לראשונה מאז 2008: הפד' מוריד את הריביות בארה"ב

וועדת השוק הפתוח של הפד' (FOMC) פרסמה לפני זמן קצר את החלטת הריבית לחודשים הקרובים בארה"ב. כפי שהשווקים העריכו בחודשים האחרונים, הפד' בחר להוריד את הריבית ב-25 נק' בסיס לרמה של 2%-2.25%. מדובר בהורדת הריבית הראשונה מאז המשבר הכלכלי ב-2008, ובכך מסיים הפד' תהליך של העלאות ריבית ב-3 וחצי השנים האחרונות..  בנוסף, כפי שהערכנו בימים האחרונים ב-BIZPORTAL, הבנק מודיע היום על סיום מוקדם של תהליך צמצום המאזן. במקום לסיים את התהליך בסוף ספטמבר, הבנק בוחר לסיים אותו כבר מחר. הסיבה לכך היא גיוסי הענק שארה"ב צפויה לבצע בחודשים הקרובים, דבר שצפוי לחתוך את רזרבות הבנקים, בדומה לאפקט של צמצום המאזן (לכתבה המלאה). נציין כי בחודשיים הקרובים מאזן הפד' היה צפוי לרדת בעוד 60 מיליארד דולר. מדובר בהתקפלות נוספת שמבצע הבנק בחודשים האחרונים. נזכיר כי רק בדצמבר האחרון טען יו"ר הבנק כי הבנק צפוי לעלות את הריבית ב-4 פעמים במהלך 2019, וכי תהליך צמצום המאזן "עובד על טייס אוטומטי". בנוסף, בחודשים האחרונים המשיך הבנק לטעון כי הריבית בארה"ב צפויה להישאר ברמתה, למרות שהשווקים העריכו אחת. מאזן הפד': פאוול צפה בדצמבר האחרון כי המאזן ירד ב-600 מיליארד דולר במהלך 2019, בפועל תהליך צמצום המאזן מסתיים לאחר ירידה של 281 מיליארד דולר בלבד. בסה"כ ירד המאזן ב-700 מיליון דולר בלבד בשנה וחצי האחרונות, רחוק מהתחזיות המוקדמות. בהצהרה שפרסם הבנק, הפד' משבח את הביצועים האחרונים של הכלכלה האמריקנית, אך טוען כי הוא מבצע את המהלכים בעקבות החולשה בשאר העולם. במהלך מסיבת העיתונאים טען פאוול כי הצמיחה בעולם מאכזבת במיוחד, בפרט באירופה ובסין. פאוול נשמע יחסית "ניצי" במסיבת העיתונאים, כאשר הוא טען כי הוא בטוח כי הריבית תחזור במהירות לעלות, וכי מדובר בהתאמה של "אמצע סייקל". פאוול מוסיף כי ההגדרה של "הורדת ריבית כביטוח" היא המתאימה ביותר.  שוק המט"ח גועש כעת בעקבות ההודעה, הדולר אינדקס (סימול: DXY) עולה כעת ב-0.5% לרמות שיא של השנה האחרונה. האירו מאבד כעת 0.7% מול המטבע האמריקני ונסחר מתחת לרף ה-1.1 דולר לאירו. שוק האג"ח מגיב בתנודתיות, כאשר התשואות לטווחים הקצרים עברו לטריטוריה הירוקה. גרף שבועי של הדולר אינדקס: שיא שנתי הערב ברקע להחלטת הפד' ולקראת הנפקות האג"ח הגדולות של ארה"ב. מצוקת הדולרים בשווקים קרובה להתפרץ