הבועה חוזרת? 9.3 טריליון דולר נסחרים בתשואה שלילית
Biggest Bond Bubble in modern history? Dovish pivots from CenBanks around the world are sending the stock of negative-yielding debt soaring. The volume of negative yielding debt has increased in value by well over $3tn since its low in Oct, hitting $9.3tn on Wed. pic.twitter.com/S7KDDBIGcA
— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 14 במרץ 2019
התהליך הנ"ל קיבל דחיפה בשבוע שעבר, כאשר הבנק המרכזי באירופה הודיע כי ישאיר את הריבית האפסית לפחות עד סוף 2019. בנוסף, הבנק הכריז על תוכנית הלוואות זולות לבנקים האירופאים (לכתבה המלאה). נזכיר כי הורדת הריביות באירופה משפיעה על כלל שוקי האג"ח בעולם, ובפרט על שוק האג"ח האמריקני.
במקביל לירידה התשואות בשוקי האג"ח, מרווחי האשראי בשוקי האג"ח הקונצרנים החלו לרדת בחדות לאחר הזינוק שרשמו ברבעון האחרון של 2018. תנאי המימון של החברות חזרו להיות מקלים במיוחד, ושוקי המניות הם המרוויחים העיקריים מהתהליך.
מרווחי האשראי של החברות בדירוג BBB מול מדד ה-S&P500 בעשור האחרון
נציין כי המתרחש בשווקים מנוגד למתרחש בחודשים האחרונים בכלכלה הריאלית, כאשר ההאטה הכלכלית מחריפה. נותר כעת רק להמתין לראות אם המהלכים האחרונים יצליחו להסיט את הכיוון של הכלכלות לקראת סוף 2019 ותחילת 2020.
- 5.תשואות אגח 14/03/2019 19:52הגב לתגובה זוירדו ל2.6 גרמניה היו כ.0.65 כעת 0.08 ירידה חזקה השפיעו חזק על הבורסות בעולם בעיקר ארהב לדעתי פוטנציאל התשואות האלו מומש בבורסות המניות ויתכנו מימושים ירידות לא משמעותיות מתבקשות לשכוח מירידות חדות כל עוד הבנקים המרכזיים תומכים בשווקים דרך ריביות לטווח קצר ולטווח ארוך .
- התשואות התרסקו חזק , באגח 10 שנים בארצות הברית . (ל"ת)התשואות 17/03/2019 10:13הגב לתגובה זו
- 4.האם נראה תשואות 14/03/2019 19:47הגב לתגובה זוהיה דבר כזה בעבר אבל כעת אפסיות עקומת אגח תשואות התהפכה מטה בחודשים האחרונים באדיבות הבנקים המרכזיים.
- 3.עקומת האגח הן ממשלת 14/03/2019 19:43הגב לתגובה זוהירידות בסוף 18 תקלה ויהיו עליות ואכן היו עד הלום התבסס על עקומת האגחים בעיקר ממשלתי והריבית שנתקעה בארהב. כל הבנקים המרכזיים נזעקו הפד. של הגוש האירופאי ריבית נמוכה עד סוף 19 גם הבנק המרכזי סין גם היפני תבטיח שבשנה הבאה לא יהיו ירידות חדות אולי תיקונים ירידות קלות שנת 19 היא שנת המפנה בבורסות עולם ראה תחילת 19 ואם המצב ימשיך גם ב20 לא נראה ירידות משמעותיות גם ב20
- 2.עקומת האגח הן ממשלת 14/03/2019 19:38הגב לתגובה זומביאה לעלייה בעקומת שוק המניות לשאלה מדוע השוק עשה ראלי חזק נא להתבונן בעקומת אגח תשואות היורדת חדות מאז הירידות בסוף18 מה יהיה ? כל עוד העקומה הזאת תשואות אגח למטה שוק המניות לא ירד לידיעת כולם השארותו ברמות נמוכות ב19 20 שוק המניות ישגשג נשכחו הירידות במניות .
- 1.כנסו דחוף 14/03/2019 19:28הגב לתגובה זוהכל מתוזמן לניפוח ערכים הגדלת כמות הכסף לעצירת עליית ריבית ריבית 0 מורידה תשואות אגח בגרמניה שמשפיעות על תוצאות אגח בארהב הקשר הזה ידוע. תשואות אגח גרמניה נפלו חדות והן הפילו תשואות אגח ארהב שהפילו תשואות אגח קונצרני ארהב שנתנו רוח גבית לעליות בבורסת המניות בארהב.
