האם השווקים הבינלאומיים בפני הנפילה החדה ביותר מאז 2008? וינסנט דלווארד, ראש מחלקת האסטרטגיה המאקרו כלכלית ב-INTL FCStone, חושב שכן. להערכתו, זה צפוי לקרות בחודשיים הקרובים והוא ממליץ למכור כ-20% מתיק המניות.
חברות ה-S&P500 פועלות על זמן שאול
את התחזית, דלווארד מבסס על 3 אבני יסוד מרכזיות. הראשונה, רווחים. אמנם מרבית החברות הנסחרות ב-S&P500 הכו את תחזיות הרווח ברבעון השני, אך דלווארד טוען שהחברות פועלות על זמן שאול והרווחים צפויים לרדת.
"הרווחים צפויים להתכווץ ב-3.5% ברבעון הבא, לפני ריבאונד בלתי סביר של 3.9% ברבעון שלאחריו. יחד עם סיום מלחמת הסחר בין ארצות הברית לסין, שאינו תרחיש סביר לדעתי, קשה לראות איך המשך הירידה ברווחים של החברות בארצות הברית תשתנה בסתיו הנוכחי", אמר דלווארד.
- כל הכותרות
הפד לא יכול לשנות את המגמות בשוק
שנית, לאחר 10 שנים בהן הכלכלה האמריקאית מראה חוסן מרשים וצמיחה יציבה, בעת האחרונה ישנם סימנים של חולשה. ירידה בייצור, בתמ"ג ובייצוא, שמובילים לחששות בוול סטריט למיתון – דלווארד מעריך כי הניסיונות של הפד' להפסיק את "הדימום" ולחזק את הדולר המדרדר, אינם מספקים כדי לשנות את מגמות השוק.
הסיבה השלישית – פוליטיקה. למצב הפוליטי יש השלכה ברורה על מצב השווקים וכשהפוליטיקה הבינלאומית עצבנית, השווקים הופכים לעצבניים. הברקזיט הקשוח, עימות אפשרי עם איראן והמרוץ המתחמם לנשיאות ארה"ב – כל אלה יובילו להערכתו לתיקון משמעותי בשוק במהלך הסתיו.
זה יהיה רק תיקון, אחריו יהיו הזדמנויות
למרות שדלווארד צופה צניחה של 20% במדדי המניות, הוא לא חושב שאנחנו לקראת קריסה טוטאלית של השווקים ומעריך כי אחרי הצניחה, יווצרו הזדמנויות השקעה מעולות.
הדולר צפוי להמשיך להיחלש
דלוואר צופה המשך היחלשות הדולר סביב שלושה אנשים, לדבריו "טראמפ, מנוצ'ין ופאוול בדרך כלל משיגים את מבוקשם, במיוחד אם הם עובדים יחד. להיות בלונג על מחיר הדולר בשנת 2020, משמע להמר נגד שלושת האנשים החזקים ביותר בעולם".
השווקים המתעוררים יהנו מהדולר החלש
"השווקים המתעוררים יוכלו ליהנות מרוח גבית כתוצאה מההקלות המוניטריות, מינוף קל יותר וצמיחה מהירה יותר של השווקים המקומיים שלהם - איכות חשובה במיוחד בעידן של דה-גלובליזציה", אמר דלווארד. היחלשות הדולר האמריקני צפויה להיטיב עם השווקים המתעוררים העמוסים בחובות הנקובים בדולר, כאשר דולר זול יותר פירושו החזר נמוך יותר.
תשואות עולות ועקום תלול ייטיבו עם מניות הפיננסי
"תשואות עולות ועקום תלול יותר יפגעו במניות צמיחה וייטיבו עם מניות הפיננסים הזולות. הדולר החלש והתמחור הנמוך מבחינה היסטורית, יעלו את מניות יצרני חומרי הגלם והסחורות", מסכם דלווארד.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
17.בסופו של דברדודו 05/08/2019 12:14הגב לתגובה זו0 0די סביר שאחרי שנים של עליות , תגיע הנפילה, כדי לתת מקום לעוד עליות , כך פועל כל שוקסגור
-
16.זה דומה לגורביץ. תמיד יש שורטיסטים חולימים (ל"ת)מיכאל 05/08/2019 09:03הגב לתגובה זו0 0סגור
-
השוק האמריקאי עלה איזה 50% בשנתיים..האם ימשיך ככה לנצח? (ל"ת)א 06/08/2019 14:34הגב לתגובה זו0 0סגור
-
15.מאיפה אתם מוצאים אותםיעקב 05/08/2019 04:36הגב לתגובה זו1 0כבר כמה שנים אתם מוצאים אנשים הזויים דחוסים שחורות ומפרסמים אותם מה אתם מנסים לעשותסגור
-
14.נתראה בסתיו עם 20% למעלה! (ל"ת)משה 04/08/2019 22:16הגב לתגובה זו2 0סגור
- טען עוד
-
יש צדק בדבריוטכני 05/08/2019 23:04הגב לתגובה זו0 0אל תזלזל יש סטיה חודשית זה הולך לרדת ובגדול.סגור
-
13.איפה מצאתם אותו?גוגל 04/08/2019 22:07הגב לתגובה זו0 2זה כבר שנים שאני מחפש לקרוא מה הוא חושבסגור
-
12.בדרך למטה וחזק ובקרוב מאוד...!צניחה חופשית 04/08/2019 21:12הגב לתגובה זו0 0אני מעריך שהוא צודק בהחלט והתיקון קרוב מתמיד.אך לדעתי זה לא יהיה רק תיקון של 20% אלא תהיה זאת נפילה חופשית, אין ברירה אחרי 11 שנים של עליות רצופות רק צניחה באה בחשבון.בניגוד אליו אני חושב שכן תהיה "קריסה טוטאלית" שלידה 2008 עוד תחוויר...!סגור
-
חחחחחחח 05/08/2019 13:47הגב לתגובה זו0 0חחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחסגור
-
11.המשבר כבר כאן.משבר ברור 04/08/2019 21:01הגב לתגובה זו1 0העולם בדרך למיתון זה כבר לא סוד, החוב בשיא, המצב כזה זה עניין של זמן עד ששוק המניות יתפרק. גם הורדות ריבית בארהב כבר לא יעזרו. נדבר הכי בטוח כעת, זה השקעה בדולר שתמיד ,מאז קום המדינה הוא זינק המשברים. בנק ישראל טען, כי מתרחקים מייד האנפלציה בגלל תיסוף השקל. לא תהיה לו ברירה אלא להוריד ריבית. לאפס באוגוסטסגור
-
10.מה אתם אומרים?רעות 04/08/2019 20:58הגב לתגובה זו0 0חשבתי ללהתחיל להשקיע במניות.. כדאי לחכות?סגור
-
9.יש אנליסט שחוזה נפילותכל יומיים 04/08/2019 19:54הגב לתגובה זו0 0בסוף מישהו פוגעסגור
-
8.טראפ יחזיק את הבורסה עד שיבחר שובחזי 04/08/2019 19:52הגב לתגובה זו0 0ויעביר מסר שאם לא יבחרו בו כולם יתרוששוסגור
-
7.כל אחד נהיה חכם (ל"ת)לא להלחץ 04/08/2019 19:43הגב לתגובה זו0 0סגור
-
6.למה לא בוחנים את האנליסטיםלבדוק 04/08/2019 19:40הגב לתגובה זו0 0לבדוק מה אמרו לפני שנה ובמה הם צדקו או לא צדקו. הרבה מהם יהיו מאד נבוכים.סגור
-
5.בשיא של שנה בעולם.הדולר 04/08/2019 19:24הגב לתגובה זו0 0אין הבנה.סגור
-
4.כל שבוע מצטטים איזה נביא זעם הזוי (ל"ת)נו באמת... 04/08/2019 19:04הגב לתגובה זו0 0סגור
-
3.נחמדותההערכות 04/08/2019 18:56הגב לתגובה זו0 0אך כל עוד הריבית כה נמוכה אין כנראה סיכוי לתיקון של יותר מ 10% במקסימום,אך גם ברור שעד נובמבר יהיה "תיקון"!סגור
-
2.חחח... עוד אחד.. אין אנליסט שיודע מה יקרה.. (ל"ת)מישהו 04/08/2019 18:21הגב לתגובה זו0 0סגור
-
1.תמיד כדאי להיות פסימיsus 04/08/2019 18:13הגב לתגובה זו0 0אם התחזית תממש, יהללוך כולם, איך ידעת! אם תטעה, לא יזכרו לךסגור
