:13הגב לתגובה זו3 0היא חייבת יותר להתמקד בפעילות העולמית שלה כי שם יש לה סיכויי צמיחה רבים יותר.סגור
-
15.ייקח זמן לנובה לחזור לצמיחהיוני 19/09/2018 22:13הגב לתגובה זו2 1לכן עד שהמניה תתאושש יעבור עוד רבעון ואולי שניים. החברה השקיעה בסין וזו לא השקעה פשוטה מבחינת התפעול והעלות.סגור
-
14.יורג׳ן סובלת לעיתים ממחזורים קטניםשמעון לוין 19/09/2018 21:09הגב לתגובה זו3 1לא בכל יום יש במניה מחזורי מסחר סבירים כך שקשה לקנות כמות משמעותית במניה. הערב היא עולה במחזור של 37000 מניות בלבד..סגור
-
אתמול המניה עלתה על כמעט אפס מחזוראורי 20/09/2018 09:03הגב לתגובה זו1 1צריך סבלנות למי שרוצה לקנות. ישנם ימים שבמחזור בינוני היא יורדת 3% ואז אפשר לנסות לקנות קצת. הכל כפוף כמובן למידת הסיכון שהקונה מוכן לקחת על השקעתו אם הג'ל לא יצליח להוכיח מובהקות...סגור
-
13.מגי'ק מניה עם טכנולוגיה טובהדגן 19/09/2018 20:45הגב לתגובה זו3 0יש תחושה שהחברה לא ממצה את היכולת שלה בשווקים.למרות שיש לה טכנולוגיה מוצלחת.סגור
-
12.קייט פארמה הייתה יוצאת מהכלליובל 19/09/2018 11:56הגב לתגובה זו4 0יורג'ן אינה דומה לקייט פארמה ולכן אין לאף אחד מושג אם היא באמת תהפוך להצלחה?סגור
-
11.מג'יק הכי מומלצת משם.דגן 19/09/2018 07:45הגב לתגובה זו2 0ERP זה תחום שעוד לא התחיל למצות את הפוטנציאל שלו.סגור
-
10.גם הרבעון השלישי של נובה חלשאילן 18/09/2018 19:44הגב לתגובה זו1 0אולי ברבעון הרביעי החברה תציג שיפור ברווח ובמכירות. עד אז הכל בינוני.סגור
-
9.הלוואי שבלדגרין יצליח ביורג'ןדן 18/09/2018 19:19הגב לתגובה זו2 1זו תהיה הצלחה נוספת מרשימה של יזם רפואי מוכשר. החברה יכולה להמכר במחיר שיא ולהניב רווחים יפים למשקיעים.יש סיכון אבל, להבנתי, הוא לא משמעותי.סגור
-
8.ישנם ימים דלי סחירות במגי'קיעל 18/09/2018 18:01הגב לתגובה זו2 0בימים כאלה במסחר בארץ קשה לסחור במניה בגלל פער גבוה בין קונה למוכר.סגור
-
7.באתר החברה מופיע שבלגרין הוא יור הדריקטוריון urgnדי לחובבנות 18/09/2018 16:56הגב לתגובה זו0 0והחברה הגיע לשווי שהגיע אליו בעיקר בזכות השם שלו (כמו אופקו ופיליפ פרוסט)סגור
-
6.נובה פועלת בסין לכן יש בעיהירון 18/09/2018 15:00הגב לתגובה זו1 0נובה פועלת בסין ומוכרת שם ציוד בדיקה לשבבים. זו אולי הסיבה לכך שהמניה נמצאת כרגע בבעיה. המשק הסיני לא צומח כפי שחזו ומלחמת הסחר לא תורמת.סגור
-
5.יורג'ן צריכה להימצא בתיקיםגד 18/09/2018 14:16הגב לתגובה זו1 1אם החברה תממש את הפוטנציאל היא יכולה להמריא.הסיכון כמובן קיים.סגור
-
4.פרופ' בלדגרין שווה סיפור נפרדגיא 18/09/2018 13:49הגב לתגובה זו4 0מדובר ביזם מדהים שהצליח לא רק בקייט פארמה גם בעסקים נוספים. מעורבותו ביורג'ן משמעותית לחברה ותתרום לה.סגור
-
3.מגיק מניה יציבה ורווחיתעודד 18/09/2018 13:39הגב לתגובה זו2 0אין לצפות ממנה להפתעות מרעישות מדי כיוון ששיעורי הצמיחה שלה קבועים סביב 8% כל רבעון עם סטיה קלה למעלה או למטה. החברה תתעורר רק אם תבצע רכישה מהותית שתתרום לגידול חד ברווח.סגור
-
2.יורג'ן היא חברת פוטנציאלרמי 18/09/2018 13:30הגב לתגובה זו3 0יש לה סיכוי טוב להגיע לפיתוח רפואי מתקדם ויחודי ולהצליח מסחרית. אני מאמין בחברה.סגור
-
1.תחום השבביםליאור 18/09/2018 12:00הגב לתגובה זו3 1טרם נאמרה המילה האחרונה, לא קיים תחום שאין בו טכנולוגיה המבוססת על שבבים......סגור
-
ובגלל זה עדיף לקנות SOXX במקום מניה בודדת.דגן 19/09/2018 07:45הגב לתגובה זו1 1.סגור
